هذا التقرير هو من النشرة الإخبارية “Inside India” في CNBC لهذا الأسبوع والتي تجلب لك أخبارًا وثاقبة في الوقت المناسب على القوة الناشئة والشركات الكبرى وراء ارتفاع نيزك. مثل ما تراه؟ يمكنك الاشتراك هنا.

في كل يوم من أيام الأسبوع ، يمنحك برنامج “Inside India” الخاص بـ CNBC التعليق على الأخبار والتعليقات في السوق على شركات القوة الناشئة ، والأشخاص الذين يقفون وراءها. Livestream العرض على YouTube وامتصاص النقاط البارزة هنا.â

أوقات العرض:

نحن: الأحد-الخميس ، 23: 00-0000 et
آسيا: Â من الاثنين إلى الجمعة ، 11: 00-12: 00 SIN/HK ، 08: 30-09: 30 Indiaâ
أوروبا: Â من الاثنين إلى الجمعة ، 0500-06: 00 CET

الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لم يكن أبداً هو الذي يعيق الرأي.

وقال ترامب في رحلة إلى قطر الأسبوع الماضي: “لقد واجهت مشكلة صغيرة مع تيم كوك أمس” ، في إشارة إلى محادثة قام بها مع الرئيس التنفيذي لشركة Apple حول قرار الشركة بنقل تصنيع iPhone من الصين إلى الهند ، بدلاً من الولايات المتحدة.

وقال ترامب: “لا أريدك بناء في الهند” ، بعد أن ظهرت الأخبار عن قرار شركة أبل بزيادة الإنتاج في الهند بهدف صنع حوالي 25 ٪ من أجهزة iPhone العالمية في البلاد في السنوات القليلة المقبلة ، وتقليل الاعتماد على الصين ، حيث يتم تجميع حوالي 90 ٪ من هاتفها الذكي الرائد حاليًا.

في حين أن الهند قد ظهرت بالتأكيد باعتبارها مركزًا مهمًا ، وإن كان Nascent ، لمركز الإلكترونيات ، فإن الطريق إلى أن يصبح بديلاً واضحًا للصين ليس نتيجة مضمونة ، على الرغم من التعريفات الأمريكية على البضائع الصينية.

يبدو أن الاضطرابات الجيوسياسية هي واحدة من العديد من العقبات التي تطرأ على الهند ، وكذلك الشركات التي تتطلع إلى البلاد.

بالنسبة إلى Apple ، لا يزال نقل التصنيع إلى الولايات المتحدة ، بدلاً من الهند ، من الصين في مجال الإمكانيات ، حتى لو كان من غير المحتمل للشركة.

إذا كانت شركة Apple تنقل التجميع النهائي إلى الولايات المتحدة ، فقد تزداد تكاليف iPhone بنسبة 25 ٪ بسبب ارتفاع تكاليف العمالة الأمريكية ، وفقًا للمحللين من بنك أوف أمريكا. ومع ذلك ، فإن هذا يفترض أن المكافآت الفرعية ، مثل الكاميرات ، لا تزال تجمع جزئيًا خارج الولايات المتحدة

لوضع ذلك في السياق ، يكلف النموذج الأساسي لـ iPhone 16 Pro Max 1،199 دولارًا للشراء الصريح ، مع إضافة 125.90 دولارًا في الضرائب المحلية في لويزيانا ، على سبيل المثال. سيضيف التجميع النهائي والاختبار في الولايات المتحدة ببساطة 160 دولارًا إلى فاتورة المستهلك.

وفي الوقت نفسه ، يتم تنفيذ الوظائف على المحك من قبل 1.4 مليون شخص يعملون من قبل موردي Apple في الخارج.

هل يمكن أن يعتقد ترامب وداعمه أن التكاليف الإضافية قد تستحق الدفع إذا تم إنشاء عدة آلاف من الوظائف في الولايات المتحدة؟

وقال وامسي موهان من Bofa في مذكرة للعملاء: “إذا نقلت شركة Apple التجميع النهائي إلى الولايات المتحدة ، فستحتاج إلى إعاقات التعريفة على المكونات/التجميعات الفرعية المصنعة عالميًا لجعل نوبات التصنيع قابلة للحياة”.

على الرغم من إمكانية من الناحية الفنية ، فإن موهان ينظر إلى نقل سلسلة إمداد iPhone بأكملها إلى الولايات المتحدة باعتبارها “مهمة أكبر بكثير” من المحتمل أن تستغرق سنوات عديدة ، حتى لو كانت ذلك ممكنًا “، ولا تتوقع نوبات التصنيع على المدى القريب إلى الولايات المتحدة ما لم تصبح سياسات التعريفة الدائمة.

يمتد التحدي الأساسي للهند إلى ما هو أبعد من جذب الشركات.

وقال نيك ماكونواي ، رئيس قسم الإنصاف في آسيا في يابان في إدارة الأصول: “سلسلة التوريد والتصنيع ، هذه الأشياء تستغرق وقتًا طويلاً لتأسيسها”. “لقد رأينا أنه مع فيتنام ، التي اضطرت إلى وضع استثمارات ضخمة في البنية التحتية. يجب أن تظل الأضواء على الطرق ، ويجب أن تكون الشاحنات هناك في الوقت المناسب.”

وأضاف ماكونواي: “أعتقد أن الهند ليست فقط في المرحلة المبكرة للغاية من تطوير هذه الأنواع من قدرات التصنيع التي تواجه عالميًا”.

كما أبرز مدير الصندوق أنه على الرغم من أن تكاليف العمالة قد تكون منخفضة في الهند ، فإن هذا لا يعني وفورات للشركات التي تنقل قاعدة التصنيع الخاصة بها إلى الهند.

وقال ماكونواي “على الرغم من أن تكاليف العمالة قد تكون منخفضة ، إلا أن تكلفة عمالة وحدتك ليست لأن الإنتاجية ليست جيدة”.

وفي الوقت نفسه ، بالنسبة للولايات المتحدة ، يمكن أن تعوض فجوة الإنتاجية هذه مزايا العمالة الأرخص ، مما يجعل من الصعب على الهند التنافس بفعالية على نطاق عالمي للتصنيع ذي القيمة العالية. أحرزت شركة Apple أيضًا تقدمًا كبيرًا في أتمتة عدة أدوار في خط التجميع النهائي ، مما يقلل من عدد الأشخاص المطلوبة بأكثر من 50 ٪ منذ بدء العملية.

وحتى إذا فازت الهند بحصة أكبر من أعمال تجميع iPhone من Apple ، فمن المحتمل أن تكون فوائد البلد ضئيلة ، وفقًا لمحلل واحد.

“اليوم ، تكسب الهند 30 دولارًا فقط لكل iPhone ، ويتم إعادة الكثير منها إلى Apple كدعم بموجب [Production Linked Incentive] وقال أجاي سريفاستافا ، مؤسس مبادرة أبحاث التجارة العالمية للأبحاث العالمية: “Scheme”.

اتبع Srivastava ، المفاوض التجاري السابق في الهند ، مقاربة حمائية واقترح أن تخفيض التعريفات في نيودلهي على مكونات الهواتف الذكية بناءً على طلب من Apple قد يضر الجهود المحلية لبناء نظام بيئي مكون محلي.

“إذا انطلقت مجموعة Apple ، فسيضطر الهند إلى التوقف عن دعم خطوط التجميع الضحلة والاستثمار بدلاً من ذلك في رقائق التصنيع العميقة والعروض والبطاريات وما بعدها.”

في النهاية ، قد لا يكون دفع ترامب لإعادة التصنيع إلى الولايات المتحدة التي تخلو من الهند من الاستثمار الأجنبي. قد يكون للبلد العمل بجد لجذب المستثمرين.

ساهم مايكل بلوم وأرجون خربال من CNBC في CNBC.

يقول المحللون إن سوق الهند هي واحدة من أفضل المسرحيات طويلة الأجل. مع استلام السرد “بيعنا” وسط اضطراب التعريفة الجمركية والمخاوف بشأن العجز المالي المتصاعد في البلاد ، اكتسبت الأسواق الناشئة جرًا كبديل جذاب للمستثمرين. من بين الأسواق الناشئة ، يعتقد Malcolm Dorson ، رئيس فريق الاستثمار النشط في Global X ETFS ، أن الهند تقدم أفضل فترة طويلة–Play Play Play ، وهو شعور ردده Mohit Mirpuri ، مدير صندوق الأسهم في SGMC Capital ، الذي قال إن هذا الموضوع يرتكز على الطلب المحلي للهند.

تأمل الهند في الحصول على إعفاء كامل من التعريفات “المتبادلة” الأمريكية. تأتي الواجبات الواردة في بلد جنوب آسيا بنسبة 26 ٪ ، ويسعى المسؤولون إلى إبرام صفقة مع الولايات المتحدة للتخلص من التعريفة الجمركية تمامًا ، وفقًا لـ CNBC TV18. ومع ذلك ، فإن الهند مترددة في السماح للسلع مثل الزراعة والألبان ، والتي من المحتمل أن تثبت أنها حاجز في المفاوضات ، كما قال السفير الهندي السابق في منظمة التجارة العالمية جايانت داسغوبتا. ومع ذلك ، فإن الاقتصاد المحلي الكبير في الهند وانخفاض الاعتماد على الواردات يمكن أن يحميها من تأثير التعريفات ، وفقًا لتقرير تصنيف Moody الذي صدر في 21 مايو.

تعمل بريطانيا والولايات المتحدة معًا للحفاظ على وقف إطلاق النار في الهند باكستان. وقال وزير الخارجية في المملكة المتحدة ديفيد لامي يوم السبت “تدابير بناء الثقة” والحوارات على الطاولة. قالت الهند في 6 مايو إن قواتها المسلحة أجرت ضربات ضد باكستان وما تسميه جامو وكشمير التي تحتلها باكستان ، مستهدفة “البنية التحتية الإرهابية”. تتبع العملية هجومًا متشابهًا الشهر الماضي في Pahalgam و Jammu و Kashmir ، حيث قتل 26 شخصًا.

â € “ يو بون بينغ

انخفضت الأسهم الهندية خلال الأسبوع الماضي بأكثر من 1.5 ٪ حتى الآن. ال أنيق 50 ارتفع الفهرس بنسبة 3.65 ٪ هذا العام.

وضعت عائد سندات الحكومة الهندية لمدة 10 سنوات أقل قليلاً إلى 6.22 ٪ ، بانخفاض بنقطتين أساس خلال الأسبوع الماضي.

على تلفزيون CNBC هذا الأسبوع ، قالت لافينا كوادروس ، المدير الإداري لأبحاث الأسهم في جيفريز إنديا ، إن قطاع الدفاع في الهند “قطع شوطًا طويلًا” في السنوات العشر الماضية ، حيث دفعت الحكومة إلى خفض هذه الواردات إلى 30 ٪ من 70 ٪. كما تم تعزيز ثقة المستثمر في شركات الدفاع الهندية لأن أنظمة الدفاع الجوي المحلي ، على سبيل المثال ، قد تعرضت بنجاح بدون طيار أجنبية. لكن تنفيذ الطلبات لا يزال مصدر قلق رئيسي للمستثمرين.

وفي الوقت نفسه ، أشار سانجيف سانيال ، وهو عضو في المجلس الاستشاري الاقتصادي لرئيس الوزراء الهندي ، إلى أن سلسلة التوريد العالمية ستبدو مختلفة على الأرجح بحلول عام 2030 – وتعتزم الهند أن تلعب دورًا رئيسيًا في ذلك. إن البلد بالفعل “جزء مهم للغاية من سلسلة الإمداد بالخدمات العالمية” ، وهي حقيقة تم إهمالها من قبل الكثيرين ، وسوف تركز الآن على الجهود في التصنيع ، وخاصةً في الإلكترونية. وقال سانيال إن البلاد لا يزال يتعين على البلاد الاعتماد على الآخرين للمواد ، وهذا يمثل فرصة للهند.

â € “ يو بون بينغ

يسرد Borana Weaves ، وهو منتج للأقمشة ، في سوق الأوراق المالية الهندي يوم الثلاثاء ، يليه الشركة المصنعة للأجزاء المصنعة للسيارات Belrise Industries يوم الأربعاء.

27 مايو: بورانا نسج الاكتتاب العام

28 مايو: بيلريس للصناعات الاكتتاب العام ، الإنتاج الصناعي والتصنيع في الهند لشهر أبريل

29 مايو: محضر لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية الأمريكية لاجتماع مايو

â € “ يو بون بينغ