قرض صندوق النقد الدولي يقدم الإغاثة لباكستان لكن الإصلاحات طويلة الأجل لا تزال تشكل تحديًا | أخبار الأعمال والاقتصاد

إسلام آباد، باكستان – بعد أيام من عدم اليقين، وافق صندوق النقد الدولي (IMF) على برنامج قرض بقيمة 7 مليارات دولار لباكستان يوم الأربعاء، وهي خطوة رحب بها المحللون لقدرتها على تحقيق الاستقرار في اقتصاد الدولة الواقعة في جنوب آسيا. ومع ذلك، فقد حذروا أيضًا من أن هذا يضع مسؤولية كبيرة على عاتق الحكومة لمتابعة الإصلاحات من أجل الاستقرار على المدى الطويل.

وكانت باكستان قد توصلت إلى اتفاق على مستوى الخبراء مع صندوق النقد الدولي في يوليو/تموز للحصول على القرض لمدة 37 شهراً – وهو القرض الخامس والعشرين منذ عام 1958 – ولكن التأخير في الحصول على الموافقة النهائية أدى إلى خلق حالة من عدم اليقين في السوق.

وأشاد رئيس الوزراء شهباز شريف، الذي يحضر حاليا اجتماعات الجمعية العامة للأمم المتحدة في نيويورك، بالقرار، مؤكدا أن الحكومة ملتزمة بتنفيذ الإصلاحات التي طالب بها الاتفاق. وقال إنه يأمل أيضاً أن يكون هذا “برنامج صندوق النقد الدولي الأخير لباكستان”.

وقال المحلل الاقتصادي عزير يونس إنه على الرغم من استقرار باكستان بعد فترة طويلة من التقلبات، إلا أنه لا يزال هناك الكثير من العمل الذي يتعين القيام به.

“سيخلق الاتفاق، على المدى القصير، مساحة للحكومة، ولكن إذا كان للتوقعات على المدى المتوسط ​​أن تتحسن، فإن الحكومة بحاجة إلى متابعة الإصلاحات الهيكلية التي تخلق مساحة مالية لإسلام آباد وتهدئ المخاوف بشأن القدرة على تحمل الديون”. وقال المحلل المقيم في واشنطن العاصمة لقناة الجزيرة.

وتتطلب ديون باكستان، التي تشكل أكبر ضغط على اقتصادها البالغ حجمه 350 مليار دولار، سداد 90 مليار دولار على مدى السنوات الثلاث المقبلة، مع استحقاق الشريحة الرئيسية التالية في ديسمبر/كانون الأول.

ويبلغ الاحتياطي الأجنبي لدى البنك المركزي حاليا 9.5 مليار دولار، وهو ما يكفي لتغطية ما يزيد قليلا عن شهرين من الواردات.

وقال ساجد أمين جاويد، كبير الاقتصاديين في معهد سياسات التنمية المستدامة (SDPI) في إسلام آباد، إن القرض يهدف في المقام الأول إلى تسهيل سداد ديون باكستان.

وأضاف: “على الرغم من أن هناك حاجة ماسة إلى برنامج مبني على عمليات التجديد، فإن الاقتراض الباهظ الثمن من البنوك التجارية لسد فجوات التمويل لا يكاد يحقق أي حلول مستدامة للتحديات الاقتصادية والمالية التي تواجهها باكستان”.

باكستان هي خامس أكبر مدينة لصندوق النقد الدولي، حيث بلغت ديونها أكثر من 6 مليارات دولار حتى 25 سبتمبر، وفقا لبيانات الصندوق، بعد الأرجنتين ومصر وأوكرانيا والإكوادور.

ويقول المحللون إن أحد التحديات التي ستواجه باكستان سيكون بناء إجماع سياسي واسع حول الإصلاحات المطلوبة بموجب اتفاق صندوق النقد الدولي: بما في ذلك الضرائب، وزيادة تعريفات الطاقة، والسماح لقوى السوق بتحديد قيمة الروبية الباكستانية.

“الاستقرار السياسي سيحدد مصير البرنامج والاقتصاد. وقال جاويد إن تنفيذ أجندة الإصلاحات الموضحة في هذا البرنامج، مثل عدم تقديم الدعم من المقاطعات، وفرض الضرائب على قطاع الزراعة، والخصخصة – كلها تتطلب مستوى عالٍ جدًا من الالتزام من مختلف الأحزاب السياسية الحاكمة في المقاطعات المعنية.

على مدى الأشهر الثلاثين الماضية، واجهت باكستان اضطرابات سياسية، بما في ذلك إقالة رئيس الوزراء السابق عمران خان من خلال تصويت بحجب الثقة في عام 2022. وفي عهد خان، واجهت الحكومة الباكستانية اتهامات بانتهاك اتفاق صندوق النقد الدولي السابق من خلال خفض أسعار الوقود بشكل كبير.

إن السياسات الحكومية، بما في ذلك الحماية بشكل مصطنع لقيمة الروبية، فضلاً عن الفيضانات الكارثية في البلاد في أواخر عام 2022، تعني أنه بحلول مايو 2023، ارتفع التضخم إلى 38%، في حين انخفضت الاحتياطيات الأجنبية إلى 3 مليارات دولار.

وفي ظل الولاية الأولى لشريف كرئيس للوزراء، تجنبت باكستان بصعوبة التخلف عن السداد في العام الماضي بعد تأمين ترتيب احتياطي مدته تسعة أشهر بقيمة 3 مليارات دولار مع صندوق النقد الدولي.

وأسفرت انتخابات 2024، التي شابتها مزاعم عن تزوير الأصوات، عن تشكيل حكومة ائتلافية بقيادة حزب الرابطة الإسلامية الباكستانية – نواز شريف، لكنها اعتمدت بشكل كبير على الأحزاب المتحالفة.

وفي ولايته الحالية، اختار شريف محمد أورنجزيب ـ وهو دخيل على الساحة السياسية ومصرفي مخضرم ـ وزيراً للمالية، مكلفاً بالإشراف على تنفيذ الترتيب الاحتياطي. وانتهت مدة هذا الاتفاق في أبريل، وبحلول أغسطس 2024، انخفض التضخم إلى 9.6 بالمئة، وهو أدنى مستوى له منذ أكتوبر 2021، بفضل انخفاض أسعار الوقود العالمية.

ومع ذلك، أعرب علي حسنين، أستاذ الاقتصاد المشارك بجامعة لاهور للعلوم الإدارية، عن شكوكه بشأن الإصلاحات.

“بدون معالجة الاختلالات الأساسية، يكاد يكون من المؤكد أن البلاد سوف تتعثر. وقال حسنين: “إن الإمكانيات طويلة المدى هائلة، لكنها لا تزال غير مستغلة”، في إشارة إلى الانقسامات السياسية في البلاد والمخاطر التي تشكلها على اتباع نهج موحد تجاه الإصلاحات.

وقد ردد جافيد هذا الشعور، مؤكدا على أن الائتلاف الحاكم لابد أن “يرتقي فوق السياسة” لضمان نجاح البرنامج.

وقال: “سيكون من المهم أن نرى إلى أي مدى يشارك الائتلاف الحاكم في مسؤولية وعبء البرنامج”. وأضاف جافيد: “إن النهج الذي تقوده السياسة، كما رأينا في العقود السبعة والنصف الماضية، يمكن أن يعرض هذا البرنامج للخطر”.

وبينما يزعم البعض أن باكستان يجب أن تسعى إلى إعادة هيكلة ديونها، يعتقد يونس أن عبء الديون الخارجية يمكن التحكم فيه، “شريطة أن تتبع النخب الحاكمة في باكستان خارطة طريق مستدامة للإصلاحات الهيكلية التي تعزز ثقة الدائنين”.

ومع ذلك، حذر جافيد من أنه بدون مثل هذه الإصلاحات، قد يواجه اقتصاد البلاد تكرارًا للأزمة التي اجتاحت البلاد في عامي 2022 و2023، مما سيضر بالسكان.

وقال: “تحتاج الحكومة إلى حماية الناس من الآثار الجانبية للاستقرار من خلال خلق فرص كسب العيش في الزراعة وغيرها من القطاعات المماثلة، وتوسيع الحماية الاجتماعية وشبكات الأمان وتحسين الإدارة والحكم على المستوى المحلي”.

“لا ينبغي أن يأتي الاستقرار على حساب الفقراء.”