يمكن أن يؤدي ظهور نماذج الذكاء الاصطناعى الأرخص والأكثر كفاءة على خلفية Deepseek في الصين إلى إعادة تشكيل الطلب على مراكز البيانات ، مما يعزز قطاعًا كان المستثمرون يراهنون بالفعل سيستمرون في الازدهار.

لسنوات حتى الآن ، توقع المحللون نموًا هائلاً في مراكز البيانات – البنية التحتية الحرجة اللازمة لتشغيل الانتقال الرقمي في العالم وتدريب نماذج اللغة الكبيرة (LLMs).

أرسلت شركة Deepseek AI الناشئة في الصين مستثمرين في Jitters في أواخر يناير ، حيث أثار إطلاق نموذج R1 أسئلة حول هيمنة الولايات المتحدة في قطاع AI وما إذا كانت مكاسب كفاءة المطور قد تتنازل عن سعة مركز البيانات.

غالبًا ما تستغرق مراكز البيانات عامين على الأقل للبناء ، وقد تم بالفعل أخذ أوامر في الاعتبار إلى حد كبير في عام 2025 – مما يعني أن إطلاق نموذج R1 التخريبي من غير المرجح أن يكون له أي تأثير فوري. في حين أن إطلاق R1 من Deepseek أدى في البداية إلى تخفيف بعض المحللين من توقعاتهم لأنهم تساءلوا عما إذا كان الأموال التي تم ضخها في القطاع قد تكون “مضللة إلى حد ما” ، أخبر الخبراء CNBC أن النماذج التي تم بناؤها أكثر ترخيصًا ومع وجود رقائق أقل قوة في نهاية المطاف ، يمكن أن تصبح في النهاية مسرعًا لصالحها السوق.

يسلط Deepseek الضوء على كيفية عرض مراكز البيانات للتحولات في الروايات حول إنفاق الذكاء الاصطناعي ، وفقًا للمحللين في باركليز. إذا تم تأكيد مطالبات الكفاءة المقدمة من بدء التشغيل الصيني ، فإن التطوير يوضح أن “مئات المليارات من الدولارات المخصصة لتطوير الذكاء الاصطناعي ، لذلك ، يبدو أن خطط الإنفاق الرأسمالية المضللة ، كما قال المحللون بقيادة بريندان لينش ، قال في ملاحظة نشرت في 27 يناير.

وأضافوا أنه إذا كانت الذكاء الاصطناعى تتطلب بنية تحتية أقل ، فستكون “أدنى مرافق جودة” ” – والتي هي الأقل كفاءة في استخدام الطاقة – والتي قد تواجه الطلب الأضعف وأضعف الأسعار.

في هذه الأثناء ، أشار محللو UBS إلى أن حوالي ثلث توقعات نمو سوق مركز البيانات الحالية تعتمد على بناء وتطوير الذكاء الاصطناعي التوليدي-الذكاء الاصطناعي الذي يمكنه إنشاء صور من مطالبات مكتوبة. وقالت UBS في مذكرة 28 يناير ، إن هذه التوقعات لم تعامل في تحسن جذري في الكفاءة.

تتوقع UBS في البداية في أبريل من العام الماضي أن ينمو سوق معدات مركز البيانات العالمي بنسبة 10-15 ٪ خلال فترة ثلاث سنوات حتى عام 2028. . وقال المحللون في مذكرة يوم الأربعاء إن إيرادات القطاع تتوقع أن تنمو إيرادات القطاع بنسبة 20 ٪ في عام 2025 وترى أن “النطاق يتجه نحو الطرف الأعلى” لمدى النمو بنسبة 10-15 ٪ على الأقل في بداية الفترة 2026-2028. .

هيئة المحلفين “لا تزال خارج” حول ما إذا كان ديبسيك بحاجة إلى طاقة حوسبة أقل من 20 إلى 30 مرة لكل استعلام للاستدلال ، قال أندريه كوكهنين ، محلل أبحاث الأسهم في UBS ، لـ CNBC – “في إشارة إلى عملية تشغيل البيانات من خلال نموذج الذكاء الاصطناعى التنبؤ أو حل المهمة.

“على الرغم من أنه أكثر كفاءة لكل رمز ، إلا أنه يحتاج إلى مزيد من الرموز في كل استعلام لأنه نموذج التفكير بدلاً من” تدفق الكلام “… خلاصة القول هي أننا لا نعتقد أنه يقلل بشكل كبير من الطلب على الطاقة للاستدلال ،” أوضح كوخنين.

يتوقع قسم الأبحاث في Goldman Sachs أن “تشديد” توازن التوريد والطلب في مركز البيانات في السنوات القادمة ، حيث وصلت إلى ذروة في أواخر عام 2026 ثم معتدلة من عام 2027 فصاعدًا.

إذا كانت مكاسب الكفاءة تؤدي إلى انخفاض مستويات الإنفاق الرأسمالي (CEPEX) من المستثمرين الرئيسيين ، فيمكن أن “تخفيف خطر زيادة العرض على المدى الطويل في السوق الذي نراه في عام 2027 وما بعده ، وهو ما نعتقد أنه اعتبار مهم يمكن أن يدفع المزيد من المتانة والمتانة و كما أشار جيمس شنايدر ، كبير محللي أبحاث الأسهم في جولدمان ساكس ، في تقرير في 4 فبراير.

لم يتم تحديد الكثير بعد حول تأثير التكنولوجيا الناشئة ، أقل من ثلاثة أسابيع منذ نشر Deepseek بياناتها. R1 لا يكفي من تلقاء نفسها “لتغيير الإبرة” عندما يتعلق الأمر بالطلب ، وفقًا لأندرو ماكميلان ، شريك في مكتب المحاماة RPC.

وقال “شهية المستثمر سيتم تخفيفها إذا كان يمكن إظهار أن هذا يمكن تكراره ، وبالتالي سيكون هناك طلب أقل بكثير على معالجة البيانات في المستقبل مما هو عليه الآن ، أو على الأقل لن يستمر في مسار النمو نفسه”. McMillan ، المتخصص في عمليات الاندماج والشراء وحوكمة البيانات.

“أعتقد على المدى الطويل ، سيكون من المثير للاهتمام حقًا معرفة ما إذا كان هذا النهج الهيكلي قادرًا على التمسك ، وأعتقد أنه يمكن أن يؤثر على شكل السوق.”

انخفضت الأسهم الضعيفة للتحولات في سوق مركز البيانات في 27 يناير. شنايدر الكهربائيخسرت الشركة الأوروبية الأكثر تعرضًا لمراكز البيانات وفقًا لـ UBS ، أكثر من 9 ٪ ، وسقطت أسهم Siemens Energy بنسبة 20 ٪ و ABB أغلق 6 ٪ أقل في اليوم.

منذ ذلك الحين استعادت بعض الأسهم خسائرها ، تعافى من رد فعل الركبة من الأسواق. بيانات الأرباح من Mega-Hyperscales مثل Alphabet’s جوجل و ميتا كما غرس الثقة ، حيث التزمت كلتا الشركتين باستثمارات بمليارات الدولارات بعد بيع التكنولوجيا.

قال كوكهنين أوبس: لم يكن هناك “مساحة كبيرة للخطأ” في القطاع. “لهذا السبب تراجعت بعض الأسهم ولم يتم شراءها على الفور ، لأن الأشخاص يمتلكون بالفعل الكثير من الأسهم ويحاولون الآن معرفة ما إذا كانت هذه هي الفرصة لإضافة أو إذا كانت عكس ذلك.”

وأضاف أن التكاليف المنخفضة تشير إلى وجود الديمقراطية المحتملة لمنظمة العفو الدولية ، والتي يمكن أن تؤدي إلى تسارع في اعتماد التكنولوجيا – وهو “شيء يصعب تحديده”.

سيستمر سوق مركز البيانات أيضًا في الانتقال الرقمي ، والذي يحدث بشكل منفصل عن التطورات في الذكاء الاصطناعي. وقال كوخنين: “كان الذكاء الاصطناعى التوليدي نوعًا من الجليد تقريبًا على الكعكة ، لكنه أصبح طبقة سميكة للغاية من الجليد ، وبالتأكيد من حيث النمو المستقبلي”.

وقال بروس أوين ، رئيس أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا في Equinix ، إن الشركة “في وضع جيد لأن منحنى تكنولوجيا الذكاء الاصطناعى عازمة” ، مضيفًا أنه يتوقع أن يكون ظهور النماذج الأكثر كفاءة “متسارعة” ، من أجل الذكاء الاصطناعي.

وقال لـ CNBC: “ديناميكية إضافية قد نراها هي” مفارقة Jevons “، والتي تفترض أن زيادة الكفاءة في المورد يمكن أن تؤدي إلى زيادة استهلاك هذا المورد”.

يتوقع ريان كوكس ، رئيس شركة الذكاء الاصطناعى ، في شركة استشارات Synechron ، أيضًا أن يرى Jevons Paradox Effect تقنية أكثر كفاءة يؤدي في النهاية إلى المزيد من الطلب على مركز البيانات.

وقال لـ CNBC: “إنها معادلة معقدة حقًا” ، مشيرًا إلى أن هناك العديد من الرياح المعاكسة وروح الخلاف عندما يتعلق الأمر بتحديد التحولات المحتملة في الطلب. شارك أن عملاء Synechron يتابعون خيارات “آمنة” لاستخدام Deepseek بشكل غير مباشر ، مثل VIA LAGGING FACE ، وهو مستودع لنماذج الذكاء الاصطناعى.

“بشكل عام ، أعتقد أن الكفاءة ستؤيد اعتمادها ، وأعتقد أنها ستستمر في زيادة الاستخدام ، حتى مع انخفاض هذه التكاليف. العرق نحو هذه النماذج الأكثر تقدماً والتطبيقات الأوسع ، واستخدام الذكاء الاصطناعي ، يعني أن وأشار كوكس إلى ذلك.