التضخم في منطقة اليورو، سبتمبر 2024

أظهرت بيانات أولية من وكالة الإحصاءات يوروستات يوم الثلاثاء أن التضخم في منطقة اليورو انخفض إلى 1.8% في سبتمبر، وهو أقل من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%.

وجاءت القراءة متماشية مع توقعات الاقتصاديين الذين استطلعت رويترز آراءهم، بعد أن بلغ التضخم السنوي أدنى مستوى له في ثلاث سنوات عند 2.2% في أغسطس.

وبلغ معدل التضخم الأساسي، الذي يستثني أسعار الطاقة والغذاء والكحول والتبغ الأكثر تقلبًا، 2.7%. وكان من المتوقع أن يبقى دون تغيير عن قراءة أغسطس البالغة 2.8%.

وأظهرت البيانات أن تضخم الخدمات في منطقة اليورو تراجع إلى 4% في سبتمبر، منخفضًا من 4.1% في أغسطس.

وتأتي هذه الأرقام بعد أن انخفض معدل التضخم في سبتمبر إلى ما دون هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2٪ في العديد من الاقتصادات الرئيسية في منطقة اليورو، بما في ذلك فرنسا وألمانيا. أظهرت بيانات أولية يوم الاثنين أن معدل التضخم المنسق في الاقتصاد الرائد في أوروبا انخفض بأكثر من المتوقع إلى 1.8٪ على أساس سنوي.

وقالت فرانزيسكا بالماس، كبيرة الاقتصاديين الأوروبيين في كابيتال إيكونوميكس، في مذكرة يوم الثلاثاء، إنه بينما قد يكون هناك “انتعاش مؤقت” للتضخم في الأشهر المقبلة، فمن المرجح أن تظل القراءة الرئيسية أقل من 2٪ في العام المقبل.

وفي الوقت نفسه، أشار بيرت كولين، كبير الاقتصاديين في هولندا في ING، إلى أن تجدد التضخم ليس مؤكدًا تمامًا.

وقال في مذكرة يوم الثلاثاء “بينما كان من المتوقع حدوث انتعاش في الربع الرابع، فإن السؤال هو إلى أي مدى يمكن أن يتحقق ذلك مع انخفاض أسعار البنزين بسرعة على خلفية انخفاض أسعار النفط”.

قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد يوم الاثنين إن صناع السياسات أصبحوا أكثر ثقة بشأن عودة التضخم إلى هدف 2٪.

وقالت: “بالنظر إلى المستقبل، قد يرتفع التضخم مؤقتًا في الربع الرابع من هذا العام مع تراجع الانخفاضات الحادة السابقة في أسعار الطاقة عن المعدلات السنوية، لكن التطورات الأخيرة تعزز ثقتنا في أن التضخم سيعود إلى الهدف في الوقت المناسب”. خلال جلسة استماع للجنة الشؤون الاقتصادية والنقدية بالبرلمان الأوروبي.

وأضافت لاجارد: “سنأخذ ذلك في الاعتبار في اجتماعنا المقبل للسياسة النقدية في أكتوبر”. ومن المقرر أن يجتمع البنك المركزي الأوروبي في 17 أكتوبر المقبل.

وقال بالماس من كابيتال إيكونوميكس يوم الثلاثاء إن انخفاض التضخم الرئيسي إلى أقل من 2٪ “يجب أن يكون كافياً لإقناع البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة في أكتوبر”، حتى مع بقاء قراءة التضخم في الخدمات مرتفعة.

وأضاف كولين من ING أن النمو الاقتصادي والتضخم الذي يقل كثيرًا عن هدف 2٪ هما من النقاط التي يأخذها البنك المركزي الأوروبي في الاعتبار.

“إذا كان [the ECB] إن إبقاء أسعار الفائدة مقيدة لفترة طويلة جدًا مع تباطؤ الاقتصاد بالفعل، فإنه يخاطر بدفع التضخم إلى ما دون هدفه البالغ 2٪. ومع تعرض النمو لضغوط الآن، يبدو أن الباب مفتوح أمام البنك المركزي الأوروبي للتحرك بشكل أسرع”، مشيرًا إلى أن التخفيض لم يكن “صفقة مكتملة” بعد.

وقد غير الاقتصاديون في بنك أوف أمريكا جلوبال ريسيرش توقعاتهم للمسار المقبل لتخفيض أسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي بعد تعليقاتها، مشيرين إلى أنهم يتوقعون الآن خفض سعر الفائدة في أكتوبر.

وكان الاقتصاديون توقعوا سابقًا أن البنك المركزي سيبقي أسعار الفائدة ثابتة هذا الشهر، لكنهم قالوا الآن إن تعليقات لاجارد “نفس المبرر الذي استخدمته لخفض سبتمبر”، والذي يشير إلى “ذهاب” شبه واضح لشهر أكتوبر.

كما رفع الاقتصاديون في دويتشه بنك يوم الثلاثاء توقعاتهم لخفض سعر الفائدة القادم من البنك المركزي الأوروبي في الفترة من ديسمبر إلى أكتوبر.

أظهرت بيانات LSEG أن الأسواق كانت تتوقع على نطاق واسع خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر، بعد صدور أحدث بيانات التضخم في منطقة اليورو يوم الثلاثاء..