يحتفظ بنك الاحتياطي الفيدرالي بسعر رئيسي ثابت

واشنطن – أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء أسعار الفائدة ثابتة وسط توقعات التضخم العالي وانخفاض النمو الاقتصادي في المستقبل ، ولا يزال يشير إلى تخفيضتين في وقت لاحق من هذا العام.

مع عدم توقع الأسواق أي فرصة لخطوة البنك المركزي هذا الأسبوع ، احتفظت لجنة السوق الفيدرالية المفتوحة في معدل الاقتراض الرئيسي المستهدف في نطاق يتراوح بين 4.25 ٪ -4.5 ٪ ، حيث كان منذ ديسمبر.

إلى جانب قرار المعدل ، أشارت اللجنة ، من خلال “مؤامرة DOT” التي تمت مشاهدتها عن كثب ، أن قطعتين بحلول نهاية عام 2025 لا تزال على الطاولة. ومع ذلك ، فقد انطلق من تخفيض واحد لكل من عامي 2026 و 2027 ، مما وضع التخفيضات في الأسعار المستقبلية المتوقعة عند أربعة ، أو نقطة مئوية كاملة.

أشارت المؤامرة إلى استمرار عدم اليقين من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي حول مستقبل الأسعار. يمثل كل نقطة توقعات مسؤول واحد للأسعار. كان هناك تشتت على نطاق واسع على المصفوفة ، مع الإشارة إلى معدل أموال بنك الاحتياطي الفيدرالي حوالي 3.4 ٪ في عام 2027.

أشار سبعة من المشاركين الـ 19 إلى أنهم لا يريدون أي تخفيضات هذا العام ، ارتفاعًا من أربعة في مارس. ومع ذلك ، وافقت اللجنة على بيان السياسة بالإجماع.

أشارت الإسقاطات الاقتصادية من اجتماع المشاركين إلى مزيد من الضغوط في الركود ، حيث يرى المشاركون أن الناتج المحلي الإجمالي يتقدم بوتيرة بنسبة 1.4 ٪ في عام 2025 وتضخم بلغ 3 ٪.

تمثل التوقعات المنقحة من التحديث الأخير في مارس انخفاضًا قدره 0.3 نقطة مئوية للناتج المحلي الإجمالي وزيادة نفس المبلغ لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي. تم توقع Core PCE ، الذي يلغي أسعار الأغذية والطاقة ، بنسبة 3.1 ٪ ، وأيضًا 0.3 نقطة مئوية أعلى. شهدت توقعات البطالة مراجعة صغيرة ، تصل إلى 4.5 ٪ ، أو 0.1 نقطة مئوية أعلى من مارس و 0.3 نقطة مئوية أعلى من المستوى الحالي.

لم يتغير بيان FOMC قليلاً عن اجتماع مايو. وقالت اللجنة إن الاقتصاد نما بوتيرة “وتيرة صلبة” مع البطالة “المنخفضة” والتضخم “المرتفع إلى حد ما”.

علاوة على ذلك ، أشارت اللجنة إلى قلق أقل بشأن دورات الاقتصاد والغيوم على سياسة التجارة في البيت الأبيض.

وقالت اللجنة “عدم اليقين بشأن التوقعات الاقتصادية قد تقلصت لكنها لا تزال مرتفعة. اللجنة تهتم بالمخاطر التي يتعرض لها كلا الجانبين من تفويضها المزدوج”.

خلال مؤتمر صحفي ، اقترح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أن هناك وقت لانتظار المزيد من الوضوح.

وقال باول: “في الوقت الحالي ، نحن في وضع جيد للانتظار لمعرفة المزيد عن المسار المحتمل للاقتصاد قبل النظر في أي تعديلات على سياساتنا”.

كانت الأسهم الأمريكية أقل قليلاً في أعقاب الإعلان.

في حين أن بيان الاحتياطي الفيدرالي لم يوضح سبب انتشار عدم اليقين ، فإن الرئيس دونالد ترامب خفف من بعض خطابه التجاري الناري والبيت الأبيض في خضم فترة تفاوض لمدة 90 يومًا على التعريفات.

خطاب ترامب تجاه الاحتياطي الفيدرالي ، ومع ذلك ، لم يخفف.

في وقت سابق يوم الأربعاء ، انتقد الرئيس باول مرة أخرى وزملاؤه لعدم التخفيف. وقال ترامب إن معدل أموال بنك الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يكون ما لا يقل عن 2 نقاط مئوية أقل وسخرًا باول باعتباره “غبيًا” لعدم دفع اللجنة إلى خفضه.

كان مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي مترددين في التحرك ، خائفين من أن تعريفة ترامب التي تنفذها ترامب هذا العام يمكن أن تسبب التضخم في الأشهر المقبلة. لم تشير مقاييس الأسعار حتى الآن إلى أن الواجبات لها تأثير كبير. ساعد تأخير في تغذية التعريفات إلى جانب تليين الطلب على المستهلكين وتراكم المخزونات قبل إعلان “يوم التحرير” في 2 أبريل.

يضيف الصراع بين إسرائيل وإيران بطاقة برية أخرى إلى مزيج السياسة ، مع احتمالات ارتفاع أسعار الطاقة عاملاً إضافيًا محتملاً في الحفاظ على الاحتياطي الفيدرالي من القطع. لم يذكر البيان التأثير من القتال في الشرق الأوسط.

يمكن أن يوفر الاقتصاد المتناقض تدريجياً حافزًا لخفضه في وقت لاحق من هذا العام.

تظهر بيانات سوق العمل الحديثة أن تسريحات العمال تزحف ، والبطالة على المدى الطويل أيضًا ترتفع وينفق المستهلكون أقل. تراجعت مبيعات التجزئة بنسبة حوالي 1 ٪ في مايو ، وقد عكست البيانات الحديثة سوق الإسكان التبريد ، مع بدء الوصول إلى أدنى مستوى لها في خمس سنوات.

بالنسبة إلى ترامب ، فإن أهمية انخفاض الأسعار تنبع من التكلفة المرتفعة التي تدفعها الحكومة لتمويل ديونها البالغ 36 تريليون دولار.

الفائدة على الديون على المسار الصحيح ليبلغ إجمالي 1.2 تريليون دولار هذا العام وتتجاوز جميع عناصر الميزانية الأخرى باستثناء الضمان الاجتماعي والرعاية الطبية. آخر تخفيض في مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر / كانون الأول ، وارتفعت عائدات الخزانة على مدار العام ، مما دفع ضغوطًا إضافية على عجز في الميزانية من المحتمل أن يقترب من تريليون دولار ، أو أكثر من 6 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي.

تصحيح: يتوقع المشاركون في الاجتماع أن يتقدم الناتج المحلي الإجمالي بوتيرة 1.4 ٪ في عام 2025. لقد أخطأت نسخة سابقة من القصة في العام.