من المتوقع أن يرفع بنك اليابان سعر الفائدة القياسي هذا الأسبوع بمقدار 25 نقطة أساس، وفقًا لاستطلاع آراء الاقتصاديين الذين استطلعت CNBC آراءهم.

ومن شأن رفع الفائدة أن يضع سعر الفائدة الرئيسي لبنك اليابان عند 0.5%، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2008.

واتفقت أغلبية ساحقة مكونة من 18 من أصل 19 اقتصاديًا على احتمالات رفع أسعار الفائدة، وأشار معظمهم إلى التغيير الأخير في لهجة قيادة بنك اليابان باعتباره المحرك لتوقعاتهم. وقد تم إجراء الاستطلاع في الفترة من 15 إلى 20 يناير.

وقد أشارت التعليقات العامة التي أدلى بها المحافظ كازو أويدا والخطاب الذي ألقاه نائب المحافظ ريوزو هيمينو أمام قادة الأعمال الأسبوع الماضي إلى رغبة بنك اليابان في رفع أسعار الفائدة.

وقال أويدا يوم 16 يناير إن البنك المركزي سيرفع أسعار الفائدة إذا “استمر التحسن في الاقتصاد والأسعار”، وفقًا لتقرير صادر عن رويترز.

وفي الوقت نفسه، قال هيمينو إن البنك سيناقش رفع أسعار الفائدة في الاجتماع المقبل، مضيفًا أنه “لن يكون طبيعيًا” أن تظل أسعار الفائدة الحقيقية سلبية بمجرد أن تتغلب اليابان على العوامل الانكماشية.

تشير هذه النغمة إلى أن الرياح المعاكسة التي حالت دون رفع سعر الفائدة الشهر الماضي قد تضاءلت، وفقًا للعديد من الاقتصاديين الذين استطلعت CNBC آراءهم.

ومع ذلك، فقد أشاروا أيضًا إلى أن الخطر الرئيسي لهذه التوقعات هو عدم اليقين الناجم عن رئاسة دونالد ترامب وتأثيرها المحتمل على الأسواق المالية والاقتصاد الياباني.

ووصف أويتشيرو نوزاكي، الاقتصادي في شركة نومورا للأوراق المالية، خطاب هيمينو بأنه “حافز رئيسي” لدعوتهم لرفع أسعار الفائدة. Â

“من تصريحات (هيمينو وأويدا)، رأينا أن بنك اليابان أكثر ثقة. وفيما يتعلق بزيادات الأجور، قال هيمينو إن السيناريو الرئيسي هو أن يتم تحقيق زيادات الأجور إلى أعلى مستوياتها في عام 2024 في عام 2025.”

وأيد تاكيشي ياماغوتشي، كبير الاقتصاديين اليابانيين في مورغان ستانلي MUFG للأوراق المالية، دعوته لزيادة أسعار الفائدة، مشيرًا إلى أن التعليقات الأخيرة من قيادة بنك اليابان تشير إلى “لهجة أكثر إيجابية بشأن نقطتين رئيسيتين، أي توقعات زيادات الأجور في السنة المالية 2025 و حالة عدم اليقين بشأن الإدارة الأمريكية القادمة.”

هناك عامل مشترك آخر ذكره الاقتصاديون لصالح رفع سعر الفائدة وهو الضعف المستمر في الين، والذي انخفض قبل خطاب هيمينو يوم 14 يناير، إلى أدنى مستوياته خلال 6 أشهر عند 158.37. Â

وقال ستيفان أنجريك، المدير المساعد في وكالة موديز أناليتيكس: “لقد ضعف الين بشكل ملحوظ منذ أن قرر بنك اليابان تخطي رفع سعر الفائدة في ديسمبر”. Â

“هذا، إلى جانب سلسلة من معدلات التضخم الأكثر سخونة من المتوقع لأسعار المستهلكين والمنتجين والواردات، يزيد من احتمالات اتخاذ إجراء على السياسة النقدية في يناير.”

وقد دعمت التوقعات المتزايدة برفع سعر الفائدة هذا الأسبوع العملة اليابانية، التي ارتفعت بنسبة 1.24٪ في الأيام السبعة حتى يوم الثلاثاء. ال ين وارتفع المؤشر بين شهري يوليو وسبتمبر، قبل أن يتراجع إلى ما يزيد عن 158 نقطة قرب نهاية العام الماضي.

تشير بيانات LSEG إلى احتمالية رفع سعر الفائدة في الاجتماع القادم بنسبة 88% تقريبًا.

لقد ذكر بنك اليابان منذ فترة طويلة أن هدفه يتلخص في ضمان “حلقة حميدة” من ارتفاع الأسعار والأجور، حيث من المفترض أن تؤدي الأجور المرتفعة ظاهريا إلى ارتفاع الأسعار والاستهلاك.

ومن المتوقع أن تؤدي الدورة الحميدة إلى نمو مستدام في الاقتصاد الياباني، الذي كان في حالة ركود منذ التسعينيات عندما انفجرت فقاعة الأصول.

وكانت بعض المؤشرات الاقتصادية تشير في الاتجاه الصحيح. وقد طابق التضخم الأساسي في اليابان ــ الذي يستبعد أسعار المواد الغذائية الطازجة ــ أو تجاوز هدف بنك اليابان بنسبة 2% لمدة 32 شهرا على التوالي، وشهد عام 2024 أكبر زيادة في مفاوضات أجور الشنتو منذ 33 عاما.

وقال هيمينو، في كلمته، إن البنك يجب أن يولي اهتمامًا وثيقًا بزيادة الأجور في السنة المالية 2025، التي تمتد من أبريل 2025 إلى مارس 2026.

وقال “تواجه كل شركة تحديات فريدة من نوعها، ولن يكون رفع الأجور أمرا بسيطا بأي حال من الأحوال. لكنني آمل أن أرى زيادات قوية في الأجور في السنة المالية 2025 كما فعلنا في السنة المالية 2024”.

ومع ذلك، لم تظهر بيانات إنفاق الأسرة تحسنا كبيرا. انخفض إنفاق الأسرة كل شهر على أساس سنوي منذ مارس 2023، باستثناء زيادتين هامشيتين في أبريل ويوليو 2024.

وقد يعني رقم الإنفاق الضعيف أن الطلب ضعيف، الأمر الذي سيؤثر على “الدورة الحميدة” لبنك اليابان.