البنك المركزي الصيني يبقي سعر الفائدة على القروض متوسطة الأجل دون تغيير وسط ضعف اليوان

أبقت الصين اليوم الاثنين على سعر الفائدة على الإقراض متوسط ​​الأجل ثابتا، في الوقت الذي يسعى فيه البنك المركزي الصيني إلى تحقيق استقرار اليوان الذي تعرض لضغوط بعد فوز دونالد ترامب في الانتخابات الرئاسية الأمريكية.

وأبقى بنك الشعب الصيني سعر فائدة تسهيلات الإقراض متوسطة الأجل دون تغيير عند 2.0% على قروض بقيمة 900 مليار يوان (124.26 مليار دولار) لمدة عام لبعض المؤسسات المالية، وفقًا للبيان الرسمي للبنك.

“إنها خطوة متوقعة جيدا، نظرا لسيولة السوق [has] وقال بروس بانغ، كبير الاقتصاديين ورئيس قسم الأبحاث في الصين الكبرى في JLL، “لا تزال كافية”، مستشهداً بالخطوة التي اتخذها بنك الشعب الصيني في أكتوبر والتي ضخت 500 مليار يوان في النظام المصرفي.

وأضاف بانغ أن الحفاظ على سعر فائدة الصندوق متعدد الأطراف يسمح “بقدر أكبر من القدرة على المناورة السياسية” في ضوء التغيير في الإدارة الأمريكية، في وقت ظلت هوامش الفائدة الصافية للبنوك التجارية ضيقة.

وفي نهاية سبتمبر، انخفض إجمالي هوامش البنوك التجارية إلى 1.53%، وفقًا للبيانات الرسمية الصادرة عن إدارة التنظيم المالي الوطنية. وهذا أقل بكثير من عتبة 1.8% التي يرى المنظمون أنها ضرورية للحفاظ على “ربحية معقولة”.

وتراوحت أسعار العطاءات في عملية يوم الاثنين من 1.90% إلى 2.30%، حيث يبلغ إجمالي قروض الصندوق متعدد الأطراف الآن 6.239 تريليون يوان، وفقًا لبيان البنك المركزي.

ويقدر وانغ تاو، كبير الاقتصاديين الصينيين في بنك UBS الاستثماري، أن يظل الصندوق متعدد الأطراف عند 2.0% هذا العام قبل أن ينخفض ​​إلى 1.2% في نهاية عام 2025، و1.0% في عام 2026.

ويتوقع زيوي تشانغ، الرئيس وكبير الاقتصاديين في شركة Pinpoint Asset Management، أن يقوم بنك الشعب الصيني بتأجيل المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة حتى تتولى الإدارة الأمريكية الجديدة مهامها في يناير، والتي من المتوقع أن تفرض تعريفات أعلى على الصادرات الصينية.

وأضاف أن “الارتفاع القوي في قيمة الدولار الأمريكي فرض ضغوطا على العملات الأخرى بما في ذلك الرنمينبي”، مضيفا أن بنك الشعب الصيني “ليس في عجلة من أمره لخفض سعر الفائدة في الوقت الحالي”.

وخسر اليوان في الخارج ما يزيد قليلاً عن 2% منذ الانتخابات الرئاسية الأمريكية في 5 نوفمبر.

“التخفيض المتأخر في [MLF] وأضاف بانج من جيه إل إل أن أسعار الفائدة على الإقراض ستدعم أيضا اليوان مقابل الدولار القوي.

وخسر اليوان الصيني في المعاملات الخارجية نحو 3.3% مقابل الدولار منذ 24 سبتمبر/أيلول عندما بدأت بكين الجولة الأولى من إعلانات التحفيز التي تهدف إلى دعم اقتصادها المتباطئ. وتم تداول اليوان في الخارج عند 7.2472 يوم الاثنين.

وقال جاري نج، كبير الاقتصاديين في بنك ناتيكسيس، إن البنك المركزي “سيسير خطوة بخطوة لتقييم نتائج السياسة”، وعلى الرغم من أن الصين قد ترغب في إضعاف اليوان لدعم الصادرات، إلا أنها تفضل “تخفيضًا تدريجيًا بدلاً من صدمة مفاجئة”. “.

وفي الأسبوع الماضي، أبقى بنك الشعب الصيني أسعار الفائدة الأساسية على القروض لمدة عام واحد وخمس سنوات دون تغيير عند 3.1% و3.6% على التوالي. يؤثر معدل LPR لمدة عام واحد على قروض الشركات ومعظم الأسر في الصين، في حين يعمل معدل LPR لمدة 5 سنوات كمعيار لمعدلات الرهن العقاري.

وقال بانغ إنه من المرجح إجراء تخفيض آخر في نسبة متطلبات الاحتياطي للمقرضين التجاريين في الأشهر المقبلة، وهو ما قد يهدف إلى “موازنة الأهداف المزدوجة المتمثلة في تنشيط الاقتصاد واستقرار سعر الصرف”.

وكان محافظ بنك الشعب الصيني، بان جونج شنغ، قد قال في اجتماع تمت مراقبته عن كثب في نوفمبر/تشرين الثاني، إن السلطات تخطط للحفاظ على سياسة نقدية داعمة، وأشار إلى أن نسبة الاحتياطي المطلوب سيتم تخفيضها بمقدار 25 إلى 50 نقطة أساس بحلول نهاية العام، اعتمادًا على ظروف السيولة.

واقترح أيضًا خفض سعر إعادة الشراء العكسي لمدة سبعة أيام بمقدار 20 نقطة أساس أخرى قبل نهاية العام.

وعلى النقيض من تركيز بنك الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة الرئيسي، يستخدم بنك الشعب الصيني مجموعة متنوعة من الأسعار لإدارة السياسة النقدية.