ربما لا تزال هناك حاجة إلى “سياسة أكثر تقييدًا”.
أندرو بيلي، محافظ بنك إنجلترا، ينتظر إلقاء محاضرة في كلية لندن للاقتصاد في لندن، المملكة المتحدة، يوم الثلاثاء 21 مايو 2024.
بلومبرج | بلومبرج | صور جيتي
سيشيد محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي بالتقدم المحرز في تقليص التضخم في المملكة المتحدة في خطاب يوم الجمعة، لكنه سيحذر أيضًا من أن السياسة النقدية قد تحتاج إلى أن تظل مقيدة لفترة أطول من المتوقع بسبب الصدمات من سوق العمل.
ومن المتوقع أن يقول بيلي في كلمة ألقاها في المؤتمر إن التضخم الرئيسي “انخفض بشكل حاد مع تراجع صدمات أسعار الطاقة والغذاء على وجه الخصوص”، في حين ساعد ارتفاع أسعار الفائدة في معالجة ما يسمى بتأثيرات الجولة الثانية مثل نمو الأجور وتحديد الأسعار. ندوة البنك المركزي للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في جاكسون هول، وايومنغ.
وصلت ارتفاعات الأسعار الرئيسية في المملكة المتحدة إلى هدف بنك إنجلترا البالغ 2٪ لمدة شهرين هذا العام، قبل أن ترتفع إلى 2.2٪ في يوليو.
سيقول بيلي إن مخاطر استمرار التضخم أقل مما كانت عليه قبل عام، مضيفًا أنه يولي حاليًا وزنًا أكبر لسيناريو يكون فيه “الاستمرار يصحح نفسه بشكل أساسي مع تخفيف درجة القيود التي نطبقها اليوم على مدار العام”. وقت.”
ومع ذلك، فإنه سيحذر من أن هناك سيناريوهين أقل “حميدة” لا يزالان محتملين وسيتطلبان من بنك إنجلترا “الحفاظ على القيود لفترة أطول”.
ومن المتوقع أن تشير هذه السيناريوهات إلى أن هناك تغييرات هيكلية في أسواق المنتجات والعمل مستمرة مما يتسبب في تغيير جانب العرض في الاقتصاد باعتباره إرثًا دائمًا للصدمات الكبرى التي شهدناها.
ويأتي ذلك بعد أن أدلى رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الجمعة بأقوى تعليقاته حتى الآن مشيراً إلى أن تخفيضات أسعار الفائدة تنتظر أكبر بنك مركزي في العالم، قائلاً: “لقد حان الوقت لتعديل السياسة”.
وقد أشار صناع السياسة في بنك إنجلترا مراراً وتكراراً إلى المخاوف بشأن معدل نمو الأجور في المملكة المتحدة والضيق في سوق العمل. ومن ناحية أخرى، يظل التضخم في الخدمات، وهو القطاع المهيمن في المملكة المتحدة، أعلى من 5%.
وخفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أغسطس، وهو أول خفض له في الدورة الحالية. لكنها أبقت المشاركين في السوق في حالة تخمين حتى اللحظة الأخيرة حول ما إذا كانت ستبقيهم ثابتين وسط انقسام بين أعضائها المصوتين، الذين دفعوا قرار قطع الخط بخمسة أصوات مقابل أربعة.
قامت الأسواق بتسعير التخفيض بالكامل تقريبًا بمقدار 50 نقطة أساس أخرى هذا العام، وفقًا لبيانات LSEG.
وسيقول بيلي أيضًا يوم الجمعة: “مبدئيًا، يبدو لي أن التكاليف الاقتصادية لخفض التضخم المستمر – التكاليف من حيث انخفاض الإنتاج وارتفاع البطالة – يمكن أن تكون أقل مما كانت عليه في الماضي”.
“هذا يتوافق مع عملية تباطؤ التضخم التي تكون ثابتة وأكثر انسجاما مع الهبوط الناعم من عملية الركود.”
عاد اقتصاد المملكة المتحدة إلى النمو هذا العام بعد ركود قصير وضحل في عام 2023، مع توسع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.7% و0.6% في الربعين الأول والثاني من هذا العام على التوالي.
اكتشاف المزيد من دوت نت فور عرب
اشترك للحصول على أحدث التدوينات المرسلة إلى بريدك الإلكتروني.