ثلاثة خيارات لفرض الضرائب على الثروة

إن المستويات العالية للغاية من الثروة لا يتم توليدها عادة من قبل الأشخاص الذين كانوا يدخرون من الدخل الذي يكسبونه. وبدلاً من ذلك، فإن المستويات المرتفعة من الثروة تتعلق عادةً بالأصول التي ارتفعت قيمتها بشكل كبير – في بعض الأحيان الأراضي أو العقارات، وغالبًا ما تكون أسهمًا في الشركة. المليارديرات مثل Elon Musk أو Kim Kardashian ليس لديهم قبو مليء بأوراق الدولار، مثل Scrooge McDuck. وبدلاً من ذلك، يتم الاحتفاظ بالجزء الأكبر من ثرواتهم في أسهم في الشركات، حيث ارتفعت قيمة تلك الأسهم بمرور الوقت.

وبالتالي، إذا كنت ترغب في فرض ضرائب من شأنها أن تؤثر على توزيع الثروة، فإن رفع معدلات ضريبة الدخل على المستوى الأعلى ليس هو الحل الأكثر فائدة. “كيفية فرض الضرائب على الثروة”، مجموعة من الاقتصاديين من صندوق النقد الدولي (شفيق حبوس، وألكسندر كليم، وجيرتن ميشيلسي، وكارولينا أوسوريو بويترون، صندوق النقد الدولي كيفية ملاحظة 2024/001، مارس 2024). يكتبون:

تناقش هذه المذكرة ثلاثة أساليب لفرض الضرائب على الثروة، بناءً على (1) العوائد مع ضريبة الدخل الرأسمالي، (2) الأسهم مع ضريبة الثروة، و (3) تحويلات الثروة من خلال ضريبة الميراث (أو العقارات). إن فرض الضرائب على العائدات الفعلية عادة ما يكون أقل تشويها وأكثر إنصافا من ضريبة الثروة. ومن ثم، بدلاً من فرض ضرائب على الثروة،
وينبغي أن تركز أولويات الإصلاح على تعزيز تصميم ضرائب الدخل الرأسمالي (وخاصة المكاسب الرأسمالية) وسد الثغرات القائمة، مع تسخير التقدم التكنولوجي في إدارة الضرائب – بما في ذلك تبادل المعلومات عبر الحدود – لتعزيز الامتثال الضريبي. ضريبة الميراث مهمة لمعالجة
تراكم الثروة السلالية.

سأضيف بضع كلمات أخرى حول الخيارات الثلاثة.

يمكن أن يصل الدخل من رأس المال بطرق مختلفة، بما في ذلك مدفوعات الفائدة، أو مدفوعات الإيجار، أو أرباح الأسهم، أو إعادة شراء الأسهم، أو شركة تمريرية تقوم بتوزيع الأرباح على المالكين. ولكن هنا، أريد التركيز على مشكلة فرض الضرائب على مكاسب رأس المال: مرة أخرى، عندما تنظر إلى مستوى ثروة المليارديرات، فإن الثروة مبنية عادة على كيفية ارتفاع قيمة الأصول، مثل ملكية الأسهم، بمرور الوقت.

وكما يوضح المؤلفون، فإن النهج الشائع هو فرض ضريبة على أرباح رأس المال عندما “تتحقق” – أي عندما يتم بيع الأصل. لكن هذا النهج يثير مسألتين. أحدهما هو أنه إذا تم الاحتفاظ بالأصل لفترة طويلة من الزمن، فإن المكاسب الرأسمالية خلال تلك الفترة تكون غير خاضعة للضريبة حتى تتحقق – وتأجيل الضرائب لسنوات يعد فائدة كبيرة.

والمسألة الأخرى هي أنه من الممكن في كثير من الأحيان تحويل مكاسب رأسمالية واحدة إلى أصل جديد دون فرض ضريبة على المكاسب. في سياق الولايات المتحدة، يمكن للأفراد تحويل مكاسب رأس المال من منزل واحد إلى شراء منزل آخر. إذا مات شخص ما أثناء الاحتفاظ بالمخزون، فهناك “خطوة متابعة” حيث يمكن للوريث تقييم السهم بالسعر وقت الوفاة، وبالتالي لا يتم فرض ضريبة على المكاسب خلال حياة المالك السابق.

يصف مؤلفو صندوق النقد الدولي المشاكل الناتجة بهذه الطريقة:

• ويتم تشجيع تجنب الضرائب، حيث يوجد حافز لتحويل الدخل إلى مكاسب رأسمالية للاستفادة من الضرائب المنخفضة. على سبيل المثال، يمكن لصناديق الاستثمار أن تعيد استثمار الأرباح بدلا من توزيعها، ويمكن تصميم السندات لزيادة قيمتها بدلا من دفع الفائدة.
• وتزداد التشريعات والإدارة الضريبية تعقيدا بسبب الحاجة إلى معالجة الثغرات. على سبيل المثال، غالبا ما يتم فرض ضريبة على السندات ذات القسيمة الصفرية على فوائدها الضمنية.
• وتتضاءل حقوق الملكية الأفقية، لأن الاستثمارات المربحة المماثلة تخضع للضريبة بشكل مختلف اعتماداً على الشكل الذي تولد به الدخل.
• وتتضاءل الأسهم الرأسية، لأن حصة الدخل المكتسبة مع ارتفاع مكاسب رأس المال مع الثروة والدخل. في الولايات المتحدة، حصل أعلى 0.001% من دافعي الضرائب على 60% من دخلهم في صورة مكاسب رأسمالية (IRS 2022). وفي المملكة المتحدة، من بين أعلى 0.01% من حيث الدخل، يحصل ما يقرب من 60% على 90% على الأقل من أجورهم في شكل مكاسب رأسمالية (أدفاني وسامرز 2020).
• هناك تأثير تقييدي حيث يفضل المستثمرون الاحتفاظ بالأصل حتى لو كانت العائدات المستقبلية المتوقعة أقل من تلك الخاصة بالاستثمارات البديلة، طالما أن التوفير الضريبي الناتج عن عدم تحقيق مكاسب رأسمالية يفوق الفرق في العائدات. يؤدي إلى تخصيص رأس المال بشكل غير فعال. وتفرض بعض البلدان ضرائب على أرباح رأس المال بمعدلات أقل (وخاصة على المكاسب الطويلة الأجل) للحد من هذا التأثير، ولكنها تؤدي بالتالي إلى تفاقم التخفيض النسبي للضرائب على أرباح رأس المال.
• وفي السياق الدولي، يحدث التهرب الضريبي حتى على المكاسب الرأسمالية المحققة. على سبيل المثال، بدلا من تداول الأوراق المالية مباشرة، يمكن للمستثمرين تداول إيصال الإيداع في سوق خارجية لا تفرض ضرائب على أرباح رأس المال. وبالمثل، فبدلاً من بيع أصل حقيقي بشكل مباشر، يمكن تداول الأسهم أو الشركات بأكملها (المسجلة في بلد مختلف) التي تستمد قيمها من ذلك الأصل الأساسي. يمكن أن تكون خسارة الإيرادات كبيرة في حالة الأصول ذات القيمة العالية مثل الموارد الطبيعية.

المسألة الأخيرة المتعلقة بفرض الضرائب على أرباح رأس المال تنطوي على التضخم. إذا كانت الزيادة في قيمة أصولي (على سبيل المثال، منزلي) مع مرور الوقت تتوافق مع التضخم، فهل يجب التعامل مع هذا المكسب باعتباره “دخلًا” بالنسبة لي عندما أبيع المنزل؟

هناك طرق لمعالجة كل هذه القضايا، لكنها ليست بسيطة.

وفيما يتعلق بضريبة الثروة، فإن أحد المخاوف المباشرة فيما يتعلق بضريبة الثروة هو أن عدداً من البلدان التي فرضت ضرائب على الثروة قررت إلغائها: في الأساس، كانت إدارتها تنطوي على قدر كبير من المتاعب في مقابل مكاسب ضئيلة للغاية من الإيرادات. لاحظ المؤلفون:

[A]فمن بين أعضاء منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، انخفض عدد الذين يفرضون ضريبة ثروة صريحة من 12 في عام 1990 إلى 3 فقط، في حين تفرض هولندا بحكم الأمر الواقع ضريبة الثروة كجزء من ضريبة الدخل الشخصي (كما تفعل ليختنشتاين خارج منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية). وفي حالة العاملين، فإن ضريبة الثروة لا تشكل مصدرا هاما للدخل، بسبب ارتفاعها
عتبات الإعفاء والتهرب على نطاق واسع، وسط تحديات شديدة في التنفيذ (Kopczuk 2019; Advani and Tarrant 2021). بنسبة 1.4% من الناتج المحلي الإجمالي خلال الفترة 2018-2020، تتمتع سويسرا بأعلى عائد إيرادات على مستوى العالم، لكن البلاد لا تفرض ضريبة على أرباح رأس المال (وتركيز ثروتها مرتفع وفقا للمعايير الدولية). [Föllmi and Martínez 2017]). وبما أن ضرائب الثروة الحالية متواضعة ومحدودة في معظمها، فإن دراستها لن تكون بالضرورة مؤشرا على تأثير ضرائب الثروة الأكثر شمولا أو الأعلى.

لقد كتبت منشورات سابقة عن الدول التي قامت بإسقاط الضرائب على الثروات هنا وهنا، وعن حالة السويد التي تؤمن بالمساواة والتي قامت بإسقاط ضريبة الميراث هنا.

ويمكن للمرء أن يقدم حجة على الورق لفرض ضريبة على الأثرياء، مثل أولئك الذين تزيد ثرواتهم على مليار دولار. ولكن حقيقة أن تحصيل ضرائب أقل على الثروة أمر بالغ الصعوبة ينبغي أن تثير بعض الشكوك. وحتى فرض ضريبة ثروة أكثر جرأة على فاحشي الثراء سيكون لها آثار محدودة على الإيرادات: “يقدر مرصد الضرائب في الاتحاد الأوروبي (2023) أن ضريبة الثروة بنسبة 2 في المائة على كبار المليارديرات في العالم في عام 2023 (حوالي 2800 ملياردير، 30 في المائة) (منهم في الولايات المتحدة وفقًا للتقرير) يمكنهم جمع حوالي 250 مليار دولار (أو 0.2 بالمائة من الناتج المحلي الإجمالي العالمي).”

وفيما يتعلق بالحوافز، تطبق ضريبة الثروة سواء كان هناك دخل أم لا. تخيل استثمارا محفوفا بالمخاطر. ومع فرض ضريبة على دخل الفرد، ترتفع عائدات الضريبة إذا كان الاستثمار ناجحا – على سبيل المثال، إذا تضاعفت قيمته – ولكن معدل الضريبة ينخفض ​​بل ويصبح سلبيا إذا فشل الاستثمار – على سبيل المثال، ينخفض ​​إلى نصف قيمته. مع ضريبة الثروة، يظل المستثمر مدينًا بضريبة الثروة على ما تبقى حتى لو فشل الاستثمار: وبهذه الطريقة، تزيد ضريبة الثروة من المخاطر. بالإضافة إلى ذلك، ولأن الثروة لا يتم الاحتفاظ بها عادة في شكل لفات من سندات الدولار، بل في شكل أصول، فإن دفع ضريبة الثروة قد يتطلب بيع بعض الأصول نفسها.

وفيما يتعلق بضريبة الميراث، فإن الهدف الأساسي يتلخص في الحد من انتقال الثروات الهائلة بين الأجيال. المؤلفون يكتبون:

وتشير الأدلة التجريبية إلى أن حصة الثروة الموروثة في الثروة الإجمالية كبيرة، على الرغم من صعوبة الحصول على أرقام دقيقة. وتتمثل إحدى الصعوبات في أن التقديرات تختلف كثيرًا اعتمادًا على ما إذا كان الدخل الرأسمالي المكتسب من الثروة الموروثة يُحسب كجزء من الحصة الموروثة أم لا. ويرى ديفيز وشوروكس (2000) أن حصة تتراوح بين 35 و45 في المائة هي تقدير معقول، استنادا إلى موازنة الافتراضات المختلفة الواردة في الأوراق البحثية التي تسفر عن تقديرات أعلى أو أقل بكثير. ومع وجود بيانات أكثر تفصيلاً وحديثة، متاحة لعدد قليل من البلدان الأوروبية، يورد بيكيتي وزوكمان (2015) نتائج تقرير لفرنسا وألمانيا والمملكة المتحدة، ويخلصان إلى أن حصة الثروة الموروثة في عام 2010 تتراوح بين ما يزيد قليلاً عن 50 في المائة وفي ألمانيا إلى ما يقرب من 60 في المئة في المملكة المتحدة. علاوة على ذلك، كما أظهر أكياري وموريلي (2020) باستخدام البيانات الإيطالية، يبدو أن الميراث أصبح أكبر (من 8.4 إلى 15.1 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي بين عامي 1995 و2016) وأكثر تركيزا بمرور الوقت. وفقًا لتقرير UBS (2023)، اكتسب المليارديرات الجدد ثروات أكبر من خلال الميراث مقارنةً بريادة الأعمال.

إن إبداع محامي الضرائب سيشكل تحديات أمام الضريبة العقارية. ماذا لو ترك شخص ثري أمواله إلى صندوق ائتماني؟ ما الذي يتركه الشخص الثري المال لمنظمة غير ربحية، ولكنه أيضًا ينشئ لأطفاله وظائف جيدة الأجر للغاية في تلك المنظمة غير الربحية؟ ما هي الطرق التي يمكن من خلالها تحويل الثروة إلى أشكال غير خاضعة للضريبة؟ كيف يمكن مقارنة ضريبة الميراث بعد الوفاة بالمعاملة الضريبية للهدايا الكبيرة التي يتم تقديمها خلال الحياة؟ فهل من الصواب أن تجبر ضريبة الميراث الأسرة على بيع منزل الأسرة أو مزرعة الأسرة على سبيل المثال؟

في معظم البلدان، ترفع ضريبة الميراث أو ضريبة العقارات مبلغًا صغيرًا نسبيًا.

لمتابعة هذا المنشور، راجع “فاحشي الثراء وكيفية فرض الضرائب عليهم” (17 نوفمبر 2020).

ضرائب الميراث، مع كبير

وتشير الأدلة التجريبية إلى أن حصة الثروة الموروثة في الثروة الإجمالية كبيرة، على الرغم من صعوبة الحصول على أرقام دقيقة. إحدى الصعوبات هي أن التقديرات تختلف كثيرًا اعتمادًا على رأس المال