نفيديا هي حديث المدينة في أحداث الذكاء الاصطناعي قبل أرباح الربع الأول من عام 2025

في بداية الأسبوع الماضي، شكر رئيس التكنولوجيا في OpenAI شخصيًا نفيديا الرئيس التنفيذي جنسن هوانغ “لتزويدنا بالرقائق الأكثر تقدمًا” اللازمة لتشغيل العرض التوضيحي للعرض التقديمي الذي قدمته الشركة حول أحدث نماذج الذكاء الاصطناعي.

وبعد يوم واحد، في مؤتمر مطوري Google السنوي، الأبجدية سلط الرئيس التنفيذي ساندر بيتشاي الضوء على “الشراكة الطويلة الأمد لشركته مع Nvidia”، وأشار إلى أن Google Cloud ستستخدم وحدات معالجة الرسومات Blackwell الخاصة بشركة تصنيع الرقائق (GPUs) في أوائل عام 2025.

وهذا الأسبوع، مايكروسوفت، التي توفر خوادم لـ OpenAI، ستعلن عن تطورات وميزات جديدة في الذكاء الاصطناعي تم تطويرها في مجموعات الشركة الضخمة من وحدات معالجة الرسوميات Nvidia. وتستضيف الشركة مؤتمر البناء الخاص بها في ريدموند، واشنطن.

مع اقتراب تقرير أرباحها الفصلية يوم الأربعاء، تجد Nvidia نفسها في مركز العمل في مجال التكنولوجيا، وهو الموقف الذي أصبح شائعًا بشكل متزايد بالنسبة للشركة البالغة من العمر 31 عامًا، والتي ارتفعت قيمتها السوقية إلى ما يزيد عن 2 تريليون دولار هذا العام.

من المتوقع أن تسجل Nvidia نموًا في الإيرادات على أساس سنوي يزيد عن 200٪ للربع الثالث على التوالي، ويتوقع المحللون ارتفاعًا ماليًا في الربع الأول بنسبة 243٪ إلى 24.6 مليار دولار، وفقًا لـ LSEG. ومن المتوقع أن يأتي أكثر من 21 مليار دولار من هذا المبلغ من أعمال مراكز البيانات التابعة لشركة Nvidia، والتي تشمل جميع المعالجات المتقدمة التي تبيعها الشركة إلى Google وMicrosoft وGoogle. ميتا, أمازونو OpenAI وغيرها.

تجني Nvidia الكثير من الأرباح من مجموعة منتجات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها، ومن المتوقع أن يرتفع صافي الدخل بأكثر من خمسة أضعاف عن العام السابق ليصل إلى 13.9 مليار دولار.

وارتفع السهم بنسبة 91٪ هذا العام بعد أن تضاعف أكثر من ثلاثة أضعاف في عام 2023.

دان نايلز، مؤسس شركة Niles Investment Management، قارن موقع Nvidia في طفرة الذكاء الاصطناعي بـ “إنشاء الإنترنت” في التسعينيات و سيسكو دور في المركز في تلك الأيام. وقال نايلز إنه على مدى ثلاث سنوات، شهدت شركة سيسكو العديد من التراجعات الكبيرة، لكنها زادت في النهاية بنسبة 4000% حتى ذروتها في عام 2000. وقال إن إنفيديا ستمر بدورات مماثلة.

وقال نايلز لبرنامج “Money Matters” على قناة CNBC يوم الاثنين: “ما زلنا في مرحلة مبكرة جدًا من بناء الذكاء الاصطناعي”. “أعتقد أن الإيرادات سترتفع ثلاث إلى أربع مرات عن المستويات الحالية خلال السنوات الثلاث إلى الأربع المقبلة، وأعتقد أن السهم يتماشى معها.”

جوجل، وأمازون، ومايكروسوفت، وميتا، و تفاحة من المتوقع أن تنفق ما مجموعه 200 مليار دولار من النفقات الرأسمالية هذا العام، وفقًا لتقدير من برنشتاين، مع تخصيص جزء كبير من الإنفاق للبنية التحتية الخاصة بالذكاء الاصطناعي مثل رقائق Nvidia.

وفي مكان آخر، تعتمد OpenAI على تقنية Nvidia لأحدث برامج الدردشة الآلية، GPT-4o. أعلنت شركة Meta في شهر مارس عن خطط لشراء وبناء أجهزة كمبيوتر تتضمن 350 ألف وحدة معالجة رسومات Nvidia، بتكلفة مليارات الدولارات، حتى أن الرئيس التنفيذي مارك زوكربيرج قام بتبادل السترات مع Huang والتقط صورة مع الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia.

“إذا نظرت اليوم إلى بناء الذكاء الاصطناعي، فمن الذي يقود ذلك حقًا؟” قال نايلز. “إنها الشركات الأكثر ربحية على هذا الكوكب – إنها مايكروسوفت، إنها جوجل، إنها ميتا، وهم يقودون هذا.”

قبل طفرة الذكاء الاصطناعي الأخيرة، كانت شركة Nvidia معروفة بأنها الشركة المصنعة الأساسية للرقائق المستخدمة في الألعاب ثلاثية الأبعاد. منذ حوالي عام، أعطت شركة تصنيع الرقائق للمستثمرين أول دليل على أن الشركة ستشهد فترة من النمو التاريخي، مما يشير إلى وول ستريت أنها ستحقق مبيعات تزيد بنحو 50٪ عما توقعه المحللون في ربع يوليو 2023.

وقد تسارعت معدلات النمو منذ ذلك الحين. ولكن ابتداء من الربع الثاني، من المتوقع أن يتباطأ التوسع، حيث يتوقع المحللون تباطؤا كبيرا في كل من الفترات الثلاث المقبلة.

وكتب محللو برنشتاين في مذكرة في وقت سابق من هذا الشهر: “نحن لا نعرف كم من الوقت ستستمر دورة الاستثمار هذه ومقدار الطاقة الفائضة التي سيتم إنشاؤها خلال ذلك الوقت في حالة عدم تحقق هذا الشيء المتعلق بالذكاء الاصطناعي بالسرعة المتوقعة”.

هذا لا يعني أن Nvidia معرضة لخطر خسارة الكثير من أعمال شرائح الذكاء الاصطناعي لصالح المنافسين. ويتوقع محللو بايبر ساندلر أن تحتفظ بما لا يقل عن 75% من سوق مسرعات الذكاء الاصطناعي، حتى مع قيام شركات مثل جوجل ببناء شرائحها المخصصة.

وكتب هارش كومار، المحلل في شركة بايبر ساندلر، في مذكرة: “نرى أن النسبة المئوية للإنفاق على أجهزة Hyperscaler المخصصة للحوسبة سترتفع بشكل أكبر في عامي 2024 و2025”.

أحد الأسئلة التي تواجهها الشركة هو مدى نجاح عملية الانتقال إلى الجيل التالي من رقائق الذكاء الاصطناعي، والتي تسمى بلاكويل، والتي من المتوقع أن يتم شحنها في وقت لاحق من هذا العام. يشعر البعض بالقلق من احتمال حدوث هدوء حيث يحجم العملاء عن شراء وحدات معالجة الرسوميات الأقدم من نوع Hopper مثل H100 لصالح الرقائق المستندة إلى Blackwell مثل GH200.

وكتب جوزيف مور، المحلل في بنك مورجان ستانلي، في مذكرة يوم الاثنين: “لقد تغير الوضع إلى حد ما”. “قبل ستة أشهر، كانت التوقعات على المدى القصير قوية جدًا ولكن كان هناك قلق بشأن المتانة. الآن، بعد أن تحدثت الشركات فائقة التوسع عن توقعات الإنفاق على المدى الطويل في مجال الذكاء الاصطناعي، أصبحت هذه الآراء على المدى الطويل أكثر إيجابية، ولكن هناك قلق بشأن التوقف مؤقتًا أمام بلاكويل.”