هل تم تطهير كل شيء من أجل الهبوط الناعم؟

هذا التقرير مأخوذ من نشرة CNBC Daily Open الصادرة اليوم، وهي النشرة الإخبارية للأسواق الدولية. تعمل قناة CNBC Daily Open على إطلاع المستثمرين على كل ما يحتاجون إلى معرفته، بغض النظر عن مكان وجودهم. مثل ما ترى؟ يمكنك الاشتراك هنا.

انتهى الصيف باللون الأخضر
ارتفعت المؤشرات الأمريكية الثلاثة الرئيسية يوم الجمعة، مما جعل شهر أغسطس شهرًا آخر في المنطقة الخضراء بالنسبة لها، على الرغم من عمليات البيع الحادة في بداية الشهر. ارتفع مؤشر Stoxx 600 الأوروبي بنسبة 0.09% يوم الجمعة، وأنهى أغسطس بارتفاع حوالي 1.3% ليمنحه مستوى إغلاق قياسي مرتفع.

التضخم الأساسي أضعف من المتوقع
ارتفع مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي في الولايات المتحدة لشهر يوليو بنسبة 0.2٪ على أساس شهري، وكان أعلى بنسبة 2.5٪ عن العام الماضي. هذه الأرقام تسير على الطريق الصحيح مع التقديرات. وارتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، بنسبة 0.2% في يوليو و2.6% عن العام السابق، مع انخفاض قيمة الأخير بمقدار 10 نقاط أساس عن المتوقع.

الأسواق الصينية باللون الأحمر
أكبر مؤشرين في الصين، شنغهاي المركب و شنتشن مركب، في المنطقة الحمراء لعام 2024 حتى الآن – ولم تحقق أداءً جيدًا منذ انفتاح البلاد بعد كوفيد. وقال بريندان أهيرن، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة KraneShares، إنه لتعزيز المعنويات، تحتاج الحكومة الصينية إلى تقديم الدعم المالي وتعزيز الإنفاق الاستهلاكي.

عيد ميلاد سعيد يا سيد بافيت
بلغ المستثمر الأسطوري وارن بافيت 94 عامًا يوم الجمعة. كما لو كان الاحتفال بهذه المناسبة، تكتل بوفيه المترامية الأطراف بيركشاير هاثاواي أصبحت أول شركة غير تكنولوجية تصل قيمتها السوقية إلى تريليون دولار يوم الأربعاء. وفي الوقت نفسه، باع بافيت الأسبوع الماضي 21.1 مليون سهم من أسهم بنك أوف أمريكا، مما أضاف 6 مليارات دولار إلى كومة النقد في بيركشاير.

[PRO] سبتمبر المليء بالإثارة
سيكون شهرًا مزدحمًا، كما يشير يون لي من CNBC Pro. ومن المقرر أن يعقد بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي اجتماعه بشأن السياسة في الفترة من 17 إلى 18 سبتمبر، حيث يتوقع مراقبو السوق أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة. ولكن قبل ذلك، سيتم إصدار تقرير التوظيف الأمريكي بغير القطاع الزراعي لشهر أغسطس في 6 سبتمبر، ومؤشرات أسعار المستهلكين والمنتجين بعد أيام قليلة فقط.

وواجهت الطائرة بعض الاضطرابات الجوية في وقت سابق من الشهر، لكن السماء تبدو أكثر هدوءًا الآن، مما يزيد من احتمالات الهبوط السلس.

لا يمكن إنكار أن تقرير الوظائف لشهر يوليو كان سيئًا. انتشر الذعر. ورفع بنك جولدمان ساكس توقعاته لدخول الولايات المتحدة في حالة ركود خلال الـ 12 شهرًا المقبلة إلى 25% من 10%.

ولكن، مع الاستفادة من الإدراك المتأخر، يبدو أن هذا الذعر مبالغ فيه. جاء مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي كما كان متوقعًا تمامًا، مما يعني أن التضخم يواصل هبوطه الخاضع للرقابة. والأهم من ذلك، أن التقرير قال إن الإنفاق الاستهلاكي ارتفع بنسبة 0.5%. وعلى الرغم من أن هذا الرقم لم ينحرف عن التوقعات، إلا أنه يشير إلى أن الاقتصاد الأمريكي ــ وهو اقتصاد استهلاكي إلى حد كبير ــ يسير بقوة.

وينعكس ذلك في موسم أرباح الجنيه الاسترليني للربع الثاني. شهد مؤشر S&P 500 معدل نمو في الأرباح بنسبة 13٪، وفقًا لـ LSEG. وهذا يفوق التقديرات البالغة 10.6٪ وهو الأعلى منذ الربع الرابع من عام 2021.

وعلى خلفية مثل هذه البيانات الإيجابية، قام بنك جولدمان ساكس يوم الجمعة ــ الذي كان متشائماً بشأن الاقتصاد الأميركي ــ بتعديل تقديراته للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث للولايات المتحدة من 2.5% إلى 2.7%.

وعكست الأسواق هذا التحسن في التوقعات. ومع مكاسب يوم الجمعة، أنهت جميع المؤشرات الأمريكية الرئيسية شهر أغسطس باللون الأخضر. للشهر، ستاندرد آند بورز 500 ارتفع بنسبة 2.3%، متوسط ​​داو جونز الصناعي وأضاف 1.8% و ناسداك المركب وارتفع بنسبة 0.7%.

ويكون هذا الأداء أكثر إثارة للإعجاب عندما نتذكر كيف انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز بنسبة تصل إلى 7.3% ومؤشر ناسداك بنسبة 10.7% خلال عمليات البيع في وقت سابق من الشهر.

ومع اقتراب بنك الاحتياطي الفيدرالي من خفض أسعار الفائدة بعد بضعة أسابيع، فإن “الاقتصاد الأميركي يستعد للنمو بمعدل 1.8% على المدى الطويل أو أعلى منه” ــ وهو ما من شأنه أيضاً أن “يضع حداً أدنى للنمو والتوظيف”. كتب جوزيف بروسويلاس، كبير الاقتصاديين في RSM.

تضخم منخفض، واقتصاد أكثر سخونة، واستقرار سوق العمل: علامات على أن الاقتصاد مهيأ لهبوط سلس.

– ساهم في هذا التقرير جيف كوكس من CNBC وليزا كايلاي هان وروبرت هوم وبيا سينغ.