ولا يزال بنك جولدمان يتوقع أن ينخفض التضخم المرتفع في الولايات المتحدة هذا العام
جولدمان ساكس لا يزال من المتوقع أن يتراجع معدل التضخم المرتفع في الولايات المتحدة خلال الأشهر المقبلة، على الرغم من قيام المستثمرين بتخفيض رهاناتهم على تخفيضات سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، بعد أن أظهرت مطبوعة أخرى أن أسعار المستهلكين لا تزال ثابتة.
تسارع مؤشر أسعار المستهلك بوتيرة أسرع من المتوقع في مارس، وفقا للبيانات التي نشرها يوم الأربعاء مكتب إحصاءات العمل التابع لوزارة العمل.
وارتفع مؤشر أسعار المستهلك، وهو مقياس واسع لتكاليف السلع والخدمات في جميع أنحاء الاقتصاد، بنسبة 0.4٪ خلال الشهر، ليصل معدل التضخم لمدة 12 شهرًا إلى 3.5٪. وكان هذا تسارعًا من الارتفاع بنسبة 3.2% الذي تم تسجيله في فبراير.
وأدى التقرير إلى زعزعة ثقة المستثمرين في توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، ودفع الأسواق المالية إلى التراجع ودفع عوائد سندات الخزانة إلى الارتفاع.
ويتوقع المتداولون الآن خفضًا أوليًا لسعر الفائدة من البنك المركزي الأمريكي في سبتمبر، بعد أشهر من الترقب في اجتماع يونيو باعتباره البداية المحتملة لتخفيف سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي.
ومن وجهة نظر بنك جولدمان ساكس فإن مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة سوف يتراجع إلى 2.4% هذا العام، انخفاضاً عن المعدل السنوي الحالي الذي يبلغ 3.5%.
وقال كريستيان مولر جليسمان، رئيس أبحاث تخصيص الأصول في جولدمان ساكس، لقناة CNBC يوم الخميس: “المشكلة هي أن لديك أجزاء معينة من دلو التضخم في الوقت الحالي تستمر في دفع الأمور للأعلى”.
وقال مولر جليسمان “في الطبعة الأخيرة، كان النقل. من الواضح أن أسعار النفط ترتفع حاليا، وهذا بالتأكيد شيء أقوى قليلا مما توقعناه في البداية”.
وأضاف أن التأثير التضخمي لارتفاع أسعار النفط سيكون محدودا على الأرجح، لأن البنك يتوقع أن تقوم منظمة البلدان المصدرة للبترول في نهاية المطاف بتوفير الطاقة الفائضة.
يتم عرض أسعار الغاز في محطة وقود في 12 مارس 2024 في شيكاغو، إلينوي.
سكوت أولسون | صور جيتي
وقال مولر جليسمان إن عودة تضخم الأجور إلى طبيعتها كان أحد الأسباب الأساسية وراء توقع جولدمان انخفاض التضخم في الولايات المتحدة. وفيما يتعلق بهذه النقطة، أقر بأن هناك “المزيد من علامات الاستفهام” بالنسبة للولايات المتحدة مقارنة بأوروبا، عندما يتعلق الأمر بتطبيع الأجور.
“لكننا ما زلنا نقول إن الكثير من المؤشرات ذات التكرار الأعلى لفرص العمل، على سبيل المثال، في الولايات المتحدة، آخذة في الانخفاض. لذلك، لا يزال سوق العمل باردًا، لذا نأمل أن يؤدي ذلك إلى تراجع تضخم الأجور قليلاً”. “.
“مغازلة الانكماش”
وفي الشهر الماضي، أبقى البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة دون تغيير للمرة الخامسة على التوالي، وذلك تماشيا مع التوقعات، وأبقى سعر الفائدة القياسي على الاقتراض لليلة واحدة في نطاق يتراوح بين 5.25% و5.5%. وفي ذلك الوقت، قال بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا إنه لا يزال يتوقع تخفيضات بمقدار ثلاثة أرباع نقطة مئوية بحلول نهاية العام.
وقد أثار تقرير مؤشر أسعار المستهلكين لشهر مارس/آذار المخاوف من أن التضخم يثبت ثباته عما كان متوقعا في السابق ويبدو أنه أكد من جديد اللهجة الحذرة لبعض صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي في الأسابيع الأخيرة.
وفي حديثه أواخر الشهر الماضي، قال محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر إنه “ليس هناك اندفاع” لخفض سعر الفائدة للبنك المركزي الأمريكي لتطبيع السياسة.
بشكل منفصل، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، رافائيل بوستيك، إنه يتوقع الآن خفضًا واحدًا فقط لسعر الفائدة بمقدار ربع نقطة هذا العام، مقارنة بالتخفيضين اللذين توقعهما سابقًا.
“لقد تحولنا من التفاؤل المعتدل في الربع الرابع إلى مغازلة التضخم منذ بداية العام، وأعتقد أن الأمر جيد جدًا حتى الآن. أعتقد أن الأسواق تعاملت بشكل جيد مع هذا التحول من انخفاض التضخم والكثير من أسعار الفائدة. التخفيضات القادمة حتى الآن، يظل التضخم ثابتًا بالفعل، و [to] وقال مولر جليسمان: “يتم دفع تخفيضات أسعار الفائدة”.
وقال مولر جليسمان إن السبب الرئيسي وراء حدوث ذلك “من الواضح أنه كان النمو”.
“أعتقد أن مغازلة الانكماش هذه لا تتعلق بالتضخم فحسب، بل إنها تتعلق بالنمو أيضًا، وكان النمو جيدًا بالفعل بشكل ملحوظ. وأنا أتحدث عن قطاع الشركات، وخاصة في الولايات المتحدة”. [where] وأضاف أن الأرباح كانت جيدة، وكذلك قطاع التصنيع الذي بدأ في التعافي والمستهلك.
“من المهم حقًا أن يستمر النمو جيدًا.”
– ساهم جيف كوكس من CNBC في هذا التقرير.
