قد لا تفيد تخفيضات الأسعار التكنولوجيا أكثر من غيرها

هذا التقرير مأخوذ من نشرة CNBC Daily Open الصادرة اليوم، وهي النشرة الإخبارية للأسواق الدولية. تعمل قناة CNBC Daily Open على إطلاع المستثمرين على كل ما يحتاجون إلى معرفته، بغض النظر عن مكان وجودهم. مثل ما ترى؟ يمكنك الاشتراك هنا.

سجل إغلاق لمؤشر داو جونز
ال ستاندرد آند بورز 500 و متوسط ​​داو جونز الصناعي ارتفع يوم الاثنين، مع تسجيل مؤشر داو جونز مستوى إغلاق قياسي. لكن ناسداك المركب يسقط. وكانت أسهم آسيا والمحيط الهادئ مختلطة. وانخفض مؤشر Nikkei 225 الياباني بنسبة 1.03% مع ارتفاع قيمة الين الياباني إلى 140.54 مقابل الدولار الأمريكي. ارتفع مؤشر Hang Seng في هونج كونج بنسبة 1.15%، حيث قفزت أسهم Midea Group بأكثر من 9% في أول ظهور لها في هونج كونج.

الخطوة التالية لبنك اليابان
لن يقوم بنك اليابان برفع أسعار الفائدة في اجتماعه في سبتمبر، وفقًا لمسح أجرته CNBC لـ 32 محللًا. ومع ذلك، فإن التوقعات لاجتماعات أكتوبر وديسمبر أقل تأكيدا. ويعتقد ما يقرب من 20% أن رفع أسعار الفائدة في أكتوبر أمر محتمل، في حين قال 25% أن الزيادة التالية للبنك ستكون في ديسمبر.

تباطؤ نمو الودائع في الهند
صرح محافظ بنك الاحتياطي الهندي شاكتيكانتا داس لشبكة CNBC في مقابلة حصرية أن تباطؤ نمو الودائع ليس سببًا للقلق حاليًا، وقال إن البنوك “تخرج بمنتجات جديدة لتعبئة الودائع”.

إنتل ترسم مسارًا جديدًا للمسبك
إنتل ارتفعت الأسهم بحوالي 8٪ في تداولات ممتدة بسبب الأخبار التي تخطط شركة تصنيع الرقائق لتنظيم أعمالها في مجال المسبك كوحدة مستقلة مع مجلس إدارة خاص بها وقدرة على جمع التمويل الخارجي. وقد تقوم حتى بفصل العمل كشركة عامة، وفقًا لشخص مطلع على الأمر. بشكل منفصل، منحت إدارة بايدن يوم الاثنين شركة إنتل ما يصل إلى 3 مليارات دولار بموجب قانون CHIPS.

[PRO] “العصر الذهبي للدخل الثابت”
ومن المقرر أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة هذا الأسبوع. تؤثر المعدلات القياسية على تكاليف الاقتراض. وهذا يعني أن عائدات السندات ستنخفض مع قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة. ويعتقد ريك ريدر، كبير مسؤولي الاستثمار العالمي للدخل الثابت في شركة بلاك روك، أن الوقت قد حان للمستثمرين للاستفادة من هذا “العصر الذهبي للدخل الثابت”.

تقول حكمة السوق التقليدية إن أسهم التكنولوجيا تستفيد أكثر من غيرها من أسعار الفائدة المنخفضة.

وذلك لأن شركات التكنولوجيا تميل إلى الوعد بأرباح مستقبلية مقابل الأموال الحالية. وعندما تكون أسعار الفائدة منخفضة، يبدو هذا الاقتراح جذابا لأن العوائد منخفضة في أماكن أخرى. ولكن عندما تكون أسعار الفائدة مرتفعة، فإن هذه الوعود لا تبدو جذابة مثل العائدات الأقل خطورة من الأصول مثل سندات الخزانة.

وقد هدم العامان الماضيان هذه الرواية. ارتفعت أسعار التكنولوجيا حتى مع ارتفاع أسعار الفائدة إلى أعلى مستوياتها منذ 23 عاما، وذلك بفضل الحماس تجاه وعود الذكاء الاصطناعي بتدفقات إيرادات جديدة ومتفجرة.

ارتفعت قيمة Nvidia، العمود الفقري للذكاء الاصطناعي، بنسبة 136% تقريبًا هذا العام. ارتفعت أسهم Meta، التي لديها نموذج الذكاء الاصطناعي الخاص بها المسمى Llama، بنسبة 51% تقريبًا.

ومع وجود فرصة تسعير السوق بنسبة 67٪ – ارتفاعًا من 30٪ الأسبوع الماضي – أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بتخفيض أكبر من المعتاد بمقدار 50 نقطة أساس، وفقًا لأداة CME FedWatch، فمن المتوقع أن السبب وراء ظهور التكنولوجيا أكثر.

لكن القطاع كان مضطربا في الأسابيع الأخيرة. ال مؤسسة فان إيك لأشباه الموصلاتعلى سبيل المثال، انخفض بنسبة 1.31% يوم الاثنين، في حين انخفض نفيديا وتراجع 1.95%.

الثقيلة التكنولوجيا ناسداك المركب وانخفض بنسبة 0.52%، في حين انخفض ستاندرد آند بورز 500 وارتفع بنسبة 0.13% متوسط ​​داو جونز الصناعي أضاف 0.55% ليغلق عند مستوى قياسي جديد.

وهذا يعني أن المستثمرين قد انتقلوا من التكنولوجيا إلى قطاعات أخرى قد تواجه رياحًا مواتية وسط انخفاض أسعار الفائدة. مثال على ذلك: ارتفع قطاعا المال والطاقة بأكثر من 1% يوم الاثنين، وكان أداؤهما أفضل من أداء السوق الأوسع.

جولدمان ساكس وأشار إلى أن مشتريات صناديق التحوط الأسبوعية من الأسهم المالية الأسبوع الماضي كانت الأعلى منذ يونيو 2023.

وقال كريستوفر بارتو، كبير محللي الاستثمار في فورت بيت كابيتال: “بدأت مجالات أخرى في السوق في التحسن، والكثير من ذلك يتعلق بتخفيضات أسعار الفائدة المستقبلية التي ستدخل حيز التنفيذ”.

هذا لا يعني أن التكنولوجيا ليست في صالحها. من المرجح أن يستمر في قيادة السوق. لكن قطاعات أخرى قد تظهر في الرحلة.

– ساهم كل من Hakyung Kim وPia Singh وYun Li من CNBC في كتابة هذه القصة.