معدل نمو أقل من 5 ٪

من المرجح أن تتعامل التعريفات الأمريكية الوشيكة للاقتصاد الصيني الذي يتقدم بالفعل بالفعل ، مما يعزز الدعوات إلى تدابير أكثر قوة لدعم نمو البلاد.

تبع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم السبت تهديدًا بعد فوزه الرئاسي ، وفرض 10 ٪ على السلع الصينية ، ابتداءً من يوم الثلاثاء ، على فشل بكين المزعوم في منع تدفق الفنتانيل إلى الولايات المتحدة

سيتم فرض تعريفة بطانية بنسبة 10 ٪ على رأس التعريفات الحالية التي تصل إلى 25 ٪ التي فرضها ترامب على البضائع الصينية خلال رئاسته الأولى.

قال الاقتصاديون في جولدمان ساكس في تقرير يوم الاثنين إن التعريفات الإضافية بنسبة 10 ٪ ستقلل من نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي في الصين بمقدار 50 نقطة أساس هذا العام.

يتوقع بنك الاستثمار أن يتباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي في الصين إلى 4.5 ٪ هذا العام بينما يظل نمو الأسعار المحلي تحت الضغط بسبب ضعف الطلب ، مع ارتفاع تضخم المستهلك بنسبة 0.4 ٪ فقط في عام 2025. ٪ سنة على أساس سنوي. يمكن أن يؤدي ارتفاع التعريفات الأمريكية إلى زيادة الضغط على الأسعار المحلية مع إضعاف الطلب الخارجي على السلع الصينية.

عندما بدأ ترامب فترة ولايته الثانية ، أمر إدارته بالتحقيق في امتثال بكين لاتفاق تجاري أبرزته خلال رئاسته الأولى في عام 2020. وسيتم تسليم النتيجة النهائية للتقييم إلى ترامب بحلول 1 أبريل. قال الاقتصاديون.

وقال وانغ تاو ، كبير الاقتصاديين في الصين في بنك الاستثمار في CNBC يوم الاثنين “من الواضح أن ارتفاع التعريفة الجمركية بنسبة 10 ٪ جاء بسرعة وأقل ، ولكن لا يزال هناك الكثير من عدم اليقين بشأن توقيت وحجم التعريفات الإضافية في الصين”.

وقالت: “نحن لا نراجع توقعات خط الأساس لعام 2025 من نمو إجمالي الناتج المحلي بنسبة 4.0 ٪ في الصين” ، حيث حققت العوملة في تعريفة أمريكية إضافية بنسبة 60 ٪ على ربع صادرات الصين ودعم سياسي أكبر من بكين.

انخفض يوان الصيني بنسبة 0.60 ٪ إلى 7.3631 ضد Greenback في التداول البحري يوم الاثنين ، قبل تقليم الخسائر ، وفقا لبيانات LSEG. خسر اليوان في الخارج 3.7 ٪ منذ انتصار ترامب الرئاسي في أوائل نوفمبر.

تم إغلاق الأسواق في البر الرئيسي للصين للعام القمري الجديد وستستأنف التداول يوم الأربعاء.

كانت الأداة الأولية التي يستخدمها بنك الصين الشعبي لإدارة العملة هي المعدل المرجعي اليومي – يسمح لليوان البرية بالتداول فقط في نطاق 2 ٪ من هذا المعدل المرجعي.

وقال دينغ شوانغ ، كبير الاقتصاديين في الصين الكبرى وشمال آسيا في بنك ستاندرد تشارترد ، إن المستوى الفوري حيث يحدد PBOC معدل المرجع يوم الأربعاء مؤشرًا رئيسيًا لقياس رد فعل بكين على ارتفاع التعريفة الجمركية.

وأضاف شوانغ: “نتوقع أن تعتمد الصين بشكل أساسي على التحفيز لتعزيز الطلب المحلي ، بدلاً من تخفيض قيمة العملة الكبيرة ، على تعويض تأثير التعريفة الجمركية”.

منذ العام الماضي ، كان البنك المركزي يحد من إرشادات سعر الصرف بأقل من 7.20 دولارًا لكل دولار ، وهي خطوة يُنظر إليها على أنها إشارة إلى تصميمها على الدفاع عن العملة.

مع ارتفاع معدل التعريفة الجمركية ، يمكن للبنك المركزي أن يسمح “بانجراف تدريجي أعلى” في اليوان البرية بين 7.40 و 7.50 مقابل الدولار الأمريكي ، وقال جولدمان ساكس ، متوقعًا أن يحدد PBOC أولويات ثبات FX قبل تخفيف السياسة النقدية.

يمكن للبنك المركزي “تخطي” تدابير تخفيف أخرى مثل خفض مبلغ النقود التي يجب على البنوك الاحتفاظ بها كاحتياطيات ، مع السعي لإدارة السيولة عبر عمليات إعادة الشراء العكسية في السوق المفتوحة ، وفقًا لجولدمان ساكس.

وقال باركليز في مذكرة يوم الاثنين إن الصين كانت قادرة على “تجاوز” التعريفات الضخمة بفعالية خلال فترة ولاية ترامب الأولى ، لكن من السهل للغاية الهروب من تأثير التعريفات هذه المرة “.

وقال البنك إن غرف السياسة التي تنخفض فيها انخفاض سعر صرف المناورة وتحويل التجارة على نطاق واسع وتخفيض هوامش ربح المصدرين “تقلصت بشكل كبير”.

نظرًا لأن حرب تجارية خارجية تلوح في الأفق ، يتوقع الاقتصاديون المزيد من الإنفاق المالي لتعويض ضغوط الصين الانكماش وتعزيز الإنفاق الاستهلاكي.

في حين أن الاقتصاد وصل إلى هدف النمو البالغ 5.0 ٪ في العام الماضي ، فقد ناضل من أجل الخروج من انهيار عقاري وضعف ثقة المستهلكين والأعمال ، مما يترك الصادرات كمحرك رئيسي للنمو. حتى في عام 2023 ، ساهمت الصادرات ما يقرب من 20 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي للبلاد ، وفقًا لبيانات البنك الدولي.

قالت وزارة التجارة الصينية يوم الأحد إنها ستتحدى قرار تعريفة ترامب في منظمة التجارة العالمية ، مما يدين التعريفات الكاسحة باعتبارها “انتهاكًا خطيرًا لقواعد التجارة الدولية”.

أثناء التعهد بـ “أخذ التدابير المضادة المقابلة لحماية حقوقها ومصالحها بحزم” ، توقف بيان الصين عن الإعلان عن أي خطط محددة للتعريفات.

لقد كان رفع دعوى قضائية مع منظمة التجارة العالمية إلى حد كبير خطوة رمزية اتخذتها بكين ضد التعريفات على السيارات الكهربائية الصينية من قبل الاتحاد الأوروبي أيضًا. في الأسابيع الأخيرة ، كرر المسؤولون الصينيون أن بكين يعتقد أنه لا يوجد فائز في حرب تجارية.

قال لين سونج ، كبير الاقتصاديين في الغاز الطبيعي المسال ، إن استجابة بكين حتى الآن ظهرت “معتدل للبدء”. .

وأضاف سونج: “إذا تم دفعها إلى زاوية ، فقد يكون انتقام الصين أقوى مما يتوقعه معظمهم” ، مما يشير إلى أن بكين لديها مجموعة من الأدوات للرد ، بما في ذلك تكثيف ضوابط التصدير أو الحظر على الأرض النادرة ، والتدابير المستهدفة بالتكتلات الأمريكية ذات الاعتماد الكبير في السوق الصينية.

شملت أوامر ترامب التنفيذية يوم السبت تعريفة إضافية بنسبة 25 ٪ على البضائع من المكسيك ، وهي واحدة من قنوات إعادة التصدير الرئيسية في الصين.

وأضافت أغنية أن الصين قد يدفع الصين إلى تحويل الصادرات إلى بلدان آسيان وأمريكا اللاتينية ، مع تعزيز العلاقات التجارية مع هذه الدول للمساعدة في تعويض “مجموعة أكثر حماية لنا”.