حذر كبير المستشارين الاقتصاديين في أليانز محمد العريان يوم الجمعة أن الطائرات الواسعة للرئيس دونالد ترامب من تعريفة الاستيراد تعرض الاقتصاد الأمريكي لخطر الركود.

وأضاف أن مساحات ترامب لما يسمى التعريفات المتبادلة يمكن أن يكون لها تأثير كبير على الاقتصاد العالمي.

وقال لـ CNBC من Silvia Amaro على هامش منتدى أمبروسيتي في كيرنوبو ، إيطاليا: “لقد كان لديك نسخة كبيرة لآفاق النمو ، مع ارتفاع احتمالية الولايات المتحدة بنسبة 50 ٪ ، لقد رأيت زيادة في توقعات التضخم ، تصل إلى 3.5 ٪”.

“لا أعتقد [a U.S. recession] أمر لا مفر منه لأن هيكل الاقتصاد قوي للغاية ، لكن المخاطر أصبحت عالية بشكل غير مريح “.

يتم طرح تعريفة ترامب تمامًا كما بدأت علامات الضعف تظهر في الاقتصاد الأمريكي. في الشهر الماضي ، أخبر مديرو الصناديق والاستراتيجيين والمحللين CNBC أنهم شاهدوا تباطؤًا في الأفق ، مع ارتفاع خطر الركود إلى أعلى مستوى في ستة أشهر.

وقال الإريان إنه يعتقد أن الاقتصاد الأمريكي سيتوسع بنسبة ما بين 1 ٪ و 1.5 ٪ هذا العام ، مشيرًا إلى أن هذا يمثل “تغييرًا كبيرًا في توقعات النمو” بالمقارنة مع توقعات صندوق النقد الدولي بنسبة 2.7 ٪ في الولايات المتحدة في وقت سابق من هذا العام.

وقال “إذا اقتربنا من 1 ٪ ، فإننا نقترب من ما يعرف باسم” سرعة المماطلة “. “لا يسير الاقتصاد بسرعة كافية للسماح بنوع من عمليات إعادة الموارد التي تحتاجها. لذا بمجرد أن تقترب من واحد ، وهو ما آمل أن نفعله ، فإن خطر الركود سوف يرتفع بشكل كبير.”

بصرف النظر عن التحذير من حالة الاقتصاد الأمريكي مع بدء التعريفة الجمركية ، قال الإريان أيضًا أن الأسواق تقلل من تأثير التضخم على سياسات ترامب العدوانية. Â

وحذر كذلك من أن الأسواق تقلل من تأثير التضخم في نظام التعريفات.

“كان رد الفعل الأول هو المخاوف بشأن النمو. لم يكن لدينا ردود فعلان أخريين حتى الآن: ما الذي سيحدث للنمو في بلدان أخرى ، وهذا يجعل علامة استفهام حول ما إذا كان ضعف الدولار سيستمر ، ثم ما يفعله [Federal Reserve] هل تساءل؟

في الأسبوع الماضي ، أظهرت أحدث بيانات الولايات المتحدة أن التضخم الأساسي ارتفع أكثر من المتوقع ، مع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي – مقياس التضخم الرئيسي في بنك الاحتياطي الفيدرالي – تحقيق أكبر مكاسب شهرية له منذ أكثر من عام.

وأضاف إريان: “أعتقد أنه إذا كنا محظوظين ، فسوف نحصل على سعر واحد ، وليس أربعة ، ولن يفاجئني إذا لم نحصل على أي شيء”.

“إذا كان الاحتياطي الفيدرالي الطبيعي – وأقول هذا التأهيل مع الكثير من التركيز ، لأن هذا لم يكن مغذيًا عاديًا -” من غير المرجح أن نحصل على خفض الأسعار “.

تقوم الأسواق حاليًا بتسعير أربع تخفيضات في الأسعار من بنك الاحتياطي الفيدرالي على مدار العام ، وفقًا لما ذكره FedWatch Tracker التابع لمجموعة CME. في أحدث اجتماع له في مارس ، احتفظ البنك المركزي بمعدله الرئيسي ثابت في حدى يتراوح بين 4.25 ٪ إلى 4.5 ٪ ، حيث قطع المسؤولون توقعات نمو الولايات المتحدة لكنهم يقولون إنهم ما زالوا يرون تخفيضات في الأسعار حتى عام 2025.

في أعقاب إعلان التعريفة المتبادلة لترامب ، سجلت العملات الأوروبية مكاسب كبيرة مقابل الدولار الأمريكي ، حيث تلمس اليورو والجنيه البريطاني أعلى مستوياته في ستة أشهر ضد Greenback.

ومع ذلك ، قال الإريان إنه لا يتوقع أن يرى ضعف الدولار على المدى الطويل.

وقال “لقد كان رد فعل السوق على انخفاض النمو في الولايات المتحدة ، وانخفاض أسعار الفائدة ، وانخفاض تدفقات رأس المال إلى الولايات المتحدة ، ولهذا السبب رأينا انخفاض مؤشر الدولار. أعتقد أن هذا الجولة الأولى”. “سوف يدرك الناس أنه إذا تباطأ الولايات المتحدة ، فإن بقية العالم سوف تبطئ أكثر من الولايات المتحدة ، لذلك لا أعتقد أننا سنستمر في رؤية ضعف الدولار”.

في نهاية المطاف ، قال العريان ، إن الاقتصاديين منقسمون على ما يعنيه واجبات الاستيراد الضخمة بالنسبة للاقتصادات الأمريكية والعالمية.

“بينما هناك ، على ما أعتقد ، إجماع إجماع على الألم [caused by tariffs] على المدى القصير ، هناك خلاف على المكسب على المدى الطويل ، “قال لـ CNBC:” هل يمكنك تقديم قضية أن هذا الألم الآن من أجل الربح لاحقًا؟ نعم. هل يمكنك جعلها مع قناعة؟ لا.”

â € Â ساهم جيف كوكس من CNBC وستيف ليسمان في هذا التقرير.