أدى تقلب السوق العالمي والاضطرابات الجيوسياسية في أعقاب عودة الرئيس دونالد ترامب إلى البيت الأبيض إلى تحذيرات من أن الاقتصاد الأمريكي يمكن أن يتجه إلى ركود – لكن الاقتصاديين يقولون إن الانكماش ليس في البطاقات بعد.

وقال هولجر شميدينج ، كبير الاقتصاديين في بنك بيرنبرغ ، “لا أعتقد أننا سنتحدث عن ركود أمريكي. إن الاقتصاد الأمريكي مرن ، إلى حد كبير على الرغم من دونالد ترامب”.

قال شميدينج: “وكيل الفوضى والارتباك” ، قال “إن” التعرج على التعريفة على التعريفات يدل على أنه ليس لديه فكرة عن العواقب المحتملة لسياسات تعريفيته “.

ومع ذلك ، “لدى المستهلكين الأمريكيين أموالًا لإنفاقه ، [and] ربما سوف. لا يزال سوق العمل في الولايات المتحدة ثابتًا بشكل معقول ، ومع انخفاض أسعار الطاقة قليلاً وربما بعض التخفيضات الضريبية والتعطل ، لا أعتقد أن هناك خطرًا وشيكًا للركود “، وفقًا لـ Schmieding.

“لكن ما أصبح أكثر وضوحًا على المدى الطويل ، يضر ترامب نمونا في الاتجاه ، وهذا هو النمو في السنوات التي تتجاوز عام 2026. وهو يعاني [Federal Reserve] لا يوجد سبب لخفض الأسعار مع ترامب كرئيس ، وترامب يزرع الفوضى والارتباك “.

اتصلت CNBC بالبيت الأبيض للرد وينتظر الرد.

تم تهديد أسواق الأسهم الدولية على أسسها في الأسابيع الأخيرة وسط مخاوف من أن ترامب تعتزم إحياء حرب تجارية عالمية بعد الإعلان عن تعريفة الاستيراد الشاقة على البضائع من الصين والمكسيك وكندا.

تبع الارتباك وعدم اليقين ، حيث أعلن الرئيس يوم الجمعة الماضي أنه سيكون هناك تأخير وتأخير في 2 أبريل على بعض التعريفة الجمركية على الجيران في الولايات المتحدة وأقرب شركاء تجاريين.

ترك نهج ترامب غير التقليدي تجاه التجارة والدبلوماسية الدولية الأسواق غير متأثرة ، مع وجود مؤشرات الولايات المتحدة ، بينما حذر الاستراتيجيون من أن معنويات السوق السلبية كانت ملزمة بالاستمرار في عصر ترامب 2.0. تراجعت العقود الآجلة في الولايات المتحدة في وقت مبكر من صباح الاثنين ، مما يشير إلى رحلة صخرية أخرى للأسواق الأمريكية في بداية أسبوع التداول الجديد.

أعرب قادة الأعمال والاقتصاديون عن مخاوفهم من أن التعريفات ستؤدي إلى مزيد من الضغوط التضخمية على الولايات المتحدة ، حيث من المحتمل أن يتحمل المستهلكون وطأة الأسعار المرتفعة على البضائع المستوردة.

كما يحذرون من أن الاستثمار والوظائف والنمو قد يعاني ، حيث يشد المستهلكون أحزمةهم ويسقطون لانتظار فترة من عدم القدرة على عدم القدرة على التنبؤ الاقتصادي وإمكانية “الركود” المحتملة التي تتميز بالتضخم العالي وارتفاع البطالة.

هذا من شأنه أن يضع ضغطًا على الاحتياطي الفيدرالي للحفاظ على أسعار الفائدة معلقة ، بدلاً من القطع من سعرها القياسي الحالي في نطاق يتراوح بين 4.25 ٪ -4.5 ٪ ، في محاولة لتحفيز الاقتصاد. انخفاض أسعار الفائدة يمكن أن يغذي المزيد من الإنفاق ، وبالتالي التضخم.

قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الجمعة إنه يمكن للبنك المركزي الانتظار لمعرفة كيف يتم تشغيل إجراءات ترامب السياسية العدوانية قبل أن تتحرك مرة أخرى على أسعار الفائدة.

البيانات الاقتصادية الحديثة التي تبين أن ثقة المستهلك قد حققت نجاحًا كبيرًا في فبراير ستكون غذاءًا للتفكير في إدارة ترامب. كما أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي للبنك في أتلانتا في أتلانتا من المقاييس الواردة في الأسبوع الماضي إلى أن الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة قد يتقلص بنسبة 2.4 ٪ للفترة بين يناير ومارس. يتم تعريف الركود الفني على أنه يحدث عندما يقوم اثنين على الأقل من الربعين المتتاليين بتسجيل النمو السلبي.

أظهرت بيانات وظائف الأسبوع الماضي أيضًا أنه على الرغم من أن سوق العمل الأمريكي لا يزال يتوسع ، فقد تبدأ علامات الضعف أيضًا في الزحف. تشير بيانات الرواتب غير المزروعة إلى أن نمو الوظائف كان أضعف مما كان متوقعًا في فبراير ، وعلى الرغم من أن نمو الوظائف لا يزال مستقرًا ، فإن البيانات تأتي وسط جهود ترامب لخفض القوى العاملة الفيدرالية.

زادت كشوف المرتبات غير المزروعة بمقدار 151،000 شخص تم تعديلها بشكل موسمي ، مما يتجاوز 125000 من يناير المنقحة إلى الأسفل ، ولكن في أقل من 170،000 توقعات إجماع من داو جونز. ارتفع معدل البطالة إلى 4.1 ٪.

وقال ستيفن بليتز ، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في لومبارد ، إن أحدث بيانات الوظائف “تخبرنا أن الاقتصاد يستمر في النمو” ولم يشير إلى “زيادة مخاطر الركود الناتجة عن مجموعة سياسات ترامب”.

ومع ذلك ، قال في ملاحظة يوم الجمعة أن “مجموع تصرفات ترامب يمكن أن يشوه الاقتصاد بأي طريقة ، بما في ذلك انهيار الإنفاق على رأس المال”.

“ضع في اعتبارك أن الرؤساء معروفون أنهم يقبلون التراجع في السنة الأولى من رئاستهم. إنها تمريرة مجانية ، فهم يلومون الرئيس السابق ويحصلون على الفضل في الانتعاش. إن قضيتي الأساسية لا تزال نمواً ولا يزال بنك الاحتياطي الفيدرالي يحتفظون به.

رفض ترامب استبعاد احتمال حدوث ركود هذا العام ، لكنه أصر في نهاية هذا الأسبوع على أن الاقتصاد كان في “فترة انتقالية”.

عندما سئل عن تحذير أتلانتا فيدرالي من تقلص اقتصادي من قِبل قناة فوكس نيوز ، يبدو أن ترامب يعترف بأن خطط التعريفة الجمركية قد تؤثر على نمونا.

وقال في مقابلة يوم الأحد: “أنا أكره التنبؤ بأشياء من هذا القبيل”.

“هناك فترة انتقالية لأن ما نقوم به كبير جدًا. نحن نعيد الثروة إلى أمريكا. هذا شيء كبير.” وأضاف زعيم البيت الأبيض ، “يستغرق الأمر بعض الوقت. يستغرق الأمر بعض الوقت.”

لاحظت وحدة الاستخبارات في السوق الأمريكية في JPMorgan الأسبوع الماضي أن الاقتصاد الأمريكي يدخل “فترة أخرى من عدم اليقين” بالنظر إلى الطبيعة غير المتوقعة للتعريفات. وقال المحللون إنهم كانوا يتخذون موقفًا “هبوطيًا” في الأسهم الأمريكية ، ويتوقعون أن ترى الأسواق مزيدًا من التقلبات وللنمو المحتمل إلى “الحفرة”.

“لقد رأينا بالفعل التأثير السلبي الذي أحدثته عدم اليقين في السياسة/التجارة على كل من إنفاق الأسرة والشركات ، لذلك يبدو من المحتمل أن نرى حجمًا أكبر من هذا خلال الشهر المقبل. راقب معدل البطالة ، واتساق العمال ، وتحذير الإشعارات ، وما إلى ذلك.

في حين أن الركود الأمريكي لم يكن سيناريو القضية الأساسية للبنك ، حذر محللو JPMorgan من أن “طول التعريفات غير المحددة وإمكانية حرب الحرب التجارية لرؤية تسارع في التعريفات الجديدة [means] نعتقد أن الأسهم سيتم تحديها حيث يتم تخفيض تقديرات نمو الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة. “

“بالنظر إلى عدم وجود نهاية محتملة لهذا التصعيد ، فإن التوقع هو أن التعريفة الجمركية من هذه الحجم مع دفع كل من كندا والمكسيك إلى ركود. ابحث عن توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة إلى الحفرة وللمراجعات الأرباح إلى أن تكون أقل ماديًا ، مما يجعلهم يعيدون التفكير في تنظيمات نهاية العام. مع وضع ذلك في الاعتبار ، فإننا نغير وجهة نظرنا التكتيكية”.