صرحت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد لشبكة CNBC يوم الأربعاء بأن البنك المركزي الأوروبي “ليس قلقًا بشكل مفرط” بشأن مخاطر التضخم من الخارج وسيواصل خفض أسعار الفائدة بوتيرة تدريجية.

وردا على سؤال حول التأثير المحتمل على أوروبا إذا عاد التضخم إلى الارتفاع في الولايات المتحدة، قالت لاجارد: “إذا عاد التضخم إلى الولايات المتحدة، فسيكون ذلك مشكلة بالنسبة للولايات المتحدة بالتأكيد، وهذا هو المكان الذي ستكون فيه العواقب الأولى والرئيسية”. “.

وقالت لكارين تسو من سي إن بي سي: “نحن لسنا قلقين للغاية بشأن تصدير التضخم إلى أوروبا”.

“ستكون هناك ظاهرة مثيرة للاهتمام سنراقبها. سعر الصرف، على سبيل المثال، سيكون موضع اهتمام، وقد يكون له عواقب، ولكننا بالتأكيد مهتمون برؤية الولايات المتحدة تنمو، لأن النمو في الولايات المتحدة كان دائمًا وأضافت “إنه عامل إيجابي لبقية العالم”.

وشدد رئيس البنك المركزي الأوروبي على أن صناع السياسات واثقون من أن التضخم سيصل إلى هدف البنك المركزي البالغ 2٪ على مدار عام 2025، وأن عملية تباطؤ التضخم ستستمر. وبلغ معدل التضخم السنوي في منطقة اليورو 2.4% في ديسمبر، مسجلاً زيادة شهرية ثالثة على التوالي بعد أن وصل إلى مستوى منخفض بلغ 1.7% في سبتمبر.

وقالت لاجارد أيضًا إن “الأسواق تتوقع تحركات مختلفة إلى حد كبير في السياسة النقدية في الأشهر القليلة المقبلة” من الولايات المتحدة ومنطقة اليورو، حيث أن البنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي “لم يخفضا أسعار الفائدة بنفس الوتيرة”.

وأشارت: “لدينا هذا الاختلاف، الذي يتعلق ببيئة اقتصادية مختلفة في الوقت الحالي بين الولايات المتحدة وأوروبا”.

فقد خفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة أربع مرات في العام الماضي، فخفض تسهيلات الودائع ــ سعر الفائدة الرئيسي ــ إلى 3%. تقوم الأسواق الآن بتسعير المزيد من التخفيضات إلى 2٪ بحلول سبتمبر 2025. وذلك مقارنة بتخفيض سعر الفائدة بأقل من نصف نقطة مئوية الذي حدده الاحتياطي الفيدرالي خلال نفس الفترة.

وحول مسار أسعار الفائدة، قالت لاجارد: “الاتجاه واضح للغاية. والوتيرة التي سنشهدها تعتمد على البيانات. لكن، كما تعلمون، [a] التحرك التدريجي هو بالتأكيد شيء يتبادر إلى ذهني في الوقت الحالي.”

وأضافت: “نحن نسير على هذا المسار المنتظم والتدريجي. والانكماش قادم”.

وفي أحدث مجموعة من توقعاتهم للاقتصاد الكلي في ديسمبر، قال موظفو البنك المركزي الأوروبي إنهم يتوقعون أن يبلغ متوسط ​​التضخم السنوي في منطقة اليورو 2.1% هذا العام، مضيفين أن التقدم في مكافحة التضخم “يسير على الطريق الصحيح”.

يأتي ذلك في الوقت الذي يواجه فيه الاتحاد الأوروبي نموًا باهتًا، حيث سجلت ألمانيا، أكبر اقتصاد فيها، نموًا ضعيفًا
انكماش الناتج المحلي الإجمالي السنوي الثاني على التوالي في عام 2024.

ومع ذلك، وصفت لاجارد المخاطر التي يتعرض لها النمو بأنها “سلبية”.

وقالت إن البنك المركزي سيراقب عن كثب الخدمات والطاقة والأجور وما يسمى بالعوامل “المتأخرة” مثل التأمين لمعرفة ما إذا كان أوائل عام 2025 سيحقق التخفيض التدريجي في أسعار الخدمات الذي يتوقعه.

ووصف رئيس البنك المركزي أيضًا “المعدل المحايد” الذي أثار الكثير من الجدل ــ النقطة التي لا تكون عندها السياسة النقدية محفزة أو مقيدة للاقتصاد ــ بأنه يتراوح بين 1.75% و2.25%. وفي ديسمبر/كانون الأول، أشارت إلى أن هذا النطاق يتراوح بين 1.75% و2.5%.

وفي حين انخفض نمو الأسعار الرئيسي في منطقة اليورو من ذروة بلغت 10.6%، فإن تضخم الخدمات كان ثابتًا بشكل خاص، حيث كان يقترب من مستوى 4% منذ نوفمبر 2023.