يتدفق المستثمرون إلى أصول الملاذ الآمن بعد أن أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن مجموعة من التعريفات المتبادلة الأسبوع الماضي – وبعضها ينظر إلى الين الياباني ، والروابط ، بالإضافة إلى بعض الأصول “الغريبة” الأخرى.

وقال إبراهيم رحماري ، رئيس استراتيجية الأسعار في أبحاث الإستراتيجية المطلقة: “سيكون الين الياباني مرشحًا جيدًا – وربما يكون أفضل” مرشح “للاختباء من التوترات التجارية والركود الأمريكي ، لمجموعة كاملة من الأسباب المألوفة”.

وقال لـ CNBC عبر البريد الإلكتروني: “إنها رخيصة ، فإن الانخفاض المحتمل في أسعار الفائدة في الولايات المتحدة سيؤدي إلى تضييق الفرق في المعدل إلى الين ، وعلى الرغم من أن اليابان مصدر بارز ، إلا أن اعتمادها العام على التجارة أقل الآن ، خاصة وأن السياسة المالية كانت فضفاضة”.

لقد تعزز الين حوالي 3٪ ضد Greenback منذ 2 أبريل ، وفقا لبيانات من LSEG. وأضاف رحماري أن الفرنك السويسري هو “مرشح واضح” آخر كتحوط استثمار. وقد قدرت الفرنك بالمثل أكثر من 3 ٪ إلى 0.8522 مقابل الدولار الأمريكي. هذه التحركات تأتي مع إضعاف العملات الأخرى في جميع أنحاء العالم.

ردد خبير استراتيجي آخر الرأي القائل بأن كل من الين والفرنك السويسري هما من بين أفضل الخيارات لتخفيف تأثير تعريفة ترامب.

وقال مات أورتن ، رئيس شركة الحلول الاستشارية واستراتيجية السوق في ريمون جيمس لإدارة الاستثمار: “كل من الين الياباني والفرنك السويسريان هما عملات جيدة للمساعدة في تخفيف رد الفعل الحشوي للسوق على التعريفة الجمركية”.

لكن أورتن يتوقع أن يكون الفرنك السويسري بمثابة تحوط أفضل من الين ، بالنظر إلى عدم اليقين المحيط بمسار بنك اليابان.

قال جيف نغ ، رئيس استراتيجية آسيا الكلية في شركة Sumitomo Mitsui Banking ، إن الين يتفوق عادة في أوقات الركود العالمية أو الأزمة. “حتى لو تجنب العالم الهبوط الصعب ، [the yen] وقال “قد يفعل ذلك بشكل جيد كما أن BOJ سوف يرتفع أكثر ضد موجة من تسهيل البنك المركزي”.

ومع ذلك ، فقد حذر من أن الاقتصاد الياباني يواجه أيضًا الرياح المعاكسة من تعريفة ترامب ، وخاصة من التعريفة الجمركية على السيارات والمكونات. والاقتصاد التباطؤ يعني أن BOJ سيكون أكثر ميلًا للحفاظ على معدلات منخفضة ، مما يجعل الين ضعيفًا.

وقال رحماري ، الذي أطلق عليه اسم البرازيلي الحقيقي كخيار ، إن السؤال الأكثر إثارة للاهتمام هو ما إذا كان هناك تحوطات أكثر “غريبة” بصرف النظر عن الملاذات الآمنة الكلاسيكية.

وقال رهاباري: “إن الفكرة هي أنها رخيصة ، ولديها حمل مرتفع وأنها أقل نسبيًا للتجارة العالمية” ، مضيفًا أن Real كان واحداً من أبرز الأداء في العملات هذا العام.

كان المستثمرون يتراكمون أيضًا على النقد ، بالإضافة إلى خيارات الدخل الثابت منخفض المخاطر مثل الخزانة والسندات.

كما انخفضت عائدات السندات ، مما يعكس ارتفاع الطلب على السندات ، حيث انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات بنسبة 6 ٪ من 2 أبريل إلى 3.873 ٪ يوم الاثنين.

انخفض عائد السندات الحكومي لمدة 10 سنوات في اليابان إلى أقل بنسبة 1.05 ٪ يوم الاثنين ، بانخفاض بنسبة 28.52 ٪ عن ختام 2 أبريل 1.469 ٪. هذا هو أيضا أدنى عائد JGB لمدة 10 سنوات منذ ديسمبر 2024.

وقال Josã © Torres ، كبار الاقتصاديين في السماسرة التفاعلية ، إن تحديد موقع المخاطر يهيمن على الأسواق حيث يبيع المشاركون الأسهم لصالح الخزانة ، وقضبان الذهب ، والعقود الآجلة للجراكية ، وبراميل النفط الخام ، وخيارات استدعاء التقلب ، ومؤشر الأسهم ، والعقود المتوقعة.

ارتفعت أسعار الذهب إلى مستوى قياسي في أعقاب إعلان التعريفة المتبادل. على الرغم من أنها انخفضت قليلاً منذ ذلك الحين ، إلا أن أسعار العزبة الملاذ الآمن لا تزال على مستويات مرتفعة. يتوقع مراقبو السوق أن يكون لديها مساحة أكبر لتشغيلها مع بقاء الأسواق العالمية على أهبة الاستعداد.

وقال محللو مؤشرات الأداء: “لا يزال الذهب معززًا بتصاعد عدم اليقين التجاري ، وتوترات الجيوسياسية المتزايدة ، وأضعف دولار أمريكي ، وزيادة عمليات الشراء للبنك المركزي ، وارتفاع مخاطر الركود”.

وقال NG من SMBC إن الذهب عادة ما يكون ملاذاً آمناً خلال الأزمة المالية ، مشيرًا إلى أن الطلب من الأسر والحكومات الخاصة لا يزال مرنًا. ومع ذلك ، يقول: “تمتد الأسعار في الاتجاه الصعودي”.

وقال أدريان آش ، مدير الأبحاث في Bullionvault ، إن الأسباب الكامنة وراء بداية Gold’s Stellar Att to 2025 أصبحت أقوى الآن بعد أن أعلن ترامب عن تعريفاته.

وقال “إن الأضعف في التجارة وارتفاع تكاليف المدخلات والوهام المتقلصة تؤذي سوق الأوراق المالية بشكل سيء ، في حين أن عدم الثقة الجيوسياسي يتعمق. هذه النظرة القاتمة للنمو الاقتصادي توفر خلفية مثالية لتحقيق مزيد من المكاسب في الذهب”.

توجت الأسهم الأمريكية أسبوعًا وحشيًا للمستثمرين يوم الجمعة الماضي ، بانخفاض 9.08 ٪ ، وفقًا لبيانات من FactSet ، حيث أن تحركات ترامب تتأرجح المزيد من المكالمات حول التباطؤ الاقتصادي العالمي. على سبيل المثال ، رفعت JPMorgan احتمالات الركود الأمريكي والعالمي إلى 60 ٪ بحلول نهاية العام ، ارتفاعًا من 40 ٪ من قبل.

وقال أورتون من ريموند جيمس إدارة الاستثمار: “لا يوجد عرض للأسهم في الوقت الحالي”.