حسابات السوق قادمة بشأن الإنفاق بعد الانتخابات

أثار مدير صندوق التحوط الملياردير بول تيودور جونز، إنذارات بشأن العجز المالي الحالي للحكومة الأمريكية وزيادة الإنفاق الذي وعد به كلا المرشحين الرئاسيين، قائلاً إن سوق السندات قد يجبر الحكومة بعد الانتخابات على معالجتها.

وقال جونز لمراسل سي إن بي سي أندرو روس سوركين يوم الثلاثاء: “سوف نفلس بسرعة كبيرة ما لم نكن جادين في التعامل مع قضايا الإنفاق لدينا”.

وقال المؤسس والرئيس التنفيذي للاستثمار في شركة تيودور للاستثمار إنه يشعر بالقلق من أن الإنفاق الحكومي يمكن أن يتسبب في عمليات بيع كبيرة في سوق السندات، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار الفائدة. وقال إنه لا يخطط لامتلاك دخل ثابت وسيراهن ضد الجزء الأطول أجلا من سوق السندات.

“السؤال هو بعد هذه الانتخابات، هل سنحظى بلحظة مينسكي هنا في الولايات المتحدة وأسواق الديون الأمريكية؟” وقال جونز، في إشارة إلى اختصار للانخفاض الكبير في أسعار الأصول.

“هل سنشهد لحظة مينسكي حيث فجأة هناك نقطة إدراك أن ما يتحدثون عنه مستحيل ماليا، مستحيل ماليا؟” واصل.

وارتفع العجز الفيدرالي للسنة المالية 2024 إلى أكثر من 1.8 تريليون دولار، وفقًا لوزارة الخزانة، أي أعلى بنسبة 8٪ عن عام 2023.

وتقوم الحكومة بتعويض هذا العجز عن طريق بيع سندات الخزانة، ويتم مراقبة الملف الزمني للسندات وإيقاع المبيعات عن كثب من قبل تجار وول ستريت. ويمثل ارتفاع أسعار الفائدة خلال السنوات الثلاث الماضية مصدر قلق آخر للعديد من الاقتصاديين والتجار، لأنه يجعل التكلفة السنوية للديون أعلى بالنسبة للحكومة.

وأشار جونز في المقابلة إلى أن عجز الميزانية زاد في ظل إدارات الرئيس السابق دونالد ترامب والرئيس جو بايدن، وقال إن ترامب ونائبة الرئيس كامالا هاريس “الأقل ملاءمة للوظيفة التي تنتظرهما” فيما يتعلق بالميزانية. وقال أيضًا إنه لا يزال يشعر بالقلق بشأن التضخم، خاصة إذا فاز ترامب.

وقال مدير صندوق التحوط إن هناك طرقًا متعددة للحكومة لمواءمة إنفاقها بشكل أفضل، لكن ذلك قد يتطلب تغييرات كبيرة، مثل السماح بانتهاء التخفيضات الضريبية من فترة ولاية ترامب الأولى أو تخفيض كبير في القوى العاملة الفيدرالية.

أسس جونز صندوق التحوط الخاص به منذ أكثر من أربعة عقود وصعد إلى الصدارة من خلال التنبؤ الصحيح بانهيار سوق الأسهم عام 1987.