تباطأ معدل التضخم في الهند إلى أقل من المتوقع عند 5.22% في ديسمبر

انخفض التضخم في الهند للشهر الثاني على التوالي على أساس سنوي، وجاء أقل بقليل من التوقعات عند 5.22٪ في ديسمبر, تعزيز حالة التخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة.

وكان محللون استطلعت رويترز آراءهم توقعوا قراءة تبلغ 5.30%. وسجلت طبعة شهر ديسمبر الصادرة عن وزارة الإحصاء وتنفيذ البرامج أبطأ وتيرة لنمو الأسعار منذ أغسطس 2024.

وانخفض النمو السنوي في أسعار المواد الغذائية – وهو مقياس رئيسي – إلى 8.39% في ديسمبر/كانون الأول من 9.04% في نوفمبر/تشرين الثاني، حيث أشارت وزارة التأمينات الاجتماعية إلى “انخفاض كبير” في التضخم في الخضروات والسكر والحبوب والحلويات، من بين أشياء أخرى. وعلى الرغم من ذلك، شهدت أسعار البازلاء والبطاطس والثوم أعلى ثلاث ارتفاعات على أساس سنوي في الشهر الماضي.

وفي أكتوبر/تشرين الأول، سجل معدل التضخم في البلاد أعلى مستوى له منذ 14 شهراً عند 6.21%، متجاوزاً حد التسامح البالغ 6% الذي حدده بنك الاحتياطي الهندي.

توقع محافظ بنك الاحتياطي الهندي سانجاي مالهوترا يوم 24 ديسمبر أن يبلغ معدل التضخم 4.8٪ للسنة المالية المنتهية في مارس 2025.

“فيما يتعلق بالآثار السياسية، تشير بيانات اليوم – جنبًا إلى جنب مع تباطؤ الاقتصاد وتغيير القيادة في بنك الاحتياطي الهندي إلى اتجاه أقل تشددًا على ما يبدو – إلى أن البنك المركزي سوف يبدأ دورة التيسير في لجنة السياسة النقدية التالية. وقال هاري تشامبرز، مساعد الاقتصادي في كابيتال إيكونوميكس، في مذكرة يوم الاثنين تم توزيعها بعد صدور البيانات: “نتوقع اجتماعنا في فبراير المقبل بخفض سعر إعادة الشراء بمقدار 25 نقطة أساس إلى 6.25%”.

وكتب مالهوترا في البيان أن ضغوط تضخم أسعار الغذاء من المرجح أن تستمر في الربع المالي الثالث، وستبدأ في التراجع فقط اعتبارًا من الربع الرابع.

ويرجع ذلك إلى التصحيح الموسمي في أسعار الخضروات ووصول حصاد الرياح الموسمية، فضلا عن الإنتاج الجيد المحتمل للمحاصيل الشتوية ومخزونات كافية من الحبوب. الزراعة هي عنصر رئيسي في الناتج المحلي الإجمالي في الهند.

توفر قراءة التضخم الأضعف مجالًا أكبر لبنك الاحتياطي الهندي لخفض أسعار الفائدة، وسط تباطؤ النمو في البلاد. توسع الاقتصاد الهندي بنسبة 5.4% فقط في الربع المالي الثاني المنتهي في سبتمبر/أيلول، وهو أقل بكثير من تقديرات الاقتصاديين وقريب من أدنى مستوى له منذ عامين.

لكن، روبية ضعيفة مما جعل من الصعب تخفيف السياسة النقدية. وفي يوم الاثنين، انخفضت قيمة العملة إلى مستوى قياسي بلغ 86.58 مقابل الدولار، مما قد يجبر بنك الاحتياطي الهندي على إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة في محاولته لدعم العملة.

وأبقى بنك الاحتياطي الهندي، في عهد المحافظ السابق شاكتيكانتا داس، أسعار الفائدة عند 6.5٪ في اجتماعه الأخير للسياسة النقدية في ديسمبر في قرار منقسم. داس، الذي انتهت فترة ولايته في 11 ديسمبر/كانون الأول. خلفه مالهوترا.

وقال محللو بنك أوف أمريكا في مذكرة في وقت سابق من هذا الشهر إنه من المتوقع أن يتعافى الناتج المحلي الإجمالي للهند في عام 2025، لكن “قوة الانتعاش وارتفاعه يبدوان غير مؤكدين في الوقت الحالي”.

ويتوقع البنك أن تظل مجالات مثل الإنتاج الزراعي واستهلاك الوقود وانتعاش القطاع الأساسي والحركة الجوية قوية، بينما يظل نمو الائتمان والمؤشرات المالية والاستهلاك ضعيفة.

ففي نوفمبر/تشرين الثاني، خفض بنك أوف أمريكا توقعات الناتج المحلي الإجمالي للهند للسنة المالية المنتهية في مارس/آذار 2025 إلى 6.5% من 6.8% ــ وهو أقل من توقعات بنك الاحتياطي الهندي البالغة 6.6%.

—” ساهمت روكساندرا يورداش وأبريل روتش من سي إن بي سي في كتابة هذا المقال.