خفض البنك الوطني السويسري يوم الخميس سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 50 نقطة أساس، متجاوزا التوقعات بتخفيض أصغر وسط صراع مستمر مع التضخم المنخفض والفرنك السويسري القوي.

وترفع هذه الخطوة سعر الفائدة الرئيسي للبنك إلى 0.5%. وكان أكثر من 85% من الاقتصاديين الذين استطلعت رويترز آراءهم توقعوا أن ينفذ البنك خفضا أصغر بمقدار 25 نقطة أساس.

أصبحت سويسرا أول اقتصاد رئيسي يخفف من قبضته على السياسة النقدية في شهر مارس، حيث نفذت أربعة تخفيضات هذا العام في المعركة الرامية إلى كبح ارتفاع قيمة العملة الوطنية وانخفاض أسعار المستهلكين.

وقال البنك يوم الخميس بعد اجتماعه الأول تحت رئاسة الرئيس الجديد مارتن شليغل: “انخفضت الضغوط التضخمية الكامنة مرة أخرى هذا الربع. ويأخذ تخفيف السياسة النقدية للبنك المركزي السويسري اليوم هذا التطور في الاعتبار”. “سيواصل البنك المركزي السويسري مراقبة الوضع عن كثب، وسيقوم بتعديل سياسته النقدية إذا لزم الأمر لضمان بقاء التضخم ضمن النطاق المتوافق مع استقرار الأسعار على المدى المتوسط.”

وأصدر البنك أيضًا توقعات جديدة مشروطة للتضخم أقل من توقعات سبتمبر، مما يعكس قراءة “أقل من المتوقع” للمنتجات النفطية والمواد الغذائية ويتوقع “تغييرًا طفيفًا على المدى المتوسط”.

وتضع التوقعات الجديدة متوسط ​​التضخم السنوي عند 1.1% لعام 2024، و0.3% لعام 2025، و0.8% لعام 2026. وتفترض أن سعر الفائدة لدى البنك المركزي السويسري سيستقر عند 0.5% على مدى أفق التوقعات بأكمله.

“المزيد من التخفيضات قادم، وأسعار الفائدة الصفرية مطروحة بحلول يونيو/حزيران. ربما تكون التوقعات المشروطة بنسبة 0.3% للعام المقبل قريبة للغاية من الارتياح بالنسبة لصناع السياسات، خاصة في ضوء السجل الأخير المتمثل في تعديل هذه التوقعات بالخفض في كل اجتماع هذا العام. وقال كايل تشابمان، محلل أسواق الصرف الأجنبي في مجموعة بالينجر، في مذكرة عقب القرار:

وأضاف: “في الوقت نفسه، من المرجح أن يتعرض الفرنك لضغوط أكبر مع تفوق البنك المركزي الأوروبي على البنك المركزي السويسري في خفض أسعار الفائدة وعدم اليقين بشأن رئاسة ترامب يزيد من تدفقات الملاذ الآمن”.

وكان الدولار الأمريكي ارتفع بنسبة 0.4% مقابل الفرنك السويسري بحلول الساعة 9:17 صباحا بتوقيت لندن، فيما ارتفع اليورو بنسبة 0.57%.

بلغ معدل التضخم السويسري 0.7% على أساس سنوي في نوفمبر، مقارنة مع قراءة سنوية بلغت 0.6% في أكتوبر. يُنظر إلى الفرنك على نطاق واسع على أنه ملاذ آمن وسط الاضطرابات السياسية في منطقة اليورو، وقد قاوم الفرنك إلى حد كبير الاستسلام على الرغم من تخفيضات البنك المركزي السويسري لأسعار الفائدة. وقد خيم ارتفاعها على آفاق فرص التصدير السويسرية التي تقلصت بالفعل بسبب الطلب الفاتر في الخارج وضعف طلبات البيع.

في أكتوبر، انخفض مؤشر مناخ الأعمال الذي أصدرته جمعية الصناعة Swissmechanic إلى أضعف مستوى له منذ يناير 2021، مع إشارة الهيئة إلى توقعات بمزيد من الانخفاضات في الطلبيات والمبيعات والهوامش في الربع الرابع.

وأفادت رابطة الصناعة السويسرية “Swissmem” في شهر نوفمبر عن استمرار التراجع في قطاعات التكنولوجيا في سويسرا، مؤكدة أن “المؤشرات الرئيسية لا تشير إلى حدوث انتعاش في أي وقت قريب. وفي ظل هذه الخلفية، يجب تكثيف الجهود على المستوى السياسي من أجل تسهيل الوصول إلى الموارد المتنامية”. أسواق لاقتصاد التصدير السويسري، وبعبارات ملموسة، التجارة الحرة.

وسجل الاقتصاد الأوسع “نموا أقل من المتوسط” بنسبة 0.2% في الربع الثالث، بعد 0.4% في الأشهر الثلاثة السابقة، حسبما كشفت أرقام رسمية في نهاية نوفمبر، متأثرا بالقطاع الصناعي.

وسيتحول تركيز السوق في وقت لاحق من الجلسة إلى اجتماع البنك المركزي الأوروبي، والذي من المتوقع على نطاق واسع أن يخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.