يظهر التاريخ كيف يمكن أن تؤثر الانتخابات على الأسهم
زعيم حزب العمال توني بلير يصل إلى داونينج ستريت بعد فوزه في الانتخابات مع حشود تلوح بالأعلام في الخلفية، 2 مايو 1997.
جيف أوفر | بي بي سي الأخبار والشؤون الجارية | صور جيتي
لندن ــ المملكة المتحدة على بعد أقل من ستة أسابيع من الانتخابات العامة التي تشير استطلاعات الرأي إلى أن حزب العمال الذي ينتمي إلى يسار الوسط قد يعود إلى السلطة بعد 14 عاماً ــ ويقول المحللون إن أسواق الأسهم سوف تتفاعل بشكل إيجابي مع هذه النتيجة.
ومن شأن فوز حزب العمال أن يطيح بحزب المحافظين اليميني بقيادة رئيس الوزراء ريشي سوناك، الذي أعلن الأسبوع الماضي إجراء الانتخابات في الرابع من يوليو. وحتى لو لم يتمكن حزب العمال من تحقيق أغلبية برلمانية، فمن الممكن أن يبحث عن شريك ائتلافي مع حزب أصغر لتشكيل حكومة ما لم يحقق المحافظون أداء متفوقا مفاجئا.
في مذكرة الأربعاء التي تحلل تحركات الأسهم من عام 1979 فصاعدا، قال سيتي إن الأسهم البريطانية كانت تاريخيا “مستقرة نسبيا إلى أسفل” في الأشهر الستة التي تلت الانتخابات (يستبعد البحث “الظروف المالية المتقلبة” لانهيار الدوت كوم والأزمة المالية الكبرى). .
ارتفع مؤشر MSCI في المملكة المتحدة للأسهم الكبيرة والمتوسطة بنسبة 6٪ تقريبًا بعد ستة أشهر من انتصارات حزب العمال وانخفض حوالي 5٪ بعد فوز المحافظين، وفقًا لسيتي.
يميل مؤشر FTSE 250 الأكثر توجهاً محلياً إلى التفوق في الأداء على مؤشر FTSE 250 مؤشر فوتسي 100 بعد الانتخابات، مع أداء متفوق أقوى بعد انتصارات حزب العمال.
ووجد البنك أيضًا أن الأسهم الدفاعية والمالية تميل إلى الأداء بشكل أفضل بعد الانتخابات، مع أداء الطاقة بشكل جيد على كلا الجانبين.
تحضر مستشارة الظل راشيل ريفز وزعيم حزب العمال السير كير ستارمر ونائبة الزعيم أنجيلا راينر، حدثًا لإطلاق تعهدات حزب العمال الانتخابية في The Backstage Center في 16 مايو 2024 في بورفليت، المملكة المتحدة.
ليون نيل | جيتي إيمجز نيوز | صور جيتي
وفقا لشركة كابيتال إيكونوميكس، تعثرت سوق الأسهم في المملكة المتحدة في خمس مناسبات في ظل حكومات حزب العمال السابقة.
ومع ذلك، قال جون هيغينز، كبير اقتصاديي الأسواق في الشركة الاستشارية، إنه سيكون من “المخادع” أن ننسب هذه الأمور بالكامل إلى الحزب. وقال في مذكرة يوم الخميس إن هذه الأحداث حدثت خلال الكساد الكبير في ثلاثينيات القرن الماضي، وفي أربعينيات ما بعد الحرب، وفي أعقاب صدمة سوق النفط في أوائل السبعينيات، وانهيار الدوت كوم في عام 2000، وأثناء الأزمة المالية الكبرى.
كما لاحظ هيغينز أن الأداء النسبي للأسهم البريطانية “كان مخيبا للآمال بشكل عام منذ عام 2010″، عندما تولى المحافظون السلطة.
وأضاف هيغينز: “مهما كانت وجهة نظرك للتاريخ، فإننا نشك في أن عودة حزب العمال إلى السلطة ستكون بمثابة صفقة كبيرة للمستثمرين هذه المرة”.
المعركة المالية
وقد أكدت قيادة حزب العمال، وخاصة وزيرة مالية الظل راشيل ريفز وزعيم الحزب كير ستارمر، مرارا وتكرارا خلال العام الماضي على أنها سوف تركز على الانضباط المالي وتتطلع إلى خفض الدين الوطني كحصة من الناتج المحلي الإجمالي.
كما سعى ريفز، وهو مصرفي سابق، إلى جذب قادة الأعمال والمؤسسة المالية، من خلال الاجتماع مع المديرين التنفيذيين وحضور أحداث مثل المنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس.
صرح سي إس فينكاتاكريشنان، الرئيس التنفيذي لبنك باركليز، لشبكة سي إن بي سي في يناير/كانون الثاني بأن المخاطر السياسية في المملكة المتحدة “أقل بكثير مما كانت عليه في أي وقت مضى” وأن الاختلاف في السياسات الاقتصادية بين الحزبين كان “ضئيلاً إلى حد ما”.
وأوضحت شخصيات من حزب العمال أنهم سيتهمون المحافظين في الحملة الحالية برفع الدين العام المرتفع والإضرار بمصداقية المملكة المتحدة الاقتصادية خلال ما يسمى “أزمة الميزانية المصغرة” في عهد سلف سوناك ليز تروس.
وفي تعليقات الأسبوع الماضي، قال سوناك إن التضخم “عاد إلى طبيعته”، وأن الاقتصاد ينمو والأجور “ترتفع بشكل مستدام”.
توقعات الجنيه الاسترليني
وقال جون هيغينز من كابيتال إيكونوميكس إن حكومات حزب العمال السابقة تزامنت مع خمسة حوادث في الاقتصاد الجنيه البريطاني على مدى المائة عام الماضية، ولكن تلك العوامل الأوسع كانت تلعب دورها مرة أخرى.
وقال إن ثلاثة منها يمكن أن تعزى إلى “عدم استدامة أنظمة سعر الصرف الثابت” بين الثلاثينيات والسبعينيات، وواحدة إلى الأزمة المالية الكبرى، والخامسة إلى أزمة الديون عام 1976.
ويتوقع المحللون أن عدم وجود تباعد مالي بين الطرفين يعني أن التوقعات لكل من الجنيه الاسترليني والسندات الحكومية البريطانية، المعروفة باسم السندات الحكومية، ستظل أكثر ارتباطًا بتوقعات أسعار الفائدة.
“[Foreign exchange] تكون ردود فعل السوق أقوى عندما تكون هناك درجة كبيرة من عدم اليقين بشأن الانتخابات. “لا يمكن تطبيق هذا على الوضع الحالي، وإذا كان التاريخ دليلا، فيجب أن نتوقع مكاسب متواضعة للجنيه الاسترليني خلال الأسابيع القليلة المقبلة، وتقريبا لا يوجد رد فعل على نتيجة الانتخابات نفسها،” جو توكي، رئيس تحليل العملات الأجنبية. في Argentex Group، في مذكرة يوم الجمعة.
“كانت هذه هي القواعد المتبعة في الفترة التي سبقت فوز حزب العمال الجديد عام 1997، حيث ارتفع الجنيه الإسترليني بنسبة 2.5% فقط في الأسابيع القليلة التي سبقت يوم الاقتراع. ومن نواحٍ عديدة، سيعيد الجنيه الاسترليني التركيز على التضخم وسياسة سعر الفائدة لدى بنك إنجلترا والتي من المرجح أن تكون أكثر تحديدا لتحركات الأسعار من نتيجة الانتخابات.”
– ساهم غانيش راو من CNBC في كتابة هذا المقال
