أرباح ديزني (DIS) للربع الرابع من عام 2025

ديزني أعلنت عن أرباح الربع الرابع المالية يوم الخميس والتي تجاوزت توقعات المحللين للأرباح لكنها فقدت الإيرادات حيث تأثرت أعمال الترفيه للشركة بشبكات التلفزيون وقائمة الأفلام المسرحية الباهتة.

انخفض سهم ديزني بنسبة 8٪ تقريبًا في التعاملات المبكرة يوم الخميس.

وإليكم ما ذكرته شركة ديزني عن الفترة المنتهية في 27 سبتمبر، مقارنة بما توقعته وول ستريت، وفقًا لـ LSEG:

• ربحية السهم: تم تعديل 1.11 دولارًا أمريكيًا مقابل 1.05 دولارًا أمريكيًا المتوقع
• ربح: 22.46 مليار دولار مقابل 22.75 مليار دولار متوقعة

وبلغ صافي الدخل لهذا الربع 1.44 مليار دولار، أو 73 سنتا للسهم، أي أكثر من ضعف 564 مليون دولار، أو 25 سنتا للسهم، التي أعلنتها ديزني في نفس الفترة من العام السابق. تعديل العناصر لمرة واحدة التي أعلنت عنها ديزني أن أرباح السهم الواحد بلغت 1.11 دولار.

وبلغ إجمالي إيرادات الشركة لهذا الربع حوالي 22.5 مليار دولار، أي أقل بقليل من الربع نفسه من العام الماضي.

وقالت ديزني أيضًا إنها تخطط لزيادة أرباحها ومضاعفة خطة إعادة شراء الأسهم للعام المالي 2026.

وقال هيو جونستون، المدير المالي لشركة ديزني، لـ “Squawk Box” على قناة CNBC يوم الخميس فيما يتعلق بأعمال البث المباشر والتجارب الخاصة بالشركة: “بشكل عام، نترك العام بالكثير من الزخم”.

انخفضت إيرادات وحدة الترفيه في ديزني بنسبة 6٪ عن العام الماضي إلى 10.21 مليار دولار، متأثرة بشبكات التلفزيون الخطية والإصدارات المسرحية.

لم تكن شبكات تلفزيون ديزني، بما في ذلك ESPN، متاحة لعملاء جوجلYouTube TV، وهو مزود بث مباشر لحزمة التلفزيون المدفوع منذ 31 أكتوبر بسبب نزاع النقل المستمر بين الشركتين.

وقال جونستون لـ “Squawk Box” يوم الخميس إن ديزني لا تزال في خضم المفاوضات مع YouTube TV، لكن الشركة كانت مستعدة لما توقعت أن تكون “معركة صعبة”، وديزني “مستعدة للمضي قدمًا طالما أرادوا ذلك”.

“نحن نحاول جاهدين، كما قلت العمل بلا كلل، لإغلاق هذه الصفقة، ونأمل أن نتمكن من القيام بذلك في الوقت المناسب بما يكفي لمنح المستهلكين على الأقل الفرصة للوصول إلى المحتوى الخاص بنا عبر منصتهم،” قال الرئيس التنفيذي بوب إيجر في مكالمة يوم الخميس مع المستثمرين.

كما عانت عائدات الإعلانات للشبكات، والتي تشمل شبكة البث ABC وقنوات التلفزيون المدفوعة مثل FX. وقالت ديزني إن جزءا من هذا يعزى إلى انخفاض الإعلانات السياسية، أو تأثير 40 مليون دولار مقارنة بالربع نفسه من العام الماضي. وأشارت الشركة أيضًا إلى أن صفقة المشروع المشترك لعام 2024 لصالح India Hotstar أثرت على نتائج شبكتها الخطية.

ظل البث المباشر هو النقطة المضيئة في العمل حيث استمر المستهلكون في الابتعاد عن حزمة التلفزيون المدفوع. وانخفض الدخل التشغيلي للشبكات الخطية بنسبة 21% ليصل إلى 391 مليون دولار بينما ارتفع بنسبة 39% ليصل إلى 352 مليون دولار للبث المباشر. حدث ارتفاع الدخل التشغيلي للبث المباشر مع زيادة أسعار خدمات البث المباشر من ديزني.

قالت Iger يوم الخميس إن أعمال البث المباشر سجلت ربعًا آخر من نمو الربحية. وأضاف أن الدخل التشغيلي للعام بأكمله بلغ 1.3 مليار دولار، “بزيادة 1.2 مليار دولار عن العام الماضي و300 مليون دولار قبل توجيهاتنا الأصلية”.

“هذا إنجاز كبير عندما تفكر في أنه قبل ثلاث سنوات فقط [streaming] وقال إيجر: “كانت الشركة تعاني من خسارة تشغيلية بقيمة 4 مليارات دولار”.

تم إطلاق Disney + في عام 2019، وعلى غرار نظيراتها، استغرق الأمر بضع سنوات من الخسائر قبل أن تصل إلى الربحية.

كان نمو البث المباشر لشركة Disney أيضًا نتيجة لمزيد من الخيارات لخدماتها. في وقت سابق من هذا العام صفقة النقل معها اتصالات الميثاق تم توسيعه، مما يتيح لعملاء موفر خدمة تلفزيون الكابل إمكانية الوصول إلى Hulu المدعومة بالإعلانات. في البداية، كان عملاء التلفزيون المدفوع التابع لشركة Charter يتلقون خدمة Disney+ فقط.

في حين أن ما يقرب من نصف الزيادة في عدد المشتركين المتدفقين يمكن أن تعزى إلى صفقة النقل الميثاق، قال جونستون على قناة سي إن بي سي إن “النصف الآخر كان من البيع بالتجزئة”، مع جزء كبير من ذلك يأتي من الأسواق الدولية. ديزني – مثل أقرانها في وسائل الإعلام وارنر براذرز ديسكفري و نيتفليكس – شهدت معظم نموها المتدفق الأخير يأتي من العملاء العالميين.

أطلقت الشركة أيضًا في أغسطس تطبيق ESPN المباشر للمستهلك، والذي يعكس جميع محتويات شبكات التلفزيون وESPN+ والإضافات الأخرى. التطبيق متاح أيضًا لمشتركي البث التلفزيوني المدفوع في Charter.

وفي مكالمة المستثمرين يوم الخميس، قال إيجر إن تطبيق ESPN الجديد ساعد في جذب مستخدمين جدد، وقال إن معدل أولئك الذين لديهم إمكانية الوصول من خلال اشتراكات التلفزيون المدفوعة باستخدام التطبيق “كان مشجعًا للغاية”. وقال أيضًا إنهم يجذبون المزيد من الإعلانات والمعلنين الجدد إلى تطبيق ESPN.

وقال إيجر يوم الخميس: “أعتقد أنها خطوة إيجابية للغاية لمستقبل ESPN لأنه على الرغم من أنه لا يوجد شيء يوفر بالضرورة مفاهيم أو ظروف إثبات مستقبلية للأعمال التي تتغير باستمرار، فإن هذه بالتأكيد خطوة في اتجاه ترسيخ مستقبل ESPN للمضي قدمًا”.

يتم عرض أرباح ESPN في القطاع الرياضي، بشكل منفصل عن بقية قنواتها التلفزيونية. على الرغم من استمرار انشقاق عملاء باقة التلفزيون المدفوع، ظلت الرياضة المعقل الأخير لنسبة المشاهدة المرتفعة ودولارات الإعلانات الكبيرة على التلفزيون التقليدي.

توقفت ديزني عن الإبلاغ عن مقاييس المشتركين لـ ESPN+، ولم تقدم إرشادات بشأن التطبيق الذي تم إطلاقه حديثًا والذي يحمل نفس اسم شبكة التلفزيون. قال جونستون على قناة CNBC يوم الخميس إن توفر ESPN عبر البث المباشر ساعد في وقف خسائر العملاء وعزز أيضًا المشاركة مع ESPN.

ومع ذلك، أشار جونستون إلى حزم ديزني كمحرك لتطبيق ESPN والبث بشكل عام.

“أحد الأشياء التي أعتقد أننا متحمسون لها أكثر هو أن 80% من اشتراكات التجزئة الجديدة على ESPN هي في الواقع اشتراكات مجمعة، والتي مرة أخرى، يجب أن تساهم في التفاعل، ويجب أن تساهم في الاحتفاظ، وبصراحة تجعل الخدمة أكثر قيمة بمرور الوقت،” قال جونستون لـ “Squawk Box”.

أضافت خدمة البث المباشر Disney + 3.8 مليون مشترك مدفوع، ليصل إجمالي عدد المشتركين إلى 131.6 مليون، بينما كان لدى Hulu 64.1 مليون عميل. كانت ديزني بصدد دمج Hulu – التي سيطرت عليها بالكامل في وقت سابق من هذا العام – في تطبيق Disney +.

وهذه هي المرة الأخيرة التي ستعلن فيها الشركة عن أرقام المشتركين ومتوسط ​​الإيرادات لكل وحدة، أو ARPU، لخدمات البث الخاصة بها، والتي تشمل Disney + وHulu.

وبدلاً من ذلك، ستتبع ديزني خطى شركة البث العملاقة Netflix، التي توقفت في وقت سابق من هذا العام عن تحديث المستثمرين بشأن عدد المشتركين لديها.

ارتفعت إيرادات قسم الرياضة في ديزني، أي ESPN، بنسبة 3٪ إلى ما يقرب من 4 مليارات دولار، في حين كان الدخل التشغيلي ثابتًا بشكل أساسي عند 898 مليون دولار مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. انخفض الدخل التشغيلي المحلي لـ ESPN على وجه الخصوص بسبب التكاليف المرتبطة بإطلاق التطبيق في أغسطس، فضلاً عن ارتفاع تكاليف البرمجة.

وارتفعت إيرادات قطاع التجارب، الذي يتكون من المتنزهات والمنتجعات والرحلات البحرية، بالإضافة إلى المنتجات الاستهلاكية، بنسبة 6٪ إلى 8.77 مليار دولار. وارتفع الدخل التشغيلي لهذا القطاع بنسبة 13% ليصل إلى 1.88 مليار دولار.

وقال جونستون يوم الخميس في برنامج “Squawk Box” إن الاقتصاد الحالي لم يؤثر على مستهلك ديزني عندما يتعلق الأمر بتجاربه التجارية. وأشار إلى أن الحجوزات ارتفعت بنسبة 3٪ وأن الإنفاق لكل شخص في المتنزهات ارتفع أيضًا بنسبة 5٪ في الربع المالي الأول لشركة ديزني.

وقال جونستون: “لدينا زخم مستمر هناك”.

وأرجعت ديزني المكاسب في قطاع التجارب والمتنزهات إلى النمو في أعمال الرحلات البحرية، على الرغم من تعويضها بارتفاع تكاليف توسيع الأسطول.

وأشار جونستون إلى أن الرحلات البحرية يتم بيعها بنفس المعدل الذي كانت عليه من قبل، على الرغم من أن الأسطول أكبر. وأضاف “لذا فإن هذه القدرة الإضافية تمتلئ بسرعة”.

تم تسليط الضوء على أسطول الرحلات البحرية الموسع لشركة ديزني في مكالمتها يوم الخميس مع المستثمرين. قال إيجر يوم الخميس إن سفينتين قادمتين ستنضمان إلى أسطول ديزني في المستقبل القريب، مع إبحار Disney Destiny هذا الشهر وDisney Adventure، أول سفينة يتم نقلها في آسيا، من المقرر إطلاقها في مارس.

أضاف جونستون المزيد حول تجارب الأعمال في مكالمة يوم الخميس مع المستثمرين.

وقال جونستون فيما يتعلق بالهوامش في قطاع الرحلات البحرية: “لم يتم الكشف عن هذا البند، ولكن من الواضح أنه عمل جذاب للغاية”. “نحن قادرون على تسعيره بمستوى جيد. إن درجات رضا الضيوف أعلى من أي شيء آخر في الشركة، وبالتالي فإن الهوامش في هذا العمل، كما تتخيل، جذابة للغاية.”

وارتفعت إيرادات حدائق ديزني المحلية بنسبة 6% إلى 5.86 مليار دولار، في حين زادت إيرادات المتنزهات الدولية بنسبة 10% إلى 1.74 مليار دولار. وأشارت ديزني إلى أن النتائج التشغيلية لمتنزهات ديزني الدولية تعززت بالنمو في ديزني لاند باريس.

وقال جونستون في مكالمة يوم الخميس إن الطلب على حدائق ديزني في الولايات المتحدة يتماشى مع التوقعات، حيث أخذت الشركة في الاعتبار في وقت سابق افتتاح كومكاستEpic Universe في فلوريدا هذا العام. ومع ذلك، قال جونستون إن Epic Universe “يبدو أنها تؤثر على بقية المنافسة في فلوريدا أكثر من تأثيرها علينا.”

الإفصاح: Comcast هي الشركة الأم لـ NBCUniversal وCNBC.