قد يؤدي تفكيك تجارة المناقلة إلى تكرار الفوضى التي حدثت في أغسطس، كما يشير لين من BK
من المتوقع إلى حد كبير أن يبقي بنك اليابان أسعار الفائدة ثابتة في نهاية اجتماعه الذي يستمر يومين وينتهي في 14 يونيو 2024. يظهر هنا العلم الياباني يرفرف عاليًا في المقر الرئيسي لبنك اليابان في طوكيو.
كازوهيرو نوجي | أ ف ب | صور جيتي
من المتوقع أن يستمر تفكيك تجارة المناقلة بالين في سبتمبر، مما يمثل خطر حدوث عمليات بيع كبيرة أخرى، وفقًا لكاثي لين، المدير الإداري لاستراتيجية الفوركس في BK Asset Management.
وفي حديثه لبرنامج “Squawk Box Asia” على قناة CNBC يوم الاثنين، توقع ليان أن تستمر الاتجاهات الهبوطية في عائدات الولايات المتحدة والدولار في دفع الين الياباني إلى الارتفاع.
وقال ليان: “لدينا حالة من العزوف عن المخاطرة، وهو ما نشهده بالفعل في الأسواق المالية، وسيؤدي ذلك إلى التفكيك المستمر لتداولات الشراء التي شهدناها بالفعل”، مضيفًا أن متداولي الين سيراقبون أسعار الأسهم. وأخذ العظة منهم. يمثل شهر سبتمبر عادةً شهرًا متقلبًا للأسهم.
وقالت: “ربما سيكون الأمر بمثابة عملية تفكيك أكثر قوة، كما رأينا في أغسطس، إذا حصلنا على عمليات بيع كبيرة في الأسهم”.
تشير صفقات المناقلة إلى ممارسة يقوم من خلالها المستثمرون بالاقتراض بعملة ذات أسعار فائدة منخفضة ثم إعادة استثمار تلك العائدات في أصول ذات عائد أعلى في أماكن أخرى.
“أعتقد أنه لا يزال هناك الكثير مما يمكن حله، خاصة إذا نظرت إلى مدى انخفاض قيمة الين. وهذا سيغير التقييمات خلال العام أو العامين المقبلين. وسيكون لذلك آثار غير مباشرة،” ريتشارد كيلي. صرح رئيس الإستراتيجية العالمية في TD Securities لقناة CNBC Squawk Box Europe الشهر الماضي.
أصبح الين الياباني واحدًا من أكبر عمليات التداول المحمول التي شهدها العالم على الإطلاق، حيث أبقت أسعار الفائدة السلبية التي فرضها بنك اليابان على الين أضعف بكثير مقارنة بأقرانه.
وقد بدأت هذه التجارة المحمولة في التراجع في شهر أغسطس عندما رفع بنك اليابان أسعار الفائدة، الأمر الذي أدى إلى تعزيز قيمة الين الياباني وعمليات البيع المكثفة في الأسواق العالمية.
وبعد تعزيزه لمدة أربعة أيام متتالية، تراجع الين بنسبة 0.38٪ مقابل الدولار ليتداول عند 141.9.
وقدر بعض المحللين في أعقاب هزيمة أغسطس أن تجارة المناقلة بالين قد يصل إجماليها إلى 4 تريليون دولار، وفقًا لرويترز.
وبينما قلصت الأسواق خسائرها بشكل حاد بعد عمليات البيع، حذر ليان من وجود خطر تكرار هذا الحدث حيث يراقب المستثمرون أسعار الأسهم ويواجه الاقتصاد الأمريكي رياحًا معاكسة متزايدة.
تراجعت المؤشرات في وول ستريت يوم الجمعة، حيث سجل مؤشر S&P 500 أسوأ أسبوع له منذ مارس 2023 بعد تقرير الوظائف الضعيف لشهر أغسطس.
“أعتقد أنه قد تكون هناك بعض الفترات من عمليات البيع المكثفة للغاية في الأسهم هذا الشهر، خاصة وأن الاقتصاد الأمريكي يتحرك في الاتجاه الذي يخشاه العديد من محافظي البنوك المركزية.”
اليابان نيكي 225 قادت الأسهم الخسائر في آسيا يوم الاثنين بعد أن خالف الناتج المحلي الإجمالي للبلاد في الربع الثاني توقعات المحللين.
ومع ذلك، فإن ضعف نمو الناتج المحلي الإجمالي يمكن أن يقيد خيارات بنك اليابان لرفع أسعار الفائدة بشكل أكبر.
– ساهم سام ميريديث من CNBC في إعداد التقرير.
