تشهد أسهم شركات التكنولوجيا تراجعًا حادًا لمدة ثلاثة أسابيع، بقيادة أمازون وإنتل

مع وجود الأرباح الفصلية لشركات التكنولوجيا الكبرى في مرآة الرؤية الخلفية إلى حد كبير، هناك شيء واحد واضح: وول ستريت متوترة.

انخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 3.4٪ هذا الأسبوع، ليصل انخفاضه لمدة ثلاثة أسابيع إلى 8.8٪. وهذا هو أسوأ أداء لمؤشر التكنولوجيا الثقيل خلال تلك الفترة الزمنية منذ سبتمبر 2022، عندما كان السوق في حالة سقوط حر بسبب ارتفاع التضخم وارتفاع أسعار الفائدة، وفقًا لـ FactSet.

منذ نهاية عام 2022، كان السرد إيجابيًا في الغالب بالنسبة لقطاع التكنولوجيا، مع تعافي الاقتصاد الأمريكي في أعقاب الوباء، وتزايد الإثارة حول فرص النمو التي أثارها الذكاء الاصطناعي.

ارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 43% العام الماضي، ولا يزال مرتفعًا بنسبة 12% منذ بداية العام حتى الآن، بعد أن صعد إلى مستوى قياسي الشهر الماضي.

لكن موسم الأرباح الماضي كان مخيبا للآمال، حيث أشارت بعض الشركات إلى نمو أضعف من المتوقع وأثارت شركات أخرى مخاوف من أن بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي قد يواجه بعض العقبات.

وتحوم المخاوف بشأن الصناعة حول الاقتصاد الأمريكي بشكل عام. قالت وزارة العمل يوم الجمعة إن نمو الوظائف تباطأ أكثر بكثير من المتوقع خلال شهر يوليو، في حين ارتفعت البطالة، بعد يوم من البيانات الاقتصادية التي أظهرت قفزة غير متوقعة في طلبات إعانة البطالة وضعف قطاع التصنيع.

وقال جوش كورين، مؤسس شركة Musketeer Capital Partners، إن عمالقة التكنولوجيا الذين تزيد تقييماتهم عن تريليون دولار أصبحوا يلعبون بشكل متزايد على الاقتصاد الكلي لأنهم كبيرون جدًا لدرجة أن ضعف البيانات الإجمالية سيظهر بشكل طبيعي في نتائجهم.

أمازون و تفاحة أعلن كلاهما عن أرباح يوم الخميس، مع فقدان أمازون للإيرادات وإصدار توقعات مخيبة للآمال، وأظهرت شركة أبل نموًا في الإيرادات بنسبة 5٪ فقط.

وقال كورين لبرنامج “Squawk Box Europe” على قناة CNBC يوم الجمعة: “مع تباطؤ الاقتصاد، ستتباطأ أعمال مثل أمازون وأبل أيضًا”. “هذا ما تراه في الأرباح.”

انخفض سهم أمازون بنسبة 8.8٪ يوم الجمعة، ليصل انخفاضه لمدة ثلاثة أسابيع إلى 14٪. أرجع المسؤولون التنفيذيون في مكالمة الأرباح بعض النقص في الإيرادات إلى المستهلكين الذين يشترون سلعًا منزلية أرخص وعددًا أقل من العناصر الأكبر حجمًا مثل أجهزة الكمبيوتر وأجهزة التلفزيون.

وقال بريان أولسافسكي، المدير المالي في أمازون، في المكالمة الهاتفية: “إننا نشهد الكثير من اتجاهات المستهلكين نفسها التي كنا نتحدث عنها في العام الماضي، حيث يتوخى المستهلكون الحذر في إنفاقهم، ويتراجعون في التداول”. “نحن نرى علامات على استمراره في الربع الثالث.”

كانت نتائج شركة أبل أقل إثارة للقلق – فقد تجاوزت الشركة تقديرات الأرباح والإيرادات – وأغلق السهم على ارتفاع طفيف يوم الجمعة وعلى مدار الأسبوع. لكن ذلك جاء بعد انخفاض بأكثر من 5% في الأسبوعين السابقين.

مايكروسوفت انخفض بنسبة 4٪ هذا الأسبوع وانخفض بنسبة 10٪ خلال الأسابيع الثلاثة الماضية. أصدرت شركة التكنولوجيا العملاقة توقعات أضعف من المتوقع للربع الحالي وفقدت النمو في قطاع السحابة Azure. كتب المحللون في Mizuho في مذكرة بعد التقرير أن الاستهلاك الأساسي لـ Azure تأثر بالقيود المفروضة على السعة والنعومة في بعض المناطق الجغرافية الأوروبية.

أسهم الأبجدية انخفضت بشكل طفيف هذا الأسبوع بعد انخفاض بنسبة 10٪ في الأسبوعين الماضيين. في تقرير أرباحها، تجاوزت إيرادات إعلانات الشركة على YouTube التقديرات ونجحت في تحقيق نمو إجمالي للإعلانات بنسبة 11% فقط. وكان ذلك أقل بكثير من المنافس ميتاوالتي توسعت بنسبة 22%.

كانت Meta هي الشركة الرائدة بين المجموعة، حيث ارتفع سهمها بنسبة 5٪ تقريبًا هذا الأسبوع بعد أن تجاوزت الشركة تقديرات وول ستريت وأصدرت توقعات متفائلة للربع الحالي. قال الرئيس التنفيذي مارك زوكربيرج إن استثمارات الشركة الضخمة في الذكاء الاصطناعي تؤتي ثمارها من خلال إنشاء إعلانات أكثر صلة وتسهيل إنشاء الحملات على المسوقين.

وقال زوكربيرج في مكالمة الأرباح الشهر الماضي: “الطرق التي تعمل بها على تحسين التوصيات ومساعدة الأشخاص في العثور على محتوى أفضل، فضلاً عن جعل التجارب الإعلانية أكثر فعالية، أعتقد أن هناك الكثير من الاتجاه الصعودي هناك”. “هذه بالفعل منتجات على نطاق واسع. وعمل الذكاء الاصطناعي الذي نقوم به سيعمل على تحسين ذلك.”

وحتى بعد هذا الارتفاع، انخفض مؤشر ميتا خلال الأسابيع الثلاثة الماضية.

شركة التكنولوجيا الضخمة الوحيدة التي لم تعلن عن نتائجها بعد هي Nvidia، التي كانت الرابح الأكبر في طفرة الذكاء الاصطناعي. انخفض السهم بنسبة 17٪ خلال تراجع مؤشر ناسداك الذي استمر ثلاثة أسابيع، على الرغم من أنه لا يزال مرتفعًا بأكثر من 110٪ منذ بداية العام حتى الآن.

تعتمد Nvidia على الإنفاق من نظيراتها من كبار التكنولوجيا أثناء قيامها ببناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي الخاصة بها. بسبب الارتفاع المكافئ الذي حققته شركة Nvidia خلال السنوات القليلة الماضية، فإن أي علامة على انزلاق محتمل يمكن أن يكون لها تأثير كبير على أسهمها. ومن المقرر أن تعلن الشركة عن نتائجها في 28 أغسطس.

على الجانب الآخر من سوق أشباه الموصلات شركة انتل.

لقد تعرضت شركة إنتل، التي كانت في السابق أكبر شركة لتصنيع الرقائق في العالم، لهزيمة من قبل المنافسين في السنوات الأخيرة وهي متخلفة كثيرًا في سباق الذكاء الاصطناعي. شهد السهم أسوأ يوم له منذ 50 عامًا يوم الجمعة، حيث انخفض بنسبة 26٪ إلى مستوى لم يشهده منذ عام 2013.

أعلنت إنتل عن خسارة كبيرة في الأرباح وأعلنت عن إعادة هيكلة جماعية تتضمن التخلص من 15% من قوتها العاملة. قال الرئيس التنفيذي بات جيلسنجر لشبكة CNBC يوم الجمعة إن هذه “إعادة الهيكلة الأكثر أهمية لشركة Intel منذ انتقال معالجات الذاكرة الدقيقة قبل أربعة عقود”. والمستثمرون غير واثقين من نجاحها.

في مذكرة يوم الجمعة، خفض المحللون في KeyBanc Capital Markets تقديراتهم وحافظوا على توصيتهم بالاحتفاظ بالسهم، مشيرين إلى الطريق الصعب الذي ينتظرنا.

وكتبوا: “مع كل التحديات التي يواجهها INTC، فإن مثل هذا التخفيض الكبير في عدد الموظفين من المرجح أن يزيد من صعوبة تحقيق أهدافه”.