أسواق الأسهم: هبوط ناعم في الأفق؟

هذا التقرير مأخوذ من نشرة CNBC Daily Open الصادرة اليوم، وهي النشرة الإخبارية للأسواق الدولية. تعمل قناة CNBC Daily Open على إطلاع المستثمرين على كل ما يحتاجون إلى معرفته، بغض النظر عن مكان وجودهم. مثل ما ترى؟ يمكنك الاشتراك هنا.

انتهى الصيف باللون الأخضر
ارتفعت المؤشرات الأمريكية الثلاثة الرئيسية يوم الجمعة، مما جعل شهر أغسطس شهرًا آخر في المنطقة الخضراء بالنسبة لها، على الرغم من عمليات البيع الحادة في بداية الشهر. وكانت أسواق آسيا والمحيط الهادئ متباينة يوم الاثنين. الصين شنغهاي المركب وانخفض بنحو 0.6% وفي هونج كونج مؤشر هانغ سنغ خسر المؤشر 1.53% على خلفية قراءة مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الصيني لشهر أغسطس، والذي انخفض إلى أدنى مستوى له منذ ستة أشهر.

موسم تخفيضات أسعار الفائدة
وبعد ارتفاع أسعار الفائدة على مستوى العالم إلى أعلى مستوياتها منذ عقود، تستعد البنوك المركزية ــ وأبرزها بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي ــ للبدء في خفض أسعار الفائدة، أو الاستمرار في خفضها، كما هي الحال مع البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا. إنجلترا، من بين أمور أخرى. وإليك ما يعنيه ذلك بالنسبة للاقتصاد والأسواق العالمية.

BYD تتفوق على منافسيها بسرعة
باعت شركة BYD الصينية لصناعة السيارات الكهربائية رقما قياسيا بلغ 370854 سيارة ركاب في أغسطس. وهذا أعلى بنسبة 30% عن العام السابق، مما يخالف الاتجاه السائد المتمثل في ضعف مبيعات السيارات الكهربائية في الصين. مبيعات لى اوتو و نيو، الشركات المصنعة للسيارات الكهربائية الصينية المنافسة، في أغسطس مقارنة بشهر يوليو.

(القرد) ملك الألعاب
Black Myth: Wukong هي لعبة حركية تم تطويرها بواسطة المطور الصيني Game Science. إنها أول لعبة AAA في الصين وحققت نجاحًا ساحقًا، حيث بيعت أكثر من 10 ملايين وحدة بعد ثلاثة أيام من إطلاقها. إنها علامة على أن صناعة الألعاب في الصين أصبحت قادرة على المنافسة عالمياً، مما يشكل تحدياً للشركات الأمريكية واليابانية التي هيمنت على هذا المجال.

[PRO] سبتمبر المليء بالإثارة
سيكون شهرًا مزدحمًا، كما يشير يون لي من CNBC Pro. ومن المقرر أن يعقد بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي اجتماعه بشأن السياسة في الفترة من 17 إلى 18 سبتمبر، حيث يتوقع مراقبو السوق أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة. ولكن قبل ذلك، سيتم إصدار تقرير التوظيف الأمريكي بغير القطاع الزراعي لشهر أغسطس في 6 سبتمبر، ومؤشرات أسعار المستهلكين والمنتجين بعد أيام قليلة فقط.

وواجهت الطائرة بعض الاضطرابات الجوية في وقت سابق من الشهر، لكن السماء تبدو أكثر هدوءًا الآن، مما يزيد من احتمالات الهبوط السلس.

لا يمكن إنكار أن تقرير الوظائف لشهر يوليو كان سيئًا. انتشر الذعر. ورفع بنك جولدمان ساكس توقعاته لدخول الولايات المتحدة في حالة ركود خلال الـ 12 شهرًا المقبلة إلى 25% من 10%.

ولكن، مع الاستفادة من الإدراك المتأخر، يبدو أن هذا الذعر مبالغ فيه. جاء مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي كما كان متوقعًا تمامًا، مما يعني أن التضخم يواصل هبوطه الخاضع للرقابة. والأهم من ذلك، أن التقرير قال إن الإنفاق الاستهلاكي ارتفع بنسبة 0.5%. وعلى الرغم من أن هذا الرقم لم ينحرف عن التوقعات، إلا أنه يشير إلى أن الاقتصاد الأمريكي ــ الذي يعتمد إلى حد كبير على المستهلك ــ يسير بقوة.

وينعكس ذلك في موسم أرباح الجنيه الاسترليني للربع الثاني. شهد مؤشر S&P 500 معدل نمو في الأرباح بنسبة 13٪، وفقًا لـ LSEG. وهذا يفوق التقديرات البالغة 10.6٪ وهو الأعلى منذ الربع الرابع من عام 2021.

وعلى خلفية مثل هذه البيانات الإيجابية، قام بنك جولدمان ساكس يوم الجمعة ــ الذي كان متشائماً بشأن الاقتصاد الأميركي ــ بتعديل تقديراته لنمو الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة في الربع الثالث من 2.5% إلى 2.7%.

وعكست الأسواق هذا التحسن في التوقعات. ومع مكاسب يوم الجمعة، أنهت جميع المؤشرات الأمريكية الرئيسية شهر أغسطس باللون الأخضر. للشهر، ستاندرد آند بورز 500 وارتفع 2.3% متوسط ​​داو جونز الصناعي وأضاف 1.8% و ناسداك المركب وارتفع بنسبة 0.7%.

ويكون هذا الأداء أكثر إثارة للإعجاب عندما نتذكر كيف انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز بنسبة تصل إلى 7.3% ومؤشر ناسداك بنسبة 10.7% خلال عمليات البيع في وقت سابق من الشهر.

ومع اقتراب بنك الاحتياطي الفيدرالي من خفض أسعار الفائدة بعد بضعة أسابيع، فإن “الاقتصاد الأميركي يستعد للنمو بمعدل 1.8% على المدى الطويل أو أعلى منه” ــ وهو ما من شأنه أيضاً أن “يضع حداً أدنى للنمو والتوظيف”. كتب جوزيف بروسويلاس، كبير الاقتصاديين في RSM.

تضخم منخفض، واقتصاد أكثر سخونة، واستقرار سوق العمل: علامات على أن الاقتصاد مهيأ لهبوط سلس.

– ساهم في هذا التقرير جيف كوكس من CNBC وليزا كايلاي هان وروبرت هوم وبيا سينغ.