كيف تؤثر تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية على الاقتصاد العالمي
يمكن أن تؤثر قرارات سعر الفائدة التي يتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي على مسار الاقتصاد الأمريكي.
وقال جريجوري داكو، كبير الاقتصاديين في EY-Parthenon: “مكانة الاقتصاد الأمريكي هي أحد المحركات الرئيسية لأهمية بنك الاحتياطي الفيدرالي”. “ال [U.S.] لا يزال الاقتصاد واحدًا من أكبر الاقتصادات في العالم، وبالتأكيد في الآونة الأخيرة، أحد أسرع الاقتصادات نموًا.
قررت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، في اجتماعها في شهر سبتمبر، خفض النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية المؤثر على نطاق واسع. يمكن أن تؤثر التغييرات في سعر الفائدة الفيدرالي على تكلفة منتجات القروض مثل الرهون العقارية وقيمة النقد والسندات والأسهم.
من المتوقع أن يكون قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بتفكيك دورة التشديد الاقتصادي الأخيرة محسوسًا في جميع أنحاء العالم. وبحلول أغسطس 2024، بلغ التضخم السنوي 5.9% على مستوى العالم، وفقا لصندوق النقد الدولي. وأفادت المجموعة أيضًا أن التضخم كان أقرب إلى 2.6% في المتوسط في الاقتصادات المتقدمة مثل الولايات المتحدة.
يأتي قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض سعر الفائدة بعد أشهر من بيانات سوق العمل الهشة في الولايات المتحدة. بلغ معدل البطالة 4.2٪ في أغسطس 2024 مع 7.1 مليون أمريكي عاطلين عن العمل، دون تغيير يذكر عن الأشهر الأخيرة. لكن صورة الوظائف أصبحت قاتمة بشكل ملحوظ عما كانت عليه قبل عام، عندما بلغت نسبة البطالة 3.8%، وكان 6.3 مليون أميركي يبحثون عن عمل.
قامت البنوك المركزية في الاقتصادات المتقدمة في جميع أنحاء العالم برفع أسعار الفائدة لدرء نوبة التضخم العالمية. وقد لاحظ الاقتصاديون أن التشديد المتزامن للظروف عبر الحدود يمكن أن يؤدي إلى تضخيم آثارها. كما قام البنك المركزي الأوروبي بتخفيض سعر الفائدة مرتين في عام 2024. ومن المتوقع أن يصل نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي إلى 3.2% في عام 2024 و3.3% في عام 2025 وفقًا لصندوق النقد الدولي. Â
وقالت رينا أجروال، مديرة مركز بساروس للأسواق المالية والسياسة بجامعة جورج تاون: “إن تصرفات مجلس الاحتياطي الفيدرالي لا تقتصر على الولايات المتحدة فحسب، بل لها تأثير وتأثير غير مباشر على أجزاء أخرى من العالم أيضًا”. Â
يمكن أن تؤثر قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا على أسواق الصرف الأجنبي نظرًا لتأثيرها على قيمة الدولار الأمريكي، العملة الاحتياطية العالمية.
“الأسواق الناشئة تتأثر لأن الكثير من اقتراضها بالدولار. ولذلك يتعين عليها سداد الفائدة وأصل المبلغ بالدولار. وإذا تغيرت أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، فإن تكلفة الاقتراض بأكملها تتغير”. قال أجروال في مقابلة مع سي إن بي سي.
وقد حاولت بلدان أخرى تعزيز صورة عملاتها بنتائج مختلطة. والجدير بالذكر أن بنك الشعب الصيني أنشأ نظامه النقدي الدولي الخاص على أساس اليوان الصيني، أو الرنمينبي. يكتب الاقتصاديون في بنك الاحتياطي الفيدرالي أن البنك المركزي الصيني أدار قيمة اليوان لمساعدة البلاد على تحقيق أهدافها في التجارة. كما أنشأت الصين شبكتها الخاصة من خطوط المبادلة لمنافسة الأنظمة التي تقدمها البنوك المركزية مثل بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي.
“الكثير من [electric vehicles] وقالت فريا بيميش، كبيرة الاقتصاديين في شركة تي إس لومبارد: “إن ما نراه من خروج من الصين هو نتيجة مباشرة لحقيقة أن الصين أصبحت مشبعة بالديون ولا يمكنها استخدام نموذج النمو السابق الخاص بها لزيادة الاستثمار فقط”. وباتباع نموذج النمو هذا، يتعين عليهم الاعتماد بشكل أكبر على الصادرات. وفي الوقت نفسه، يريدون تدويل الرنمينبي”.
وشكل اليوان 4.3% من المدفوعات التي تمت على مستوى العالم في عام 2023، وفقًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. ويشير البنك المركزي الأمريكي إلى أنه على الرغم من ارتفاع هذه الحصة، إلا أنها متخلفة كثيرًا عن استخدام الدولار (47%) أو اليورو (23%).
شاهد فيديو أعلاه لمعرفة المزيد حول كيفية تأثير قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي على الاقتصاد العالمي
