يمكن للشركات الصينية رؤية سنة أخرى من مدفوعات توزيعات الأرباح القياسية
العلم الوطني الصيني يرفرف مع منطقة لوجياازوي المالية في الخلفية.
VCG | مجموعة الصين البصرية | غيتي الصور
تقوم الشركات الصينية بإغراء المستثمرين من خلال مدفوعات توزيعات الأرباح القياسية وإعادة شراء الأسهم وسط إصلاح صارم لحوكمة الشركات ، حيث يقول بعض مراقبي السوق المزيد في الأفق.
في العام الماضي ، دفعت الشركات الصينية المدرجة في القائمة القياسية 2.4 تريليون يوان (328 مليار دولار) في أرباح الأسهم ، وفقا لبيانات من لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية (CSRC). بالإضافة إلى ذلك ، اشترت الشركات 147.6 مليار يوان من الأسهم-أعلى مستوى على الإطلاق.
ويقدر جولدمان ساكس أن التوزيع النقدي للشركات الصينية قد يصل إلى 3.5 تريليون دولار هذا العام ليحقق ارتفاعًا جديدًا ، وكتب كينجر لاو ، خبير الاستراتيجي في البنك ، في مذكرة نشرت في أوائل فبراير.
ردد خبير الاستراتيجيين للأسهم في آسيا في آسيا هيرالد فان دير ليند مشاعر مماثلة عندما سئل عن آفاق سنة أخرى من الأسهم القياسية.
وقال “أعتقد أنهم سيستمرون. الشركات لا تعرف أين تضع أموالها. لا يحصلون على الكثير من البنك ، لذلك يعودون إلى المساهمين. هذا تحول كبير للغاية في العقلية”. Â
من المتوقع أن يتم توزيع أكثر من 310 شركة توزيعات أرباح تتجاوز 340 مليار يوان في ديسمبر 2024 ويناير وحده ، مما يمثل قفزة تسع أضعاف في عدد الشركات التي تدفع الأرباح وزيادة 7.6 أضعاف في الدفع الإجمالي مقارنة بنفس الفترة الماضية عام ، أضيفت CSRC في بيان.
وأظهرت بيانات جولدمان ساكس أن عائد الأرباح على الأسهم الصينية ارتفع إلى حوالي 3 ٪ ، وهو أعلى مستوى في ما يقرب من عقد من الزمان.
تفوقت المخزونات الصينية ذات العوائد ذات الأرباح الكبرى تلك الموجودة في الأسواق الناشئة في آسيا بنحو 15 ٪ ، وفقًا لبيانات الفهرس.
أولوية للحكومة
وقال فان دير ليند من HSBC إن الحكومة الصينية تروج للنشاط الشركات لدفع عوائد أعلى للمساهمين من خلال توفير حوافز ضريبية لهم.
أصبح تحسين عوائد المساهمين أولوية بالنسبة لمجلس الدولة والمسؤولية الاجتماعية للشركات في عام 2024. في أكتوبر الماضي ، أطلق البنك المركزي الصيني برنامجًا مسبقًا مستهدفًا 300 مليار يوان لمساعدة الشركات المدرجة والمساهمين الرئيسيين على شراء الأسهم. في أبريل من عام 2024 ، عزز المنظمون أيضًا معايير قائمة الأسهم ، واكتشفوا مبيعات الأسهم غير القانونية ، وعززوا تنظيم دفعات الأرباح.
في أغسطس من العام الماضي ، أبلغت 677 شركة مدرجة عن خطط توزيع أرباح نقدية ، ارتفاعًا من 500 من نفس الفترة من العام الماضي في عام 2023.
هذا مدفوع إلى حد كبير من قبل بكين في خطوة لتحسين كفاءة الشركات. عندما يقول بكين القفز ، يقول المملوكة الأمواج ، “ما مدى ارتفاع؟”
جيسون هسو
المستشارين العالميين Rayliant
الشركات المملوكة للدولة. بخاصة. وأشارت شركة Allianz Global Investors إلى طليعة هذه الزيادة في مدفوعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم. بعض الشركات البارزة تشمل Petrochina ، مع عائد أرباح يبلغ حوالي 8 ٪ ، ومجموعة CNOOC مع عائد 7.54 ٪. ”
وقال جاسون هسو ، مؤسس ورئيس مجلس إدارة المستشارين العالميين ، “إن هذا يقود إلى حد كبير من قبل بكين في خطوة لتحسين كفاءة الشركات. الشركات الصينية مع أسعار قرض مواتية لتمويل تعزيز الأرباح.
الشركات الخاصة تعمل أيضًا على زيادة دفعاتها النقدية أيضًا. على سبيل المثال ، وافق عملاق التجارة الإلكترونية JD.com على إعادة شراء بقيمة 5 مليارات دولار على مدار ثلاث سنوات في سبتمبر ، بالإضافة إلى عائد توزيع الأرباح البالغ 1.9 ٪.
بالنسبة للشركات ذات السحب الكبيرة بشكل خاص ، يمكن للمستثمرين الاعتماد على المزيد من مدفوعات توزيعات الأرباح القياسية ، وخاصة من عملاق SOE.
ومع ذلك ، فإن نسبة توزيع أرباح الصين ، التي تقيس توزيعات الأرباح التي توصلت إليها المساهمين ، لا تزال دخل الشركة الصافي ، لا يزال يتخلف عن بعض نظرائها الآسيويين.
بلغت نسبة توزيع الأرباح الصينية 52.58 ٪ في أواخر يناير ، وفقًا للبيانات التي جمعتها رويترز و LSEG. في حين أن أعلى من 36.12 ٪ في اليابان و 27.6 ٪ من كوريا الجنوبية لا يزال الرقم يتخلف عن 89.2 ٪ في أستراليا وسنغافورة 78.13 ٪ ، من بين أمور أخرى.
إعادة السكان المحليين إلى أسواق الأسهم
وقال لو شيا ، كبير الاقتصاديين في آسيا في BBVA Research ، إن دفع الحكومة للدفعات ذات الأرباح الكبرى يعزز الأسهم الصينية على المدى القصير ، مع جذب المستثمرين على المدى الطويل من الأسواق المحلية والخارجية.
ومع ذلك ، قد يعني هذا أيضًا المزيد من المدفوعات النقدية التي تتدفق خارج الصين إلى الأسواق الخارجية ، والتي قد تمارس بعض الضغط على اليوان الصيني.
تعتبر مدفوعات الأرباح العليا جيدة لتوضيح المستثمرين المحليين على المدى القصير لأنه لا يوجد حقًا “مكان آخر للصينيين للاحتفاظ بأموالهم” بصرف النظر عن الذهب ، أق وقال شون رين ، العضو المنتدب لمجموعة أبحاث السوق الصينية ، إن سوق العقارات والأسهم في البلاد يبقى في حالة ركود.
كانت المشاعر حول الاقتصاد الصيني والأسواق سيئة في السنوات الأخيرة. لقد انطلقت زيادة أولية في معيار البلاد CSI 300 ، التي أشعلتها مجموعة من التدابير الحكومية التي تم تقديمها في سبتمبر.
وقال كبير موظفي الاستثمار في جوليوس باير في آسيا “الطريقة البسيطة للنظر إليها ، يجب أن تدفع لك ما يكفي ، Bhaskar Laxminarayan.
وقال إن المستثمرين يتم دفعهم مقابل صبرهم. “إذا لم تكن كذلك ، فهذا لا يستحق ذلك.”
وقال HSU من Rayliant Global Advisors’s HSU ، إن الأرباح الأرباح تحصل على نقود في أيدي الأسر ، وستقوم العائدات الجذابة بإعادة المستثمرين إلى سوق الأوراق المالية-خاصة أولئك الذين يبحثون عن بدائل للودائع المصرفية ذات العائد المنخفض.
“لكي يتم دفع عائد فوز كبير للغاية ، أثناء الانتظار [a] قال HSU: “Catalyst ، تجارة جيدة جدًا”.
