أرباح بيلوتون (PTON) للربع الرابع من عام 2024

بيلوتون قالت يوم الخميس إنها تخرج نفسها من المنطقة الحمراء وحققت زيادة طفيفة في المبيعات للمرة الأولى منذ تسعة أرباع حيث قلصت خسائرها الإجمالية.

شهدت شركة اللياقة البدنية المحاصرة، والتي يديرها حاليًا اثنان من أعضاء مجلس الإدارة بعد استقالة الرئيس التنفيذي السابق باري مكارثي في ​​وقت سابق من هذا العام، نمو المبيعات بنسبة 0.2٪ خلال الربع المالي الرابع. على الرغم من أن هذه مجرد زيادة متواضعة، إلا أنها المرة الأولى التي تسجل فيها شركة Peloton نموًا في الإيرادات على أساس سنوي منذ ربع العطلات في عام 2021.

أشارت الشركة أيضًا إلى استعدادها للتركيز على الربحية على النمو مع تخفيضات كبيرة في إنفاقها على التسويق والمبيعات وزيادات كبيرة في التدفق النقدي الحر والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة. وساعدت هذه التخفيضات شركة بيلوتون على تقليص خسائرها الفصلية إلى 30.5 مليون دولار من 241.1 مليون دولار في الفترة نفسها من العام الماضي.

ارتفعت أسهم الشركة بأكثر من 10٪ في تداول ما قبل السوق.

إليك كيفية أداء صانع الدراجة والمداس مقارنة بما كانت تتوقعه وول ستريت، بناءً على استطلاع للمحللين أجرته LSEG:

• خسارة السهم: 8 سنتات مقابل 17 سنتا متوقعا
• ربح: 644 مليون دولار مقابل 631 مليون دولار المتوقعة

بالنسبة لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 يونيو، قلصت شركة بيلوتون خسائرها بشكل كبير. سجلت الشركة خسارة قدرها 30.5 مليون دولار، أو 8 سنتات للسهم الواحد، مقارنة بخسارة قدرها 241.8 مليون دولار، أو 68 سنتا للسهم، في العام السابق.

ارتفعت المبيعات إلى 643.6 مليون دولار، بزيادة حوالي 0.2٪ عن 642.1 مليون دولار في العام السابق. وهذه زيادة قدرها 1.5 مليون دولار فقط، لكن بيلوتون فعلت ذلك في وقت تكون فيه المبيعات أبطأ قليلاً بالنسبة للشركة، لأن الربع ينزف حتى الصيف. عندما يركز الناس على الخروج والسفر أكثر من التركيز على ممارسة الرياضة. آخر مرة حققت فيها شركة Peloton نموًا في المبيعات على أساس سنوي كانت خلال موسم العطلات في عام 2021، وهو عادةً الربع الأقوى للشركة.

خلال هذا الربع، انخفضت مبيعات أجهزة اللياقة البدنية المتصلة باهظة الثمن من شركة Peloton بنسبة 4٪ تقريبًا، مما أدى إلى استمرار الاتجاه السائد في الشركة. لكن إيرادات الاشتراكات ارتفعت بنسبة 2.3%، وزاد هامش الربح الإجمالي لهذا القطاع بمقدار نقطة مئوية واحدة.

على الرغم من انخفاض مبيعات الأجهزة، تعمل شركة Peloton على زيادة إيرادات الاشتراكات من خلال السوق الثانوية حيث يمكن للناس شراء دراجات ثابتة مستعملة مقابل جزء بسيط من تكلفة دراجة جديدة. خلال هذا الربع، ارتفعت إيرادات الاشتراك من الأجهزة المشتراة من السوق الثانوية بنسبة 16% على أساس سنوي.

وقالت الشركة في رسالة إلى المساهمين: “نعتقد أن هناك حصة ذات مغزى من هؤلاء المشتركين متزايدة، وأنهم يظهرون معدلات تراجع صافية أقل من المشتركين المستأجرين”.

في حين أن مبيعات الأجهزة أضرت بالأداء العام لشركة Peloton، فإن مبيعات جهاز Tread الخاص بها تنمو بعد أن تغلبت على عملية سحب مكلفة. خلال هذا الربع، ارتفعت المبيعات من محفظة أجهزة المشي الخاصة بشركة Peloton بنسبة 42% على أساس سنوي.

وتشهد الشركة أيضًا بعض العلامات الإيجابية في برنامج تأجير الدراجات الخاص بها، مما سمح لها بتجاوز وفرة المخزون. خلال هذا الربع، انخفض متوسط ​​صافي الاشتراكات الشهرية المدفوعة للإيجارات بنسبة 1.1 نقطة مئوية. لقد كان الطلب ثابتًا جدًا، ولم يعد لديه مستويات المخزون المجددة اللازمة لتزويد هذا الجانب من البرنامج. توقفت الشركة عن تقديم برنامج تأجير الدراجات الأصلي في الأول من أغسطس، ومنذ ذلك الحين، شهدت نموًا في الطلب على تأجير Bike+، ومبيعات الدراجات الأصلية المجددة، وتمويل مبيعات الدراجات الجديدة.

وقالت الشركة في خطاب المساهمين: “تتمتع هذه البرامج البديلة باقتصاديات وحدة أقوى من تأجير الدراجات الأصلية، مع دفع مبالغ نقدية أكبر مقدمًا وملف احتفاظ أقوى”.

منذ أن انتهت ذروة جائحة بيلوتون، كافحت الشركة لتوليد تدفق نقدي حر والتأكد من أن لديها ما يكفي من الأصول في ميزانيتها العمومية لتغطية التزاماتها العديدة. وفي وقت سابق من هذا العام، أعلنت عن خطة إعادة هيكلة مترامية الأطراف تضمنت خفض 15% من القوى العاملة العالمية للشركة لتحقيق وفورات سنوية في التكاليف بقيمة 200 مليون دولار بحلول نهاية السنة المالية 2025.

وقد بدأت تلك الجهود تؤتي ثمارها.

خلال هذا الربع، حققت شركة Peloton أرباحًا معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) وتدفقًا نقديًا مجانيًا للربع الثاني على التوالي – وهو إنجاز لم تحققه منذ ذروة جائحة كوفيد-19. لقد سجلت 70 مليون دولار من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، أي أكثر بكثير من 53 مليون دولار التي توقعها المحللون، وفقًا لـ StreetAccount.

ارتفع هذا المقياس بمقدار 105 ملايين دولار مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي و 64 مليون دولار على أساس ربع سنوي.

ولدت شركة Peloton أيضًا 26 مليون دولار من التدفق النقدي الحر، مقارنة بـ 74 مليون دولار سالبة في الفترة نفسها من العام الماضي و8 ملايين دولار في الربع السابق.

تأتي التحسينات في الميزانية العمومية لشركة Peloton بعد أن أكملت الشركة عملية إعادة تمويل ضخمة لديونها مما أدى إلى تجنب أزمة سيولة تلوح في الأفق ودفع آجال استحقاق ديونها لعدة سنوات.

وأشارت بيلوتون إلى أن البحث عن رئيسها التنفيذي القادم هو “أولوية اهتمامات جميع أصحاب المصلحة”. وأضافت: “العملية جارية على قدم وساق ونتطلع إلى مشاركة المزيد عندما يكون لدينا إعلان”.

بالنسبة للعام المقبل، تخطط شركة Peloton للاستثمار في أجهزتها وبرامجها لتقديم تجربة مستخدم أفضل، من بين مبادرات أخرى. ومع ذلك، تفترض توجيهاتها أن الاستثمارات في هذه المبادرات الجديدة “لن تحقق نموًا في المشتركين خلال السنة المالية”، مما يشير إلى أن شركة بيلوتون قد تحول تركيزها أخيرًا بعيدًا عن النمو لصالح الربحية وتوليد التدفق النقدي الحر.

ويتجلى ذلك من خلال تخفيضاتها في الإنفاق على المبيعات والتسويق – وهي النفقات التي أدت إلى انخفاض الميزانية العمومية لشركة Peloton لفترة طويلة وتم انتقادها باعتبارها مرتفعة للغاية بالنسبة لحجم الشركة.

خلال هذا الربع، خفضت شركة Peloton إنفاق المبيعات والتسويق بمقدار 25.5 مليون دولار، أو 19٪ على أساس سنوي. وقالت إنها تتوقع الاستمرار في إجراء تخفيضات على ميزانيتها التسويقية طوال السنة المالية 2025.

بالنسبة للربع الحالي، تتوقع شركة Peloton أن تكون المبيعات أسوأ مما توقعته وول ستريت ولكنها تتجه إلى أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) أعلى من المتوقع. وقالت الشركة إنها تتوقع أن تتراوح المبيعات بين 560 مليون دولار و580 مليون دولار، مقارنة بتقديرات قدرها 609 ملايين دولار، وفقًا لـ LSEG. من المتوقع أن يتم نشر الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 50 مليون دولار إلى 60 مليون دولار، مقارنة بتقديرات قدرها 45 مليون دولار، وفقًا لـ StreetAccount.

وكان محللو StreetAccount توقعوا أن يصل عدد المشتركين في اللياقة البدنية المتصلين إلى 2.96 مليون خلال الربع الحالي، لكن Peloton تتوقع نطاقًا يتراوح بين 2.88 مليون إلى 2.89 مليون بدلاً من ذلك.

بالنسبة للعام بأكمله، تتوقع بيلوتون أن تتراوح المبيعات بين 2.4 مليار دولار و2.5 مليار دولار، مقارنة بتقديرات قدرها 2.7 مليار دولار، وفقًا لـ LSEG.