فهل يمكن أن يكون لادعاءات هيندنبرج الأخيرة آثار أوسع نطاقا على الهند؟
هذا التقرير مأخوذ من النشرة الإخبارية “Inside India” الصادرة على قناة CNBC لهذا الأسبوع والتي تقدم لك أخبارًا ثاقبة وفي الوقت المناسب وتعليقات السوق حول القوة الناشئة والشركات الكبرى التي تقف وراء صعودها السريع. مثل ما ترى؟ يمكنك الاشتراك هنا.
القصة الكبيرة
لا أحد يشكك في سيادة الهند، حيث تحتفل أكبر ديمقراطية في العالم اليوم بمرور 77 عاماً على استقلالها عن الحكم الاستعماري البريطاني.
ولكن – في موضوع أكثر ملاءمة لهذه النشرة الإخبارية – كان بعض المستثمرين يتساءلون هذا الأسبوع عما إذا كانت هيئة مراقبة الأسواق الهندية مستقلة أثناء قيامها بواجباتها التنظيمية.
كان مجلس الأوراق المالية والبورصات الهندي (SEBI)، المعادل لهيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية، موضوعًا للهجوم الأخير الذي قامت به شركة Hindenburg Research المتخصصة في مجال البيع على المكشوف هذا الأسبوع. اتهم صندوق التحوط الذي يتخذ من الولايات المتحدة مقراً له والذي راهن ضد شركات مجموعة Adani في أوائل عام 2023، رئيس SEBI، Madhabi Puri Buch، بأن له مصلحة مالية في أحد الأطراف التي كانت وكالتها تحقق فيها.
مومباي، الهند – 20 ديسمبر: رئيس SEBI، مادابي بوري بوخ خلال مؤتمر صحفي في المكتب الرئيسي لـ SEBI، BKC، في 20 ديسمبر 2022 في مومباي، الهند. (تصوير فيجاي باتي/ هندوستان تايمز عبر غيتي إيماجز)
هندوستان تايمز | هندوستان تايمز | صور جيتي
قالت البائعة على المكشوف إن بوخ وزوجها يمتلكان حصصًا في صندوق خارجي حيث تم استثمار مبلغ كبير من المال من قبل شركاء فينود أداني، شقيق رئيس مجموعة أداني غوتام أداني. ورفضت بوخ تلميحات التقرير ووصفتها بأنها لا أساس لها من الصحة، لكنها أكدت أن لزوجها حصة في الصندوق.
على نحو غير عادي، في هذه الحالة، يهاجم هيندنبرج ــ البائع على المكشوف الذي يجني المال عندما تنخفض الأسهم ــ يهاجم هيئة تنظيم السوق، وليس سهماً بعينه.
إلا أنه نوع من ذلك.
وفي يوم الاثنين، وهو اليوم الأول من التداول بعد تقديم هذه المزاعم خلال عطلة نهاية الأسبوع، خسرت شركات مجموعة أداني في البداية أكثر من 13 مليار دولار من القيمة السوقية. وبحلول نهاية اليوم، بلغت خسائر السوق للمجموعة 2.4 مليار دولار – أو 1.2٪ – في حين بلغت خسائر السوق 2.4 مليار دولار. مؤشر أنيق 50 شقة مغلقة.
وهناك آثار محتملة أوسع نطاقا.
معاً، موانئ عدني و شركات عدني يشكلون ما يقل قليلاً عن 2% من مؤشر Nifty 50، مما يعني أنهم قادرون على قيادة المؤشر ككل – والتأثير على معنويات المستثمرين على نطاق أوسع.
وهذا يعني أن مزاعم هيندنبرج تشكل مشكلة لقاعدة المستثمرين الأوسع في الهند، لأنها تؤثر على سمعة البلاد فيما يتعلق بالعدالة التنظيمية والاستقرار. ويأتي كل هذا في حين تحاول الهند مقارنة نفسها بالصين، التي تعرض صناع القواعد والقائمون على إنفاذها لانتقادات بسبب اتخاذهم قرارات تعسفية إلى حد ما في السنوات الأخيرة.
وقال شوميتا ديفيشوار، كبير الاقتصاديين الهنديين في شركة تي إس لومبارد، لقناة سي إن بي سي إنسايد: “يمكن أن يكون لهذه الاتهامات تأثير ضار إذا أثارت مخاوف بشأن المصداقية المؤسسية في وقت تكون فيه التدفقات الأجنبية متقلبة وتتزايد المخاوف بشأن التقييمات الباهظة الثمن لسوق الأسهم الهندية”. الهند.
“إن الضرورة الأساسية هنا بالنسبة للسلطات – سواء كانت رئيس SEBI الحالي أو الحكومة في المركز – يجب أن تكون ضمان الحفاظ على صورة الجهة المنظمة لسوق الأوراق المالية كمؤسسة مستقلة وذات مصداقية”.
وأضاف ديفيشوار أن إحدى الطرق لتحسين تلك الصورة هي من خلال “التدقيق الذي يُنظر إليه على أنه عادل”. وأشار الخبير الاقتصادي أيضًا إلى أنه طالما استمر مجلس الأوراق المالية والبورصة، كمؤسسة، في حماية صغار المستثمرين، كما فعل مؤخرًا بالتحذير من الفقاعات، فإن “تداعيات هذه الادعاءات ستكون محدودة”.
واقترح آخرون أيضاً أن الجهة المنظمة للسوق هي أكثر من مجرد فرد. وقال راجيف أجراوال، مدير صندوق التحوط ومقره الولايات المتحدة والشريك الإداري في صندوق DoorDarshi India Fund، إن الادعاءات ضد رئيسها “لا ينبغي أن يكون لها تأثير كبير على التقييمات لأن عمليات SEBI ذات طابع مؤسسي وغير مرتبطة بشخص معين”.
ومع ذلك، يجب ألا ينسى المستثمرون أن الهند سوق ناشئة وتحمل بعض المخاطر الكامنة نتيجة لذلك، وفقًا لموهيت كومار، كبير الاقتصاديين الماليين في جيفريز.
وقال كومار إن جيفريز لا يزال “متفائلًا من الناحية الهيكلية” بشأن الهند على الرغم من الاتهامات الموجهة ضد كبير منظمي السوق، حيث تتمتع البلاد “بقصة نمو مع التركيبة السكانية المواتية”.
وأضاف: “سنشهد فترات حيث توجد مخاوف بشأن الشركات الفردية، لكنني لا أعتقد أن ذلك يعرقل وجهة نظرنا الصعودية على المدى المتوسط بشأن الهند”.
بحاجة إلى معرفة
اكتتاب عام أولي لشركة Ola Electric الناشئة في مجال السيارات الكهربائية بقيمة 4.8 مليار دولار. ارتفعت أسهم شركة صناعة السكوترات الكهربائية المدعومة من SoftBank بنسبة 45٪ فوق سعرها الأول. قامت الشركة بشحن منتجها الأول منذ حوالي عامين ونصف فقط. بحلول عام 2030، من المتوقع أن تمثل الدراجات الكهربائية ذات العجلتين ما بين 60% إلى 70% من إجمالي مبيعات السكوتر الجديدة في الهند. تعتبر الدراجات ذات العجلتين وسيلة النقل الأكثر شعبية في البلاد.
الهند تطلق تطبيقًا للمساعدة في تجنب الأفيال البرية. أطلقت الولاية الشمالية الشرقية في الهند تطبيقًا للهاتف المحمول يحذر الناس من قطعان الأفيال البرية القادمة في محاولة للحد من المواجهات العنيفة بين البشر وعمالقة الأرض. والاشتباكات بين البشر والفيلة شائعة في الهند، وقد استمرت في الارتفاع في السنوات الأخيرة. أصبحت الأفيال أكثر عدوانية مع تقليص حجم موائلها وممراتها الطبيعية لإفساح المجال أمام التنمية الحضرية.
رئيس الوزراء ناريندرا مودي يوضح هدف الهند لاستضافة دورة الألعاب الأولمبية 2036. وذكرت قناة CNBC-TV18 أن مودي قال يوم الخميس إن البلاد لن تدخر جهدًا في جهودها لاستضافة الألعاب الأولمبية في عام 2036. وإلى جانب الهند، فإن العديد من الدول الأخرى مثل المملكة العربية السعودية وقطر وتركيا تضع نفسها كمنافسين أقوياء لاستضافة الألعاب الأولمبية في عام 2036. مشهد رياضي. ومن المتوقع أن تقرر اللجنة الأولمبية الدولية الجهة المضيفة العام المقبل فقط بعد إجراء انتخاباتها.
ماذا حدث في الأسواق؟
فقدت الأسهم الهندية قوتها هذا الأسبوع. ال أنيق 50 وأغلق المؤشر عند 24143.75 نقطة مقتربا من خسارة 1% لهذا الأسبوع. وارتفع المؤشر 11.10% هذا العام.
تستمر عائدات السندات الحكومية الهندية في الانخفاض بشكل مطرد. ويتداول المؤشر القياسي لأجل 10 سنوات عند 6.86%، أي أقل بنقطتي أساس عن الأسبوع الماضي.
قال كرانثي باثيني، مدير استراتيجية الأسهم في شركة WealthMills Securities، على قناة CNBC TV هذا الأسبوع، إن الأسهم كانت في “ارتفاع تقوده السيولة”. وقال باثيني إن مؤشر نيفتي 50 قد يصل إلى 30 ألف نقطة – أي حوالي 25% فوق المستويات الحالية – “في وقت أقرب بكثير” من عام 2030.
وفي الوقت نفسه، قال هيرالد فان دير ليند، من بنك إتش إس بي سي، إن الهند وإندونيسيا لديهما أسواق أسهم واقتصادات محلية التوجه، مما يساعدهما على البقاء “معزولين إلى حد ما” عن جميع التقلبات العالمية.
ماذا سيحدث الاسبوع المقبل؟
20 أغسطس: سعر الفائدة في السويد
22 أغسطس: مؤشرات مديري المشتريات في الهند، مؤشرات مديري المشتريات في منطقة اليورو، مؤشرات مديري المشتريات في المملكة المتحدة، مؤشرات مديري المشتريات في الولايات المتحدة
