يظهر محضر الاجتماع أن أعضاء مجلس إدارة بنك اليابان منقسمون حول مسار السياسة النقدية

أظهر محضر اجتماع السياسة النقدية للبنك المركزي الياباني في يوليو/تموز أن أعضاء مجلس إدارة بنك اليابان منقسمون بشأن المسار المستقبلي لأسعار الفائدة.

وخلال الاجتماع، أشار مجلس الإدارة إلى أن النشاط الاقتصادي والأسعار في اليابان “تتطور بشكل عام بما يتماشى مع توقعات البنك”.

ذكرت التوقعات الاقتصادية لبنك اليابان لشهر يوليو أن معدل التضخم الأساسي في البلاد – الذي يستبعد أسعار المواد الغذائية الطازجة – من المرجح أن يبلغ حوالي 2.5٪ للسنة المالية 2024، وحوالي 2٪ للسنة المالية 2025 و 2026. تبدأ السنة المالية في اليابان في الأول من أبريل، وبالتالي فإن السنة المالية 2024 ستنتهي في مارس 2025.

وحدد البنك المركزي هدفا للتضخم عند 2%.

وأشار المجلس أيضًا إلى أن أسعار الواردات عادت إلى الإيجابية مرة أخرى، وأن المخاطر الصعودية على الأسعار تتطلب الاهتمام.

وأشار بعض أعضاء مجلس الإدارة إلى أنه “كان من المناسب للبنك إجراء تعديلات معتدلة” في ضوء هذه المخاطر.

وقال أحد الأعضاء إنه ينبغي تعديل أسعار الفائدة تدريجيًا إلى الأعلى لمنع خطر الوضع الذي يتجاوز فيه التضخم هدف 2٪ وهناك حاجة إلى رفع أسعار الفائدة بسرعة في وقت لاحق.

وبدا أن آخرين يختلفون مع ذلك: قال أحد الأعضاء: “إن تطبيع السياسة النقدية لا ينبغي أن يكون غاية في حد ذاته”، مضيفاً أن السياسة المستقبلية يجب أن يتم “تنفيذها بعناية” من خلال مراقبة المخاطر المختلفة المرتبطة بهدف البنك المتمثل في تطبيع سياسته.

وأشار عضو آخر إلى أن توقعات التضخم على المدى المتوسط ​​والطويل لم تكن ثابتة عند مستوى 2%، وظلت الأسعار عرضة لمخاطر الهبوط. وعلى هذا النحو، يجب على بنك اليابان أن يتجنب الوضع الذي ترتفع فيه توقعات السوق بشأن رفع أسعار الفائدة في المستقبل بشكل مفرط.

رفع بنك اليابان سعر الفائدة القياسي إلى “حوالي 0.25٪” في قرار منقسم بأغلبية 7 أصوات مقابل 2 في يوليو، وهو أعلى سعر فائدة له منذ عام 2008.

واختلف عضوا مجلس الإدارة، تويواكي ناكامورا وأساهي نوغوتشي، حيث أكد كل منهما على الحاجة إلى دراسة المزيد من البيانات الاقتصادية وبيانات الشركات.

وفي اجتماع يوليو، حدد البنك أيضًا خطته لخفض مشترياته من سندات الحكومة اليابانية إلى حوالي 3 تريليون ين (19.64 مليار دولار) شهريًا في الربع من يناير إلى مارس 2026. اعتبارًا من إصداره في شهر مارس، قال البنك إن مشتريات سندات الحكومة اليابانية بلغت حوالي 6 تريليون ين شهريًا.

وبعد وقت قصير من قرار بنك اليابان في 30 يوليو، ارتفع الين لمدة خمسة أيام متتالية ليصل إلى أعلى مستوى له خلال ثمانية أشهر.

وتؤدي قوة الين إلى تفكيك ما يسمى “تجارة المناقلة بالين”، مما يضع ضغوطًا على الأسهم.

أدى هذا، جنبًا إلى جنب مع مخاوف الركود بسبب البيانات الاقتصادية المخيبة للآمال الصادرة عن الولايات المتحدة في ذلك الوقت، إلى دفع مؤشر نيكاي إلى الانهيار، حيث سجل المؤشر ثلاثة أيام متتالية من الخسائر اعتبارًا من 31 يوليو، بما في ذلك خسارة بنسبة 12.4٪ في 5 أغسطس، وهي أسوأ خسارة له. يوم منذ عام 1987.