يتم ضرب توقعات أسعار النفط بتنبؤات أكثر هبوطية على خلفية إعلانات التعريفة التي ترتديها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب. تشعر الشركات والمستثمرين بالقلق من أن الحرب التجارية وانخفاض النمو العالمي تنتظرنا.

خفضت Goldman Sachs يوم الخميس توقعاتها في ديسمبر 2025 بالنسبة إلى معايير Global و US Benchmarks Brant و WTI بمقدار 5 دولارات إلى 66 دولارًا و 62 دولارًا للبرميل ، على التوالي ، “لأن المخاطر الرئيسية في الجانب السلبي الذي وضعناه يدركان ، وهما تصعيد التعريفة الجمركية وتوريد أوبك+ أعلى إلى حد ما.”

كما خفض البنك توقعاته عن معايير النفط في عامي 2025 و 2026 ، مضيفًا أننا “لم نعد نتوقع نطاقًا للسعر ، لأن تقلب الأسعار من المحتمل أن يبقى مرتفعًا على خطر الركود الأعلى”. يتوقع المحللون في S&P Global Market Intelligence أنه في أسوأ سيناريو ، يمكن خفض نمو الطلب العالمي للطلب على النفط بمقدار 500000 برميل يوميًا.

رفعت JPMorgan ، من جانبها ، احتمالات الركود للاقتصاد العالمي إلى 60 ٪ لهذا العام ، ارتفاعًا من توقعات سابقة قدرها 40 ٪.

لذلك فاجأت الأسواق عندما اختارت أوبك ، التي تنتج حوالي 40 ٪ من النفط الخام في العالم-إلى جانب حلفائها غير البطيئين الذين يشملون معًا أوبك+-ليس فقط للمضي قدماً في خططها التي كانت محتفظ بها سابقًا لزيادة إنتاج النفط ، ولكن أيضًا لتخليص عدد الزيادة المتوقعة تقريبًا.

وافق ثمانية من منتجي أوبك+ يوم الخميس على رفع إنتاج النفط الخام المشترك بمقدار 411،000 برميل يوميًا ، مما أسرع وتيرة ارتفاعهم المقرر ودفع أسعار النفط. المجموعة “المملكة العربية السعودية ، روسيا ، العراق ، الإمارات العربية المتحدة ، الكويت ، كازاخستان ، الجزارات ، وعمان – من المتوقع على نطاق واسع أن تنفذ زيادة تصل إلى 140،000 برميل يوميًا في اليوم المقبل.

دفعت الأخبار انخفاض أسعار النفط بنسبة 6 ٪

عدة عوامل تدعم قرار التحالف المنتجة للنفط. إحداها هي أن المجموعة تصعد في الطلب على النفط في وقت لاحق من العام ، مما يضعها بحزم في الأقلية باعتبارها مستقبلات المستثمرات تعكر ومخاوف من التباطؤ العالمي سوءًا.

ذكر أعضاء أوبك+ الثمانية وراء قرار الإنتاج “أساسيات السوق الصحية المستمرة وتوقعات السوق الإيجابية” في بيانهم يوم الخميس ، قائلين إن “هذا الإجراء سيوفر فرصة للبلدان المشاركة لتسريع تعويضها.”

وأضاف البيان أن “الزيادات التدريجية قد تتوقف مؤقتًا أو عكسها وفقًا لظروف السوق المتطورة”.

سبب آخر محتمل لخطوة المجموعة له علاقة بكانية أخرى: الرجل في البيت الأبيض ، الذي طالب به الرجل في البيت الأبيض خلال فترة ولايته الأولى وبداية الثانية من ثانيه ، أن تضخ مجموعة منتجات النفط المزيد من الخام للمساعدة في خفض أسعار الأميركيين. ”

وقال شاول كافون ، رئيس أبحاث الطاقة في MST MARD ، لـ CNBC’s Dan Murphy يوم الجمعة “أولاً وقبل كل شيء ، يدور جزئيًا عن رضاء ترامب”.

“سوف يقوم ترامب بالضغط على أوبك لخفض أسعار النفط ، مما يقلل من أسعار الطاقة العالمية ، للمساعدة في تعويض التأثير التضخمي لتعريفاته.”

نفى مسؤولو أوبك أن هذه الخطوة قد اتخذت لإرضاء ترامب. ”

وفي الوقت نفسه ، نظرًا لأن الامتثال يمثل قضية رئيسية بالنسبة لـ Opec+ – حيث تفرط البلدان في إنتاج الخام إلى ما وراء حصصها ، مما يعقد جهود المجموعة للسيطرة على مقدار العرض الذي يسمح به في السوق – قد تكون هذه الخطوة وسيلة لإنفاذ ذلك ، وفقًا لما قاله هيليما كروفت ، رئيس استراتيجية السلع العالمية وأبحاث MENA في RBC Markets.

وكتب كروفت في مذكرة نشرت يوم الخميس: “نعتقد أن الرغبة من قبل قيادة أوبك في إرسال إشارة تحذير إلى كازاخستان ، العراق ، وحتى روسيا حول تكلفة استمرار الإنتاج تكمن في القرار”. وأشارت إلى حرب أسعار النفط في مارس 2020 ، عندما غمرت المملكة العربية السعودية السوق بعرض لأسعار زيت الدبابات وأجبرت روسيا على الامتثال بعد أن رفضت موسكو في البداية كبح الإنتاج لمساعدة التحالف على استقرار الأسعار. تسببت حرب الأسعار في انخفاض أسعار برنت الخام إلى 15 دولار للبرميل.

وقال كافون إن زيادات الإنتاج هي أيضًا “مثال على زيادة حصتها في السوق” ، مضيفًا أنها “تأتي في النهاية على حساب الولايات المتحدة [shale] التصحيح ، “الذي من المحتمل أن يكون المنتجون الأمريكيون سعداء للغاية.”

وقال نادر إيتيم ، مدير التحرير في Argus Media ، إن Opec+ يبدو واثقًا من السوق التي تحولت إلى الزاوية في الأشهر المقبلة على افتراض أن الطلب على النفط سيزداد في الصيف وسيتم حل حروب التعريفة في الأشهر المقبلة.

وقال إيتايم: “هذه البلدان مرتاحة إلى حد كبير مع 70 دولارًا و 75 دولارًا للبرميل”.

ما يأتي بعد ذلك يعتمد على مسار التعريفات وحرب تجارية محتملة. يقول المحللون إن انخفاض النفط في نطاق 60 دولارًا يمكن أن يفرض توقفًا مؤقتًا أو حتى انعكاسًا في خطط إنتاج أوبك+.

وأشار itayim إلى أن المجموعة تحافظ على المرونة في تكييف خططها شهرًا بعد الشهر.

“إذا لم تسير الأمور بالطريقة التي يتخيلون بها ، فكل ما يتطلبه الأمر ، حقًا ، هو مكالمة هاتفية.”