المستثمر الحكومي السنغافوري “تيماسيك” يركز على المتبنين الأوائل للذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة؛ الحذر بشأن الصين

قالت شركة تيماسيك السنغافورية، اليوم الثلاثاء، إن معظم رأس مالها الاستثماري سيستمر في الذهاب إلى الولايات المتحدة، مع تركيز شركة الاستثمار الحكومية على أوائل الشركات التي تبنّت الذكاء الاصطناعي بين الصناعات التقليدية في البلاد.

وقال روهيت سيباهيمالاني، كبير مسؤولي الاستثمار في تيماسيك لـ CNBC، إنه في حين أن الولايات المتحدة تبدو باهظة الثمن بشكل عام، فإن مؤشر الوزن المتساوي لمؤشر ستاندرد آند بورز يبلغ 16 مرة فقط من الأرباح، وهو أقل من متوسطه على المدى الطويل.

وقالت تيماسيك، التي لم تقدم تفاصيل دقيقة عن تعرضها للأصول الأمريكية، إن منطقة الأمريكتين تشكل 22٪ من محفظتها.

وأضافت الشركة، التي ارتفعت قيمة محفظتها بنحو 2% إلى 389 مليار دولار سنغافوري (288 مليار دولار) في سنتها المالية المنتهية في مارس/آذار، أنها تتوخى الحذر في السوق الصينية.

وأشار إلى أنه في حين أن الحكومة الصينية لديها موقف مؤيد للنمو من شأنه أن يساعد في انتعاشها، إلا أن التحديات الهيكلية لا تزال قائمة في الاقتصاد، وبدون زيادة في الطلب المحلي، سيستمر الاقتصاد الصيني ومعدلات التضخم في مواجهة ضغوط هبوطية.

وقال نائب الرئيس التنفيذي لشركة تيماسيك، شيا سونغ هوي، إن التحديات التي تواجهها الصين تتعلق إلى حد كبير بجانب الطلب في الاقتصاد.

وقال شيا إن الشركات التي “تقود الاستهلاك المحلي أو تلبي الاستهلاك المحلي”، كما هو الحال في قطاعات مثل التكنولوجيا الحيوية والروبوتات وتلك العاملة في مجال الكهرباء وسلسلة قيمة السيارات الكهربائية، ستكون مثيرة للاهتمام.

وأضاف أنه في حين أن بعض هذه الشركات لديها إمكانات تصديرية، بسبب المخاطر الجيوسياسية، فإن الشركة تتطلع حقًا إلى الشركات التي يمكنها الاعتماد فقط على السوق المحلية وتكون أقل اعتمادًا على التصدير إلى بلدان أخرى.

وقال المستثمر الحكومي إن تيماسيك سيحافظ بشكل عام على نهج حذر وسيواصل مراقبة السياسات الحكومية في ثاني أكبر اقتصاد في العالم. وتشكل الأصول الصينية 19% من محفظة تيماسيك، بانخفاض عن 22% في السنة المالية 2023.

وتتطلع الشركة أيضًا إلى الاستثمار في اليابان، التي شهدت ارتفاعًا في اهتمام المستثمرين الأجانب حيث ارتفعت أسواقها إلى مستويات قياسية هذا العام.

وأوضح ألبين ميهتا، نائب رئيس استثمارات الأسهم الخاصة في تيماسيك، أن مشهد الشركات في اليابان لا يزال يستفيد من الرياح الهيكلية والدورية المواتية بسبب إصلاحات حوكمة الشركات.

“على مدى العامين الماضيين، شهدنا انتعاشًا في أنشطة الأسهم الخاصة في اليابان، وهذه بعض الصناديق التي نستثمر فيها. لذا فإن فكرتنا هي الاستثمار جنبًا إلى جنب معهم، والقيام باستثمارات مشتركة معهم. “

وقال ميهتا إن شركة تيماسيك شهدت زيادة تعرضها لليابان إلى 1%، بعد أن كانت “لا شيء تقريبًا قبل عامين”، مضيفًا أن الوقت لا يزال “في الأيام الأولى”. وأشار إلى أن بعض شركات محفظة تيماسيك معرضة لليابان، مثل Vertex Capital، بالإضافة إلى شركتي العقارات Capitaland وMapletree.

وترى الشركة فرصًا في الهند بسبب السوق المحلية الكبيرة وتنويع سلسلة التوريد، وكذلك في أوروبا، حيث ترى فرصًا في التحول إلى الطاقة الخضراء.

بالنسبة للسنة المالية 2024، قامت تيماسيك باستثمارات بقيمة 26 مليار دولار سنغافوري في قطاعات مثل التكنولوجيا والخدمات المالية والرعاية الصحية.

وخارج سنغافورة، ذهب معظم رأس المال الاستثماري لشركة تيماسيك إلى الولايات المتحدة، تليها الهند وأوروبا.

وبعد طرح أصولها غير المدرجة في السوق، بلغت قيمة صافي قيمة المحفظة السوقية لشركة تيماسيك 420 مليار دولار سنغافوري، مقارنة بـ 411 مليار دولار سنغافوري في العام السابق.

قالت تيماسيك إنها اختارت إطلاق هذا المقياس لأن الأصول غير المدرجة تشكل غالبية محفظتها بنسبة 52٪، ارتفاعًا من 20٪ في عام 2004. “مع هذه الزيادة في التعرض، فإن الإبلاغ عن أصولنا غير المدرجة بالقيمة السوقية سيكون أكثر أهمية تتماشى مع أقراننا.”

وقال سيباهيمالاني “لقد وجدنا على مدى العقد الماضي أن لدينا ميزة أكبر على الجانب الخاص، فقط لأنها وظيفة وصولنا بشكل أفضل، وكيف يمكننا العمل مع هذه الشركات وما إلى ذلك”.

وأوضح أن الشركة ليس لديها نسبة مستهدفة للأصول غير المدرجة والمدرجة في محفظتها، لكنها ستستثمر عندما تجد الفرص المناسبة.

ويضيف: “نحن بحاجة إلى وجود توازن بين السيولة مقابل الأصول الخاصة. لذلك سيكون هناك دائما توازن هناك، ولكن ليس هناك هدف محدد لدينا. أعتقد أننا مرتاحون إلى حد ما”.

في حين ارتفع إجمالي عائد المساهمين لمدة عام واحد بنسبة 1.6٪ فقط، مقارنة بانخفاض بنسبة 5٪ في عام 2023، ظل إجمالي عائد المساهمين لمدة 10 سنوات ثابتًا عند 6٪، في حين انخفض مقياس 20 عامًا قليلاً إلى 7٪ من 9. %.

ويرجع ذلك إلى استبعاد السنة المالية 2004، التي شهدت معدل إجمالي إجمالي للدخل قدره 46% لمدة عام واحد بعد جائحة السارس.

وبشكل منفصل، قامت الشركة بتصفية 33 مليار دولار سنغافوري للسنة المالية، مما أدى إلى سحب صافي استثمارات قدره 7 مليارات دولار سنغافوري، مقارنة بصافي استثمار قدره 4 مليارات دولار سنغافوري في العام الماضي.