سياسة ترامب تدفع اليورو نحو التكافؤ مع الدولار الأمريكي

ويتوقع الاقتصاديون أن ينخفض ​​اليورو إلى مستوى التعادل مع الدولار الأمريكي أو حتى أقل منه في العام المقبل. وهذا يعني أن العملات لديها سعر صرف 1:1.

يتم استخدام اليورو من قبل 20 دولة من أصل 27 دولة في الاتحاد الأوروبي: النمسا، بلجيكا، كرواتيا، قبرص، إستونيا، فنلندا، فرنسا، ألمانيا، اليونان، أيرلندا، إيطاليا، لاتفيا، ليتوانيا، لوكسمبورغ، مالطا، هولندا، البرتغال. سلوفاكيا وسلوفينيا واسبانيا.

وقد وصلت العملة مؤخرًا إلى مستوى التعادل مع الدولار في عام 2022، للمرة الأولى منذ عقدين، قبل أن تنتعش.

والآن، عاد تكافؤ اليورو إلى الواجهة، حسبما كتب جيمس رايلي، كبير اقتصاديي الأسواق في كابيتال إيكونوميكس، في مذكرة بحثية بتاريخ 11 تشرين الثاني (نوفمبر).

وكتب: “لقد عانى اليورو أكثر من أي بلد آخر في أعقاب فوز ترامب، ونشك في أن هذا سيهدأ في أي وقت قريب”.

اعتبارًا من الساعة 10 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة صباح يوم الجمعة، كان اليورو الواحد يعادل حوالي 1.06 دولار. وهذا أقل بنسبة 3٪ تقريبًا من 1.09 دولارًا تقريبًا عند إغلاق السوق في يوم الانتخابات.

مؤشر الدولار الأمريكي ICE (دكسي) كان أيضًا في الآونة الأخيرة في سلسلة انتصارات، كما قال رايلي لشبكة CNBC. وقال رايلي إن الأسبوع الماضي شهد الأسبوع الثامن على التوالي من المكاسب في المؤشر، وهي “موجة متطرفة” حدثت ثلاث مرات فقط منذ عام 2000.

يمكن للمسافرين محاولة الاستفادة من ديناميكيات العملة هذه عن طريق تأخير عملية الشراء حتى العام المقبل. على سبيل المثال، يتيح لك فندق أو جولة أوروبية تسمح لك بالحجز الآن لعام 2025 ثم الدفع لاحقاً بتأجيل النفقات ــ مع إدراكك بطبيعة الحال أن هذا ليس ضماناً لاستمرار اليورو في الضعف في مقابل الدولار.

وقال الاقتصاديون إن التعريفات الجمركية والسياسة التجارية من العوامل الرئيسية التي تؤثر على ديناميكيات عملة اليورو مقابل الدولار الأميركي.

وطرح ترامب تعريفات واسعة النطاق على الشركاء التجاريين العالميين.

وخلال حملته الانتخابية، اقترح فرض رسوم جمركية بنسبة 10% أو 20% على جميع الواردات، والتي تشمل الواردات من الاتحاد الأوروبي. وتعهد ترامب يوم الاثنين بفرض رسوم جمركية إضافية بنسبة 10% على الصين، ورسوم جمركية بنسبة 25% على جميع المنتجات القادمة من كندا والمكسيك، في أول يوم له في منصبه، مما يشير إلى استعداده لتطبيق ضرائب الاستيراد.

ومع ذلك، فإن النطاق والحجم النهائيين لسياسة التعريفات الجمركية غير واضحين.

وقال اقتصاديون إن الرسوم الجمركية المفروضة على أوروبا يمكن أن تقلل الطلب على صادراتها، مما يتسبب في إضعاف الاقتصاد الأوروبي وخسارة اليورو لقيمته.

وقال الاقتصاديون إن الفروق في أسعار الفائدة لها أيضًا تأثير كبير على التحركات النسبية للعملة. ويتوقعون أن يتسع الفارق في أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة ومنطقة اليورو ويرجع ذلك جزئيا إلى تأثير التعريفات الجمركية.

وقال رايلي إنه من المتوقع أن تكون التعريفات “تضخمية بالنسبة للولايات المتحدة”. وتدفع الشركات الأمريكية ضرائب الاستيراد هذه، والتي تمرر تكاليفها المرتفعة عمومًا إلى المستهلكين.

وربما يبقي مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول لإعادة التضخم إلى هدفهم على المدى الطويل. وفي الوقت نفسه، يتوقع الاقتصاديون أن يواصل البنك المركزي الأوروبي خفض أسعار الفائدة.

وقال ماكينا من ويلز فارجو إن التعريفات الجمركية المفروضة على منطقة اليورو من المحتمل أن تدفع البنك المركزي الأوروبي إلى خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر، في محاولة لدعم الاقتصاد الأوروبي، مما يؤدي إلى اتساع فارق الأسعار الذي يفضل الدولار “بشكل كبير جدًا”.

هناك عوامل أخرى أيضا.

فمن ناحية، قال رايلي إن الاقتصاد الأمريكي “صمد بشكل أفضل بكثير مما توقعه أي شخص” خلال العام أو العامين الماضيين، في تناقض صارخ مع أوروبا.

وقال ماكينا إن الأسواق المالية لا تحب عدم اليقين أيضًا.

وقال ماكينا إنه إذا أدت علامات الاستفهام حول سياسة إدارة ترامب إلى زعزعة الأسواق على المدى القصير، فمن المرجح أن يبحث المستثمرون عن أصول الملاذ الآمن المقومة بالدولار الأمريكي، مثل سندات الخزانة الأمريكية، وبالتالي تعزيز الدولار.

وقال رايلي، بالطبع، هناك خطر من أن تنتقم أوروبا بتعريفاتها الجمركية الخاصة أو أن تعاقب الأمريكيين بطريقة أو بأخرى من خلال رفع أسعار استهلاكية معينة، مثل أسعار تذاكر الطيران.

وقال “لا نعتقد أن ذلك سيحدث”. “نعتقد أن أوروبا تريد تجارة حرة قدر الإمكان.”