فاجأ البنك المركزي في تركيا الأسواق يوم الخميس عندما رفع سعر الفائدة الرئيسي ، وهو معدل إعادة شراء أسبوع واحد ، من 42.5 ٪ إلى 46 ٪ ، وإنهاء دورة التخفيف التي بدأت في ديسمبر من العام الماضي.

يأتي القرار على خلفية الاضطراب الاقتصادي بسبب التعريفات الأمريكية ورحلة سياسية رئيسية غير مألوفة ومتسابق في أعقاب اعتقال رئيس بلدية اسطنبول وزعيم المعارضة إيكريم إيماموغلو في مارس.

وكتبت لجنة السياسة النقدية في تركيا في البيان المصاحب لقرارها: “إن الحسم المتعلق بموقف نقدي ضيق هو تعزيز عملية التضخم من خلال الاعتدال في الطلب المحلي ، والتقدير الحقيقي في ليرة التركية ، والتحسين في توقعات التضخم”.

استشهدت اللجنة “الآثار المحتملة للحماية المتزايدة في التجارة العالمية على عملية التضخم من خلال النشاط الاقتصادي العالمي وأسعار السلع الأساسية وتدفقات رأس المال” ، وقالت “سيتم الحفاظ على الموقف النقدي الضيق حتى يتم تحقيق استقرار الأسعار من خلال انخفاض مستمر في التضخم”.

جاء التضخم السنوي في تركيا بنسبة 38.1 ٪ في مارس. Â

يأتي ارتفاع المعدل في مواجهة استنفاد العملات الأجنبية الهامة ، حيث أنفق البنك المركزي التركي ما يصل إلى 25 مليار دولار في ثلاثة أيام بعد اعتقال الإماموغلو وتلأى الاحتجاجات في 19 مارس للدفاع عن ليرة ، والتي صدمت لفترة وجيزة إلى مستوى قياسي أكثر من 40 دولارًا للدولار الأمريكي. انخفضت الأسواق التركية في البداية على أخبار الاعتقال ، وحكومة البلاد في 23 مارس حظرت قواعد إعادة الشراء على المكشوف والاسترخاء في محاولة لدعم الأسهم.

في 20 مارس ، دفعت Lira Drop للبنك المركزي إلى إجراء ارتفاع في طوارئ 200 باسيس الذي رفع معدل الإقراض ليليته إلى 46.00 ٪ ، وهو الجزء العلوي من ممر سعر الفائدة.

وبالتالي فإن رفع سعر الفائدة يوم الخميس هو بمثابة تعديل تقني إلى حد كبير بعد تطورات مارس ، وفقًا لبراد بيشتيل ، الرئيس العالمي لـ FX في Jefferies.

وكتب بيشتيل في مذكرة بعد إعلان البنك يوم الخميس: “سنرى ما يقوله (الرئيس التركي رجب) أردوغان حول تحركات البنك المركزي ، لكن حتى الآن قام البنك المركزي بعمل جيد للتنقل في الضوضاء السياسية في معركته المستمرة ضد التضخم”.

وكتب نيكولاس فار ، خبير الاقتصاد في أوروبا الناشئة في شركة Capital Economics ، في التحليل يوم الخميس “إن خطوة البنك المركزي” من شأنها أن تضفي تشديدًا تم تسليمها الشهر الماضي وتشير إلى أن صانعي السياسات أصبحوا أكثر قلقًا بشأن المخاطر الصعودية على التضخم “.

كتب فار أن صانعي السياسة سيقومون بمراقبة تدفقات رأس المال عن كثب وسط عدم اليقين الحالي حول الحماية التجارية الأمريكية “.

يقوم محللو Capital Economics بتقييم التضخم في تركيا في مسار هبوطي في الأشهر المقبلة ، ولا يرون المزيد من التشديد في المتجر.

وأضاف الملاحظة: “من الواضح ، أن دورة تخفيف البنك المركزي قد بلغت حاجزًا كبيرًا ، وقد يستغرق الأمر بعض الوقت قبل إعادة تشغيل دورة التخفيف. نتوقع الآن أن يكون معدل إعادة الريبو لمدة أسبوع واحد لإنهاء العام بنسبة 40.00 ٪ (سابقًا 35.00 ٪).”