كان للسياح الأجانب تأثير كبير بشكل غير متناسب على النمو الاقتصادي الياباني في السنوات الأخيرة. ومع ذلك ، يمكن أن يبدأ تأثيرها في التزوير مع تعزيز الين ، كما قال المحللون.

كان السياح محركًا رئيسيًا لظهور الاقتصاد الياباني. لقد انجذب الكثيرون من الضعف في الين ، الذي جعل التسوق والترفيه والنقل والبقاء خلال الليل أرخص.

ماذا يحدث إذا تحول المد ويعزز الين؟

ارتفع إنفاق السفر في اليابان في السنوات الأخيرة. في الواقع ، ساهمت السياحة الواردة نصف من بين معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي في اليابان بنسبة 1.5 ٪ في عام 2023 ، و 0.4 نقطة مئوية لنمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي بنسبة 0.1 ٪ في اليابان العام الماضي ، وفقًا لمعهد Mastercard Economics.

إنه يمثل تغييرًا كبيرًا في تكوين أكبر اقتصاد في العالم. ساهمت السياحة بمتوسط ​​0.1 نقطة مئوية إلى الناتج المحلي الإجمالي من 2010 إلى 2019 ، في وقت كان معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي في اليابان بنسبة 1.2 ٪.

أظهر تقرير MEI أن الين الأضعف جعل اليابان وجهة تسوق أكثر جاذبية. وقال ديفيد مان ، كبير الاقتصاديين في آسيا والمحيط الهادئ ، حيث يفضل السياح إنفاقه على التجارب ، مثل الذهاب إلى مطعم أو حفلة أو بار.

كانت اليابان واحدة من أهم وجهات السفر في آسيا في الآونة الأخيرة. لدرجة أنه ، وفقًا لمنظمة السياحة في اليابان ، شهدت البلاد رقما قياسيا 36.9 مليون وصول الزوار طوال عام 2024.

ليس ذلك فحسب ، بل أنفق السياح أيضًا أكثر من ذلك ، حيث أظهرت الأرقام الأولية أن الإنفاق السنوي من قبل الزوار الدوليين لليابان في عام 2024 وصل إلى مستوى رقمي يبلغ 8.1 تريليون ين (54.06 مليار دولار) ، وهو ارتفاع هائل بنسبة 53.4 ٪ مقارنةً بعام قبل عام.

ارتفع متوسط ​​الإنفاق الفردي بين المسافرين في الخارج إلى اليابان بنسبة 6.8 ٪ إلى 227000 ين. ومع ذلك ، فإن بعض الظروف كليمنت التي مكنت هذا الاهتمام السياحي الأعلى يمكن أن تكون على وشك الانعكاس.

وقد دفع ارتفاع التضخم المحلي لبنك اليابان إلى رفع أسعار الفائدة ، على عكس البنوك المركزية الرئيسية الأخرى التي تخفض أسعار الفائدة. هذا ، بدوره ، أثار ين لتعزيز أعلى مستوى في خمسة أشهر مقابل الدولار الأمريكي في 11 مارس.

أخبر Yujiro Goto ، رئيس استراتيجية FX لليابان في Nomura ، CNBC أن السياحة الواردة الأضعف ستكون سلبية لنمو الناتج المحلي الإجمالي في اليابان.

وذلك لأن الضعف الين كان أحد الأسباب الرئيسية لتسارع السياحة الواردة. من المتوقع أن يعكس هذا الاتجاه تقدير كبير في العملة.

شوهد الين آخر مرة يتداول عند 148.26 ضد Greenback ، مما يعزز حوالي 7.2 ٪ مقارنة مع ارتفاع 2025 عند 158.87.

وقال جوتو إن التقدير البسيط في الين ، الذي كان في أدنى مستوياته التاريخية ، “مثل من 161 إلى 146 حتى الآن ضد الدولار الأمريكي قد لا يغير الاتجاه ، من وجهة نظري”.

يشارك مين جو كانغ ، كبار الاقتصاديين في اليابان وكوريا الجنوبية في البنك الهولندي ، هذا الرأي ، لكنه أشار أيضًا إلى أن السياحة الواردة قد لا تزال لديها مجال للنمو ، بالنظر إلى أن عدد السياح الصينيين لم يتعافوا بعد إلى مستويات ما قبل المحبب.

وأضافت: “تشمل التدابير التي تم الإعلان عنها خلال عطلة نهاية الأسبوع لتعزيز الاستهلاك أيضًا دعم نمو الأجور العالي وتحفيز أسواق الأصول الصينية. قد يؤدي ذلك إلى زيادة في السياحة الصينية الصينية”.

قامت بكين يوم الأحد بطرح خطة لتعزيز الاستهلاك ، ودعا التدابير لرفع الأجور ، وكذلك “تدابير متعددة” لتحقيق الاستقرار في سوق الأوراق المالية ، من بين أمور أخرى.

لا يعني نمو السياحة الأضعف بالضرورة أن توسع الناتج المحلي الإجمالي في اليابان سيسقط جرفًا. وقال مان من MEI إنه من المتوقع أن تتحسن مساهمة الاستهلاك المحلي في اليابان ، بالنظر إلى سوق العمل القوي والزيادة في الأجور.

أعلنت أكبر نقابة عمالية في اليابان يوم الجمعة الماضي أنها تمكنت من تأمين زيادة في المتوسط ​​بنسبة 5.46 ٪ في الأجور منذ أبريل ، وهي أكبر زيادة في 34 عامًا.

وقال مان: “لذا فإن السياحة قد تختفي ، ولكن بعد ذلك قد يتولى الاستهلاك المحلي أن يكون محركًا للنمو”.

إذا كان هناك تقدير للين الياباني ، قال إنغز إن أن يكون له تأثير أكثر إيجابية على الاقتصاد المحلي ، مما يعزز الاستهلاك والخدمات الخاصة.

وقال غوتو أيضًا أن القوة التدريجية في الين قد تبطئ التضخم في التكلفة وسيحسن الأجور الحقيقية بين السكان المحليين. هذا من شأنه أن يساعد في تحويل مساهمة الناتج المحلي الإجمالي من الإنفاق الأجنبي إلى الإنفاق المحلي.

والأكثر من ذلك ، قال غوتو إنه على الرغم من أن الاضطرابات أصبحت مشكلة كبيرة في مناطق مثل كيوتو ، إلا أن الطلب الأجنبي يدعم بوضوح الأجور وحلقة التغذية المرتدة الإيجابية للتضخم التي يريد BOJ تحقيقها.

كما أشار إلى أن “الحكومات الإقليمية قد تنظر في ضرائب أعلى للزوار الأجانب (الفنادق والمطارات وما إلى ذلك) ، والتي يمكن أن تدعم الوضع المالي الياباني أثناء إدارة التدفقات السياحية”.

وخلص مان إلى قوله إن السياحة كانت مساهماً أكبر بكثير مما كان يتوقعه أي شخص خلال العامين الماضيين ، و “سيظل مساهماً كبيراً في الاقتصاد الياباني قبل أن يخفف أكثر واستبداله بمساهمات أقوى قليلاً من الإنفاق على المستهلكين المحليين”.

“ربما سيبدأ ضعف الين في الانعكاس على الأقل هذا العام ، ولكن سيكون عملية طويلة الأجل ، بدلاً من الالتفاف خلال شهر أو شهرين فقط.” وأضاف مان.