نوفو نورديسكإن آمال البذرة في عصر جديد من علاج السمنة مع دواءها في تعقيداته قد تم تساؤلها بعد سلسلة من نتائج المحاكمة التي ترسلت الأسهم.

أظهرت نتائج العناوين الرئيسية من تجربة Redefine-2 في وقت متأخر من المرحلة التي تم إصدارها في وقت سابق من هذا الشهر أن Cagrisema من الجيل التالي من Novo ساعد المرضى البالغين الذين يعانون من زيادة الوزن أو زيادة الوزن المصابين بداء السكري من النوع 2 15.7 ٪ من وزنهم على مدار 68 أسبوعًا ، مقارنة مع 3.1 ٪ مع الدواء الوهمي. كان هذا أقل من النسبة المئوية ذات الفقدان المرتفع من فقدان الوزن.

أظهرت تجربة سابقة في المرحلة المتأخرة التي نشرت في ديسمبر أن الدواء ساعد المرضى الذين يعانون من السمنة المفرطة أو زيادة الوزن مع واحد أو أكثر من أمراض المصادفة ، ولكن ليس من مرض السكري من النوع 2 ، يقلل من وزنهم بنسبة 22.7 ٪ بعد 68 أسبوعًا ، أي أقل من 25 ٪ المتوقع.

قامت كلتا النتيجتين بمسح قيمة كبيرة من سعر سهم Novo حيث أن آمال المستثمرين في إيجاد بديل متفوق لحقن Wegovy الحالي والمنافسة Eli Lily’s Zebound ، Â الأدوية GLP-1 ، تم تحطيمها.

انخفض المخزون المحبب مرة واحدة حوالي 50 ٪ من أعلى مستوياته في 2024.

وقال إميلي فيلد ، رئيسة أبحاث الأدوية الأوروبية في باركليز ، لـ CNBC عبر الهاتف يوم الأربعاء “المشاعر تجاه هؤلاء الرجال سلبية كما كانت من قبل”.

وقال فيلد: “شعر رد فعل الأسهم غير متناسب ، ولكن لا يوجد مشترين يعودون للبائعين” ، مشيرًا إلى أن بعض صناديق التحوط الأمريكية تقصر الآن الأسهم ، إما بسبب نتائج التجريبية أو أكثر من المخاوف المتعلقة بتقييمات عالية في صناعة المخدرات فقدان الوزن.

Cagrisema هو مزيج من تعلقر تعلق عليه – شكل ناشئ من معالجة فقدان الوزن المعروف باسم الأميلين التناظرية – والسيماجلوتيد ، المكون النشط في ويغوفي.

كان من المأمول أن يوفر الدواء فقدان الوزن المحسّن للمرضى الذين يعانون من مرض السكري ، والذين يتمتعون عادةً بوقت زمني أكثر صرامة على علاجات GLP-1 الحالية ، لكن تخفيض الوزن بنسبة 15.7 ٪ من محاكمة Redefine-2 بخيبة أمل.

“لقد رأينا إمكانية أن تُظهر تعقيقي في إظهار فقدان الوزن المتفوق في ZEPBBOUND نظرًا لمكون الأميلين ؛ ومع ذلك ، فإن دلتا تعقيدات السمنة من السمنة المفرطة إلى مرضى مرضى السمنة تبدو متشابهة إلى حد كبير مع كل من SEPA و ZEPBBOUND ،”

في غضون ذلك ، تبقى الأسئلة حول التحمل لكاجيما ، مع تقدم أقل من ثلثي المرضى إلى أعلى جرعة بعد 68 أسبوعًا. وقال نوفو الأسبوع الماضي إن كاجريسيما كانت “محسوبة جيدًا” وأن الآثار الضارة الأكثر شيوعًا كانت معوية ، لكنها كانت “معتدلة إلى معتدلة وتناقص مع مرور الوقت”.

وقال سورين لونتوفت ، محلل الأسهم الأدوية في سيدبانك ، لـ CNBC عبر الهاتف يوم الثلاثاء: “يبحث المستثمرون عن خيارات علاج أفضل في الفصل وسيؤمنون مكان نوفو في سوق الأدوية السمنة”. “لسنا متأكدين من أن Cagrisema هو الأفضل في الفصل.”

ومع ذلك ، فإن دراسة REDEFINE-4 القادمة ، بسبب الإفراج عنها في أوائل عام 2026 ، يمكن أن توفر المزيد من الألوان على فعالية الدواء على مدار مدة ممتدة وجرعات أكثر مرونة-شيء قاله Lontoft يمكن أن يميزه.

وقال لونتوفت “هذا يمكن أن ينتج عن التفوق”.

لا تزال صناعة فقدان الوزن مقسمة على التطبيقات الأوسع ونتائج عقاقير السمنة تتجاوز الحد من الوزن. في ملاحظة منفصلة الأسبوع الماضي ، قالت Bofa إنها نمت “أكثر حذراً قليلاً حول التمايز” في علاج السمنة ومرض السكري بعد أحدث نتائج Cagrisema.

“هناك تركيز على المدى القصير للغاية في الوقت الحالي. الناس لا يفكرون في الإمكانات الأوسع” ، أشار فيلد.

ومع ذلك ، أشارت Lontoft إلى الحاجة إلى مجموعة متنوعة من العلاجات لمعالجة كل من السمنة والمخاطر الصحية المرتبطة بها ، مثل أمراض القلب والأوعية الدموية ، وتوقف التنفس أثناء النوم وأمراض الكبد – المناطق التي تبين فيها الأدوية بالفعل أنها تحقق تقدمًا.

وقال “الأمر يتعلق بتلبية الاحتياجات المختلفة في هذا السوق”. وقال: “الشركات القادرة على تلبية هذه الاحتياجات المختلفة بشكل أفضل -” بالاقتران مع القدرة الإنتاجية الكبيرة – تأخذ الجزء الأكبر من هذا السوق “.

وتأمل الشركات الأخرى في المشاركة في السوق ، والتي تقدر بقدرها ما يصل إلى 100 مليار دولار بحلول عام 2030. في وقت سابق من هذا الشهر ، أبرزت شركة Swiss Dharmaceutical Giant “صفقة تصل إلى 5.3 مليار دولار لتطوير مرشح Danish BioTechâ Zealan Pharma’s Amylin Drug.

سيتعين على المستثمرين والمرضى الانتظار في وقت ما لإطلاق مثل هذه المنتجات ، ومع ذلك ، حيث قال الرئيس التنفيذي لشركة Zealand Pharma والرئيس آدم Steensberg CNBC أنه يتوقع أن يصل Petrelintide إلى السوق حوالي عام 2030.

ومع ذلك ، فإن الشركة لديها طريقة ما للذهاب لاسترداد بعض الضجيج السابق حول الدواء. عندما سئل ما إذا كان المستثمرون سيتعرفون عليها كواحد من عدة بدائل محتملة للوزن الثقيل الحاليين ، كان سورين حذرًا: “لا. لكنني أعتقد أنهم سيفعلون في النهاية”.