من السهل الفوز في الحروب التجارية، ومن السهل التخلص من ضريبة الدخل
لا يمكن القول إن نسبة كبيرة من السياسيين والجمهور يعتقدون أن التجارة الدولية ضارة بالاقتصاد الأمريكي، وبالتالي يعتقدون أيضًا أن فرض تعريفات جمركية مرتفعة أو غيرها من الحواجز أمام التجارة سيفيد الاقتصاد الأمريكي. لقد ظل هذا الجدال مستمراً لعدة قرون، وليس لدي أية أوهام بشأن إمكانية حله هنا. لكن يمكنني تقديم بعض الحقائق التي تتعلق باثنين من الادعاءات الأكثر فظاعة.
على سبيل المثال، في عام 2018، غرد الرئيس الأمريكي آنذاك دونالد ترامب قائلا: “عندما تخسر دولة ما (الولايات المتحدة الأمريكية) عدة مليارات من الدولارات في التجارة مع كل دولة تتعامل معها تقريبا، فإن الحروب التجارية جيدة، ومن السهل الفوز بها. على سبيل المثال، عندما نخسر 100 مليار دولار مع دولة معينة ويصبحون لطيفين، لا تتاجر بعد الآن، فنحن نربح كثيرًا. من السهل!”
استخدم الرئيس ترامب الأوامر التنفيذية لسن تعريفات جمركية أعلى وحواجز أخرى أمام التجارة، وفيما يتعلق بالسياسة التجارية، اتبع الرئيس بايدن إلى حد كبير نفس الخطى. فهل كان الفوز في هذه الحرب التجارية سهلا في واقع الأمر؟ ويبين الشكل العلوي أنماط الواردات الأمريكية (الخط الأزرق) والصادرات (الخط الأحمر) منذ عام 1980، مقاسة كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي. ويظهر المستوى الأدنى “صافي الصادرات”، وهي الفجوة بين الخطين، والتي يمكن استخدامها كمقياس للعجز التجاري الأمريكي.
قد يتساءل أي شخص لديه ذرة من الفضول: “لقد فرضنا تعريفات جمركية أعلى بكثير في عام 2018 أو نحو ذلك، لا سيما مع الصين ولكن مع أجزاء أخرى من العالم أيضًا. لكن الميزان التجاري لم يتغير، فهو أسوأ قليلا مما كان عليه من قبل. كيف يمكن (قد يتساءل المرء)، أن الحروب التجارية ليس من السهل الفوز بها على ما يبدو؟
إحدى الإجابات الواضحة هي أن التجارة لها مسارات عديدة عبر الاقتصاد العالمي. ومن الممكن أن تؤدي القيود المفروضة على التجارة المباشرة مع الصين بسهولة إلى قيام الصين بالتصدير إلى دول ثالثة (ولنقل فيتنام)، والتي تصدر بعد ذلك إلى الولايات المتحدة.
ولكن الإجابة الأقل وضوحاً والأكثر جوهرية، والتي يتم تدريسها في كل الفصول الدراسية التمهيدية تقريباً، هي أن الميزان التجاري لأي دولة لا يدور حول ما إذا كانت الدول الأخرى تتاجر “بشكل عادل” أم لا. وبالنظر إلى الرسم البياني للعجز التجاري أعلاه، لا يوجد دليل على أن الحركات الصعودية والهبوطية للعجز التجاري تتبع أنماط “العدالة” التجارية من قبل البلدان الأخرى. عندما انخفض العجز التجاري في النصف الثاني من الثمانينيات أو في الفترة 2005-2010، لم تكن ترى عناوين رئيسية حول “تحسن العدالة العالمية في التجارة”. وذلك لأن الموازين التجارية تدور حول عوامل الاقتصاد الكلي الكبيرة.
إذا كان الميزان التجاري صفراً، فإن قيمة العملات الأجنبية التي يكسبها المصدرون الأمريكيون تساوي قيمة الدولارات الأمريكية التي يكسبها أولئك الذين يبيعون الواردات للاقتصاد الأمريكي. إذا كانت دولة ما تعاني من عجز تجاري، مثل الولايات المتحدة، فيجب أن تكون قيمة العملات الأجنبية التي يكسبها المصدرون الأمريكيون كذلك أقل من قيمة الدولارات الأمريكية التي يكسبها أولئك الذين يبيعون الواردات للاقتصاد الأمريكي. إذا كان لدى دولة ما فائض تجاري، مثل الصين، فإن قيمة قيمة العملات الأجنبية التي يكسبها المصدرون الصينيون – بما في ذلك الدولارات الأمريكية التي يكسبونها – يجب أن تكون متساوية. أكثر من القيمة المدفوعة باليوان الرنمينبي من قبل المستوردين الصينيين.
كيف يكون هذا الخلل ممكنا؟ وبعبارة أخرى، فإن دول مثل الصين في جميع أنحاء العالم تكسب الدولارات الأمريكية لأن الاقتصاد الأمريكي يستورد السلع والخدمات منها. ونحن نعلم أن هذه الاقتصادات لا تستخدم كل هذه الدولارات الأميركية لشراء الصادرات الأميركية، فإذا فعلت ذلك فإن الولايات المتحدة لن تعاني من عجز تجاري. فماذا يفعلون بهذه الدولارات الأمريكية؟ الجواب هو أنهم يستثمرون الدولار الأمريكي في الأصول المالية، بما في ذلك ديون الخزانة الأمريكية.
يقوم مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي بتتبع إجمالي الحيازات الأمريكية من الأصول الأجنبية، وإجمالي الحيازات الأجنبية من الأصول الأمريكية. وبسبب العجز التجاري، فإن الفجوة بين هذين الاثنين، أو “صافي وضع الاستثمار الدولي” بالنسبة للاقتصاد الأمريكي، آخذة في الانخفاض بشكل مضطرد (كما هو مبين في الشكل).
فهل من الممكن أن يستمر الخط “الصافي” بين التزامات الولايات المتحدة تجاه المستثمرين الأجانب وأصول المستثمرين الأميركيين في التزاماتهم الأجنبية في الانخفاض؟ هناك بعض الجدل هنا، ولكن يبدو أن الإجابة هي “نعم”. والسبب هو أن المستثمرين الأجانب في الاقتصاد الأمريكي يميلون إلى شراء السندات، التي تدفع في المتوسط سعر فائدة أقل، في حين يميل المستثمرون الأمريكيون في الاقتصادات الأجنبية إلى شراء ملكية شركة، والتي تدفع في المتوسط سعر فائدة أعلى. ونتيجة لذلك، يكسب المستثمرون الأمريكيون الذين يمتلكون أصولًا أجنبية، كمجموعة، أكثر من المستثمرين الأجانب الذين يمتلكون أصولًا أمريكية، كمجموعة (لمزيد من التفاصيل حول هذه الحجج، راجع هذا المنشور من عام 2021).
أخشى على بعض القراء أن يكون ما كتبته للتو عبارة عن ضبابية في الكلمات، ولا تحمل الوضوح الكافي. من الأسهل الشرح في المحاضرة السادسة تقريبًا لدورة تمهيدية عن الكليات، عندما أتيحت لي الفرصة لوضع بعض الأساس! ولكن خلاصة القول هي أن العجز التجاري هو نتيجة للاقتصاد الكلي، استنادا إلى ما إذا كانت الدولة تستهلك أكثر مما تنتج، أم لا، وعلى أنواع الاستثمارات المالية التي تحدث في اقتصادات مختلفة في جميع أنحاء العالم. بشكل عام، تعاني الولايات المتحدة من عجز تجاري لأنها تدير اقتصادها الكلي بطريقة تجعلها تستهلك أكثر مما تنتج (على سبيل المثال، في ظل عجز كبير في الميزانية)، في حين تتمتع الصين بفائض تجاري لأنها تنتج أكثر مما تستهلك (على سبيل المثال). وذلك من خلال الضغط على الأسر للحصول على معدلات ادخار مرتفعة للغاية).
لكن لنضع جانبًا مسألة ما إذا كان من السهل استخدام التعريفات الجمركية “للفوز” في حرب تجارية (بدلاً من مجرد بدء حرب تجارية). وتبين أن ترامب كان “يدفن الصدارة” في عام 2018، كما يقول أهل الأخبار. ووفقا لترامب، فإن الرسوم الجمركية المرتفعة يمكن أن تسمح للولايات المتحدة أيضا بالتخلص من ضريبة الدخل الأمريكية! ربما تم ذكر هذه الفائدة المحتملة للتعريفات الجمركية في عام 2018؟ لكن بالنسبة لهذا الاقتراح، فإن الجانب الحسابي والاقتصادي في حالة من الفوضى.
والحساب الأساسي هو أن الدخل الشخصي في الولايات المتحدة بلغ نحو 23 تريليون دولار في عام 2023. وجمعت ضريبة الدخل في الولايات المتحدة 2.2 تريليون دولار. وهذا يمثل ما يقرب من نصف الإيرادات الفيدرالية الأمريكية: النصف الآخر هو في الأساس ضرائب الرواتب لدعم الضمان الاجتماعي والرعاية الطبية وضريبة دخل الشركات، إلى جانب مصادر أصغر مثل الضرائب الفيدرالية على الغاز والكحول والتبغ، والضريبة العقارية، وغيرها. . بلغت واردات السلع والخدمات في عام 2023 (الرقم الموجود في الرسم البياني أعلاه) 3.8 تريليون دولار.
وتشير عملية حسابية بسيطة إلى أنه إذا فرضت ضريبة قدرها 3.8 تريليون دولار بمعدل ضريبة يبلغ نحو 60%، فيمكنك جمع 2.2 تريليون دولار. ولكن بطبيعة الحال، فإن فرض تعريفة بنسبة 60% من شأنه أن يؤدي إلى انخفاض كبير في الواردات، وبالتالي فسوف تحتاج إلى فرض ضريبة على الواردات المتبقية بمعدل أعلى لجمع مبلغ 2.2 تريليون دولار. وبالتالي فإن فكرة استخدام التعريفات الجمركية للتعويض عن ضريبة الدخل في الولايات المتحدة سوف تتطلب بالتأكيد معدل تعريفة يقترب من 100%، أو أكثر.
ويبدو أن أنصار التعريفات الجمركية يعتبرونها وسيلة لفرض الضرائب على الشركات الأجنبية، من دون عواقب تلحق بالأسر الأميركية، ولكن هذا الاعتقاد غير صحيح بطبيعة الحال. التعريفات الجمركية هي في الأساس شكل من أشكال ضريبة المبيعات – ضريبة المبيعات على الواردات. قد يكون من الممكن استخدام العائدات من ضريبة المبيعات الوطنية (أو ضريبة القيمة المضافة) لتحل محل ضريبة الدخل في الولايات المتحدة، ولكن قِلة قليلة من الأسر ذات الدخل المتوسط أو المنخفض قد ترى في ذلك فوزاً، لأنها تعلم أن يؤدي ارتفاع ضريبة المبيعات إلى ارتفاع سعر الشراء في ماكينة تسجيل النقد. وعلى نحو مماثل، فإن فرض تعريفة بنسبة 100% على كل النفط المستورد، على سبيل المثال، من شأنه أن يؤدي إلى زيادة موازية في أسعار البنزين.
علاوة على ذلك، من المؤكد أن الدول الأخرى ستستخدم التعريفات الأمريكية الأعلى على صادراتها كسبب لفرض رسوم جمركية تعويضية على الصادرات الأمريكية. في هذا السيناريو، ستشهد الشركات والعاملون في الصناعات الأمريكية التي تعتمد بشكل كبير على الصادرات الأمريكية البالغة 3 تريليون دولار في عام 2023 (كل شيء من المزارعين إلى الأدوية) فجوة في مبيعاتها العالمية. إن التعطيل الذي قد يلحق بالاقتصاد الأميركي في ظل سيناريو فرض التعريفات الجمركية المتبادلة سوف يكون دراماتيكيا في أحسن الأحوال، وقد يؤدي إلى الكساد في أسوأ الأحوال.
ومرة أخرى، لا أستطيع أن آمل أن أعرض الحجة الأوسع لفوائد التجارة الدولية في مقال قصير. ولكن إذا كانت لديك شكوك جدية في أن التعريفات الجمركية وسيلة مفيدة لخفض العجز التجاري وأن التعريفات الجمركية يمكن أن تكون أداة غير مؤلمة لإلغاء ضريبة الدخل الأمريكية، فإن عملي لهذا اليوم قد اكتمل.
