يتتبع مصرفي الاكتتاب العام في Google رحلة استمرت عقدين من شركة وادي السيليكون الناشئة إلى 2 تريليون دولار
قبل عشرين عاما، عندما كان مايكل غرايمز، مصرفي مورغان ستانلي، يساعد في قيادة الطرح العام للشركة الناشئة التي تقف وراء جوجل محرك البحث، أحد أكثر محركات البحث المنتظرة في هذا العقد، وكان من بين أوائل الأشخاص الذين عرضوا خدمة بريد إلكتروني جديدة. كان لديه خيار اختيار أي معرف يريده، لذلك طلب michael@gmail.com.
وقد شارك سيرجي برين، المؤسس المشارك لشركة جوجل، في ذلك. ويتذكر غرايمز أن برين قال له: “أوه لا، أنت لا تريد ذلك. سيكون Gmail كبيرًا. وستتلقى رسائل غير مرغوب فيها إلى الأبد.”
أخبرني غرايمز أنه نادم على تفويت عنوان البريد الإلكتروني. لكن الاكتتاب العام ساعد في تعزيز سمعته باعتباره “الهامس في وادي السيليكون في وول ستريت”، في الوقت الذي بدأت فيه صناعة التكنولوجيا في إعادة تشكيل الاستثمار على مستوى العالم. Â
ويصف الطرح العام الأولي لشركة جوجل، والذي ارتفع بنسبة 7600% على مدى العقدين الماضيين، بأنه “بالغ الأهمية”.
القيمة السوقية التراكمية للشركات التي طرحتها Grimes للاكتتاب العام تبلغ تريليونات الدولارات. وكان البعض أكثر اضطرابا، مثل فيسبوكالاكتتاب العام الأولي في عام 2012، وبعض الهياكل الجديدة المبتكرة الرائدة، مثل سبوتيفيالقائمة المباشرة لـ Google في عام 2018. لكن قائمة Google كانت رائدة.
قال غرايمز: “لقد كانت بداية العصر التالي”. “جوجل [and other megacaps that followed] غيرت الطريقة التي نعمل بها ونعيش ونلعب. لقد فعلوا ذلك بطرق أكبر مما كنا نظن جميعًا، والآن أصبحت هذه الشركات التي تبلغ قيمتها تريليون دولار في القمة”.
بعد عشرين عاما من الاكتتاب العام الأولي في عام 2004، تبلغ قيمة شركة جوجل، التي تعمل الآن تحت اسم الشركة الأم ألفابت، أكثر من 2 تريليون دولار. لم يعد عملاق التكنولوجيا يقتصر على البحث والإعلان فحسب، بل يضم YouTube وهواتف Pixel الذكية والحوسبة السحابية والسيارات ذاتية القيادة والذكاء الاصطناعي التوليدي من بين وحدات أعماله العديدة. إنها شركة تكنولوجيا توسعية للغاية لدرجة أن وزارة العدل ربما تتطلع إلى تقسيمها.
ولم تكن شركة Alphabet متاحة على الفور للتعليق.
قبل عشرين عامًا، كانت صناعة التكنولوجيا لا تزال تعاني من انفجار الدوت كوم في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، وكان المستثمرون حذرين – خاصة وأن جوجل قررت إجراء عملية طرح عام أولي غير تقليدية، تسمى المزاد الهولندي، تهدف إلى إضفاء الطابع الديمقراطي على عملية الاكتتاب العام الأولي. من خلال السماح لمجموعة واسعة من المستثمرين بالمشاركة
بدأت رسالة الاكتتاب العام الأولي للمؤسسين: “جوجل ليست شركة تقليدية. ونحن لا ننوي أن نصبح كذلك.” كما قدمت أيضًا فلسفة Google “لا تكن شريرًا”.
قال غرايمز إن برين ولاري بايج أرادا تكافؤ الفرص في الاكتتاب العام الأولي الخاص بهما: “كانت وجهة نظرهما هي: انتظر، إذا باعت مهندسة شابة بعضًا من أسهمها المكتسبة من شركة Cisco أو في أي مكان آخر وتريد استثمار 10000 دولار في Google، فلماذا يجب عليها ذلك؟ هل سيتم إخبارك أنها تحصل على ما قيمته 500 دولار فقط أم لا، خاصة إذا كانت على استعداد لدفع دولار واحد أكثر من المؤسسة
قال غرايمز: “ستتحدد مخصصات المزاد حسب السعر والحجم. وليس حسب هويتك، وكان هذا هو المرح. كان هذا هو الإنجاز الأساسي.”
وأضاف غرايمز أن بعض البنوك والمؤسسات حذرت مؤسسي جوجل من هذه العملية غير العادية وأخبرتهم أن هذه ليست الطريقة التي تتم بها الأمور، لكن آخرين، مثل فريقه، قالوا إنهم سيبنون معهم.
إن الفوز بـ “الصدارة اليسرى” المرغوبة في الاكتتاب العام كان ولا يزال سباقًا تنافسيًا. تبنى فريقه هذا الشكل، وقام ببناء نموذج أولي واختباره لمليار عرض
بالنسبة للعرض المتنقل، انقسموا إلى ثلاثة فرق مختلفة. قاد كل من المؤسسين المشاركين برين وبيج فريقه، وقاد الرئيس التنفيذي إريك شميدت المركز الثالث
في معظم الحسابات، كان الاكتتاب العام ناجحا. تغلبت Google على سوق الاكتتابات الأولية الضعيفة ونموذج العرض غير المثبت لتحقيق عائد قوي في اليوم الأول وقيمة سوقية تزيد عن 27 مليار دولار. ومن هناك، استمر السهم في الارتفاع.
لكن الأمر سيستغرق أكثر من عقد من الزمن حتى يتم تطبيق المبادئ التي يقوم عليها الاكتتاب العام الأولي لشركة جوجل. العلامات التجارية للتكنولوجيا الاستهلاكية مثل Facebook (الآن Meta)، وTwitter (الآن X)، وLinkedIn سوف تسلك طريق الاكتتاب العام الأولي التقليدي. لكن العديد من القوائم رفيعة المستوى بين عامي 2019 و2021 تضمنت عناصر تتوافق مع نية جوجل الرامية إلى إرساء الديمقراطية. إير بي إن بي عرضت على المضيفين فرصة شراء الأسهم بسعر الاكتتاب العام. اوبر و ليفت جعلت الأسهم متاحة لسائقيها، وأتاحت Robinhood للعملاء إمكانية الوصول إلى الاكتتاب العام الأولي الخاص بها.
إن تقييم تأثير فلسفة “لا تكن شريراً” التي تتبناها شركة جوجل ــ ومدى تقادمها ــ أمر أكثر تعقيداً. ورفض غرايمز التفكير في وضع Google اليوم، قائلاً إنه لا يستطيع التعليق على العملاء.
واليوم، تُتهم جوجل بخنق الابتكار من قبل الهيئات التنظيمية الأمريكية والأوروبية، وعلى الرغم من أن الشركة في طليعة التحول في منصة الذكاء الاصطناعي التوليدي، فإن البحث والإعلان – لا يزالان مصدر قوتهما – يواجهان أكبر تهديد وجودي في العالم. عقود.
