يشير باول من بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى تباطؤ سوق العمل في إشارة إلى أن تخفيضات أسعار الفائدة قد تكون قادمة | أخبار التضخم

قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في شهادته أمام الكونجرس الأمريكي، إن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يواجه سوق عمل باردًا بالإضافة إلى ارتفاع الأسعار المستمر، وهو تحول في التركيز بعيدًا عن معركة بنك الاحتياطي الفيدرالي الأحادية ضد التضخم في العامين الماضيين مما يشير إلى إنها تقترب من خفض أسعار الفائدة.

وقال باول للجنة المصرفية بمجلس الشيوخ يوم الثلاثاء إن بنك الاحتياطي الفيدرالي حقق “تقدما كبيرا” نحو هدفه المتمثل في التغلب على أسوأ ارتفاع في التضخم منذ أربعة عقود.

وأضاف أن “التضخم تراجع بشكل ملحوظ” في العامين الماضيين، على الرغم من أنه لا يزال أعلى من هدف البنك المركزي البالغ 2 في المائة.

وأشار باول بوضوح إلى أن “ارتفاع التضخم ليس هو الخطر الوحيد الذي نواجهه”. وقال إن خفض أسعار الفائدة “في وقت متأخر جدًا أو أقل من اللازم قد يؤدي إلى إضعاف النشاط الاقتصادي والتوظيف بشكل غير مبرر”.

ألقى رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي كلمة أمام لجنة مجلس الشيوخ في أول يومين من شهادته نصف السنوية أمام الكونجرس. وسيشهد يوم الأربعاء أمام لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب.

وفي الفترة من مارس 2022 إلى يوليو 2023، رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي 11 مرة إلى أعلى مستوى له منذ عقدين عند 5.3% لمحاربة التضخم، الذي بلغ ذروته عند 9.1% قبل عامين. أدت هذه الزيادات إلى زيادة تكلفة الاقتراض الاستهلاكي من خلال رفع أسعار الفائدة على القروض العقارية وقروض السيارات وبطاقات الائتمان، من بين أشكال الاقتراض الأخرى. وكان الهدف هو إبطاء الاقتراض والإنفاق وتهدئة الاقتصاد.

وفي يوم الثلاثاء، أشار باول إلى أن تقارير التضخم التي تغطي الأشهر الثلاثة الأولى من هذا العام لم تعزز ثقة مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي في أن التضخم أصبح تحت السيطرة.

وقال باول أمام لجنة مجلس الشيوخ: “على الرغم من ذلك، أظهرت قراءات التضخم الأخيرة بعض التقدم المتواضع”، مضيفًا أن “المزيد من البيانات الجيدة من شأنها أن تعزز ثقتنا في أن التضخم يتحرك بشكل مستدام نحو 2 في المائة”.

وقال جريجوري داكو، كبير الاقتصاديين في شركة الاستشارات EY، إنه يعتقد أن تركيز باول الأكبر على المخاطر الثنائية التي تهدد التوقعات أمر مرحب به، وإن كان متأخرا بعض الشيء. وأضاف داكو أنه من وجهة نظره، يجب على بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض سعر الفائدة القياسي في اجتماعه في يوليو. وأضاف أنه بخلاف ذلك، فإن الشركات قد تكثف عمليات تسريح العمال قريبًا مع تباطؤ الاقتصاد.

تباطؤ سوق العمل

في الماضي، أكد باول وغيره من صناع السياسات في بنك الاحتياطي الفيدرالي مرارا وتكرارا على أن قوة الاقتصاد الأمريكي وانخفاض معدل البطالة يعني أنه يمكنهم التحلي بالصبر بشأن خفض أسعار الفائدة والانتظار للتأكد من أن التضخم تحت السيطرة حقا.

لكن يوم الثلاثاء، قال باول إن سوق العمل “تباطأ بشكل كبير”. وأضاف أن نمو الاقتصاد شهد اعتدالا بعد توسع قوي في النصف الثاني من العام الماضي. وفي الأسبوع الماضي، ذكرت الحكومة أن التوظيف ظل قويا في يونيو، على الرغم من ارتفاع معدل البطالة للشهر الثالث على التوالي إلى 4.1 في المئة.

وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي تحت الاستجواب إن سوق العمل “ليس مصدرا لضغوط تضخمية واسعة النطاق على الاقتصاد”.

لم يقدم باول ما يراقبه المستثمرون في وول ستريت عن كثب: أي إشارة واضحة إلى التوقيت الذي قد يقوم فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض سعر الفائدة لأول مرة. ولكن من المرجح أن تعزز شهادته توقعات المستثمرين والاقتصاديين بأن التخفيض الأول سيأتي في اجتماع البنك المركزي في سبتمبر.

وقال باول ردا على سؤال من السيناتور جاك ريد، وهو ديمقراطي من رود آيلاند: “لا يبدو من المرجح أن تكون الخطوة التالية في السياسة هي زيادة سعر الفائدة”. “بينما نحقق المزيد من التقدم بشأن التضخم… نبدأ في تخفيف السياسة في اللحظة المناسبة”.

مؤسسة مستقلة

كما أخبر باول أعضاء مجلس الشيوخ أن بنك الاحتياطي الفيدرالي والمنظمين الماليين الآخرين سوف يقومون بتجديد اقتراح من العام الماضي كان من شأنه أن يزيد بشكل كبير حجم رأس المال الذي سيُطلب من البنوك الاحتفاظ به لتعويض الخسائر المحتملة. واعترضت أكبر البنوك الأمريكية بشدة على هذا الاقتراح. وزعموا أن متطلبات رأس المال الأكثر صرامة كانت ستجبرهم على تقليل الإقراض للمستهلكين والشركات.

وفي شهادته، أكد باول أيضًا على مكانة بنك الاحتياطي الفيدرالي كمؤسسة مستقلة، والتي قال إنها “ضرورية لاتخاذ منظور طويل الأجل” بشأن سياسة أسعار الفائدة والتضخم. إن رفع تكاليف الاقتراض لمحاولة إبطاء ارتفاع الأسعار غالبا ما لا يحظى بشعبية سياسية، وكان خبراء الاقتصاد يعتقدون لفترة طويلة أن عزل البنوك المركزية عن الضغوط السياسية ضروري لتمكينها من اتخاذ مثل هذه الخطوات.

وقال جو بروسويلاس، الخبير الاقتصادي في شركة الاستشارات الضريبية RSM: “يعتقد المرء أن الاحتياطي الفيدرالي يضع علامة قبل الانتخابات الرئاسية المقبلة”.

خلال فترة رئاسته، أدان دونالد ترامب مرارا وتكرارا، في هجوم غير معتاد من جانب رئيس أمريكي في منصبه، باول، الذي رشحه لمنصب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي، لرفع أسعار الفائدة. وقد أشار ترامب بالفعل إلى أنه لن يعيد ترشيح باول إذا تم انتخابه رئيسًا مرة أخرى.

وستصدر الحكومة يوم الخميس القراءة الأخيرة لمؤشر أسعار المستهلك الأكثر شهرة. ومن المتوقع أن يظهر مؤشر أسعار المستهلك زيادة سنوية قدرها 3.1 في المئة فقط في يونيو، بانخفاض عن 3.3 في المئة في مايو.

وقد أدت مثل هذه العلامات على تباطؤ التضخم، إلى جانب الأدلة التي تشير إلى تباطؤ الاقتصاد وسوق العمل، إلى تكثيف الدعوات التي تطالب بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض سعر الفائدة القياسي. وقد كتب العديد من أعضاء مجلس الشيوخ الديمقراطيين، بما في ذلك شيرود براون من ولاية أوهايو، رئيس اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ، وإليزابيث وارين من ماساتشوستس، رسائل إلى باول، يحثونه فيها على البدء في خفض أسعار الفائدة.