هل نفيديا على سلم كهربائي أو مصعد؟

هذا التقرير مأخوذ من نشرة CNBC Daily Open الصادرة اليوم، وهي النشرة الإخبارية للأسواق الدولية. تعمل قناة CNBC Daily Open على إطلاع المستثمرين على كل ما يحتاجون إلى معرفته، بغض النظر عن مكان وجودهم. مثل ما ترى؟ يمكنك الاشتراك هنا.

أفضل أسبوع لداو
في الوقت الذي تنافست فيه Nvidia وMicrosoft وApple على تاج الشركة الأكثر قيمة في العالم، وصل مؤشر S&P 500 إلى آفاق جديدة، حيث لمس رقمًا قياسيًا خلال اليوم عند 5505.53 يوم الخميس وأغلق الأسبوع الماضي بمكاسب بنسبة 0.6٪. ظل مؤشر ناسداك المركب الذي يركز على التكنولوجيا ثابتًا، في حين حقق مؤشر داو جونز الصناعي أفضل أسبوع له منذ مايو، حيث ارتفع بنسبة 1.45٪. وارتفع العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات وارتفعت أسعار النفط الأمريكي بنسبة 2.9% خلال الأسبوع.

‘الوصايا المعيشة’
وقد حددت الهيئات التنظيمية المصرفية في الولايات المتحدة أوجه القصور في “الوصايا الحية” لأربعة بنوك كبرى —” سيتي جروب، وجيه بي مورجان تشيس، وجولدمان ساكس، وبنك أوف أمريكا. واعتبرت هذه الخطط، التي تحدد كيفية تفكيك البنوك في الأزمات، غير كافية بسبب مشاكل تتعلق بتفكيك محافظ المشتقات المالية الضخمة. وعلى وجه التحديد، كافحت البنوك لإثبات قدرتها على اختبار وتعديل استراتيجيات التفكيك بسرعة في ظل سيناريوهات مختلفة، الأمر الذي أثار المخاوف بشأن مدى استعدادها لمواجهة ضائقة مالية محتملة.

المزيد من تخفيضات الوظائف
وخفضت شركة تسلا أكثر من 14% من قوتها العاملة في عام 2024، مما أدى إلى خفض عدد موظفيها العالمي إلى ما يزيد قليلاً عن 121000 موظف. ويتجاوز هذا الرقم، استنادًا إلى قائمة البريد الإلكتروني الداخلية، التخفيض بنسبة 10% الذي أعلنه الرئيس التنفيذي إيلون ماسك في أبريل. وألمح ” ماسك ” إلى تخفيضات أكبر، مشيرًا إلى مستوى عدم كفاءة يتراوح بين 25 و30% في الشركة. في رسالة بريد إلكتروني حديثة، أعلن ماسك عن إعادة خيارات الأسهم القائمة على الأداء للموظفين الاستثنائيين، وهي خطوة من المحتمل أن تهدف إلى رفع الروح المعنوية وتحفيز القوى العاملة المتبقية.

تأخير أبل AI أوروبا
لن تطلق شركة Apple ثلاث ميزات جديدة، بما في ذلك منتجها الرائد “Apple Intelligence” AI، في الاتحاد الأوروبي بسبب مخاوف تنظيمية. تعتقد الشركة أن قانون مكافحة الاحتكار الخاص بقانون الأسواق الرقمية (DMA) التابع للاتحاد الأوروبي قد يجبرها على المساس بخصوصية المستخدم وأمن البيانات. يهدف DMA إلى منع شركات التكنولوجيا الكبرى من العمل كـ “حراس البوابة” من خلال طلب وظائف أساسية للعمل عبر الأجهزة والأنظمة البيئية المتنافسة.

معظم الأسواق الآسيوية تتراجع
وشهدت معظم أسواق آسيا والمحيط الهادئ تداولات منخفضة حيث كان المستثمرون ينتظرون بيانات التضخم من أستراليا واليابان في وقت لاحق من هذا الأسبوع. وفي مخالفة لهذا الاتجاه، ارتفع مؤشر Nikkei 225 الياباني بنسبة 0.74% وارتفع مؤشر Topix بنسبة 0.87%. ناقش بنك اليابان رفع سعر الفائدة خلال اجتماع السياسة النقدية لشهر يونيو، حسبما أظهر ملخص مناقشات البنك المركزي يوم الاثنين. وتم تداول الين بالقرب من 160 ينًا مقابل الدولار. وفي مكان آخر، انخفض مؤشر S&P/ASX 200 الأسترالي بنسبة 0.7% وانخفض مؤشر Kospi في كوريا الجنوبية بنسبة 0.85%. وانخفض مؤشر هانغ سنغ في هونج كونج بأكثر من 1%، في حين انخفض مؤشر CSI 300 في البر الرئيسي للصين بنسبة 0.16%.

[PRO] “فرص شراء ممتازة”
ومع ارتفاع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 15.4% حتى الآن هذا العام وما يزيد قليلاً عن 27.1% في الأشهر الـ 12 الماضية، قد يشعر المستثمرون بالقلق من أن التقييمات ممتدة. ومع ذلك، حافظ أندرو سليمون، من مورجان ستانلي، على موقفه الصعودي في سوق الأسهم. فيما يلي ثلاثة أسهم يحبها الآن.

“صعود السلالم المتحركة لأعلى وأسفل المصاعد” – هذا القول المأثور القديم في وول ستريت يلخص تمامًا رحلة Nvidia الأخيرة في السوق. في غضون 21 يوم تداول فقط، أضافت شركة التكنولوجيا العملاقة مبلغًا مذهلاً قدره 880 مليار دولار إلى قيمتها السوقية، وحصلت لفترة وجيزة على لقب الشركة الأكثر قيمة في العالم. وقد ثبت أن هبوطها كان مثيرًا بنفس القدر، فخلال جلستي تداول بعد الذروة التي سجلتها يوم الثلاثاء، انخفضت أسهم Nvidia بنسبة 7٪ تقريبًا، مما أدى إلى محو أكثر من 220 مليار دولار من القيمة.

مع ظهور التقييمات ممتدة ويبدو أن السهم “مفضل للغاية”، يتردد البعض في الشراء عند المستويات الحالية. ومع ذلك، يقدم توم لي، الشريك الإداري ورئيس قسم الأبحاث في شركة Fundstrat Global Advisors، وجهة نظر مناقضة

وقال لي في برنامج Power Lunch على قناة CNBC: “المستثمرون بشكل عام ليسوا مرتاحين لشراء الأشياء المرتفعة”. “ولكن إذا كنا في منتصف الدورة، وهو ما أعتقد أننا على الأرجح، فسنحقق المزيد من الارتفاعات على مدى السنوات الخمس المقبلة. هناك الكثير من الدعم الإحصائي الذي يظهر أن الشراء عند مستويات عالية جديدة له في الواقع فوز أفضل. نسبة من محاولة الشراء عند أدنى مستوياتها.”

إن موقف Lee الصعودي بشأن Nvidia متجذر في مكانة الشركة الفريدة في السوق. Nvidia “هو سهم مكرر الربحية بنسبة 30 يبيع شيئًا لا ينتجه أي شخص آخر في العالم. سأشعر بشكل مختلف تمامًا إذا كنا نستبعد أن تكون Nvidia أكبر من الناتج المحلي الإجمالي العالمي بـ 100 ضعف مكرر الربحية ويقول الجميع أنه لا توجد طريقة يمكنها ذلك لأن الجميع يريد بيع Nvidia والاتصال بالأعلى، أشعر أن هناك الكثير من الاتجاه الصعودي

وهذا التفاؤل ليس بلا أساس. تهيمن Nvidia حاليًا على ما يقرب من 80% من سوق شرائح الذكاء الاصطناعي لمراكز البيانات، حيث يتدافع عمالقة التكنولوجيا مثل OpenAI وMicrosoft وAlphabet وAmazon وMeta وغيرهم من أجل استخدام معالجاتها لتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي الخاصة بهم. يجد المنافسون صعوبة متزايدة في تعطيل معقل Nvidia.

لقد اتخذ لي العديد من القرارات الجريئة وهو يواصل تنفيذ هذه القرارات بشكل صحيح، كما كتب أليكس هارينج من CNBC.

لا تزال Nvidia مرتفعة بنسبة 155% لهذا العام، في حين شهد السوق الأوسع تحركات محدودة في كلا الاتجاهين. أفاد بريان إيفانز من CNBC أن مؤشر S&P 500 قد مر 377 يومًا غير مسبوق دون أن يشهد عمليات بيع بنسبة 2.05٪ – وهي أطول سلسلة من نوعها منذ الأزمة المالية عام 2008، وفقًا لبيانات FactSet. ومن الجدير بالذكر أن المؤشر لم يشهد مكاسب بنسبة 2.15% أو أكثر خلال هذه الفترة أيضًا

—” ساهم في هذا التقرير سامانثا سوبين من سي إن بي سي، وهاكيونج كيم، وبريان إيفانز، وروهان جوسوامي، وأليكس هارينج، وسبنسر كيمبال، ولورا كولودني، وهيو سون، وأمالا بالاكريشنر، وليم هوي جي.