الأمران اللذان سيقودان سوق الأسهم بعد ارتفاع ترامب والبنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي

تحدث عن أسبوع حافل بالأحداث.

عادة، عندما يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، فإن هذه ستكون القصة الكبرى.

ومع ذلك، فإن اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الخميس يتضاءل مقارنة بالانتخابات الرئاسية يوم الثلاثاء، والتي أسفرت عن فائز قبل شروق الشمس في صباح اليوم التالي.

كان رد فعل سوق الأسهم يوم الأربعاء على فوز الجمهوري دونالد ترامب على الديموقراطية كامالا هاريس سريعًا وقويًا، مما أدى إلى إرسال المستثمرين إلى صناديق الاقتراع داو، ال ستاندرد آند بورز 500 و ناسداك إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق. كان خفض سعر الفائدة الفيدرالي في اليوم التالي بمثابة تتويج للمضاربين على صعود السوق، مع مكاسب لمؤشري S&P 500 وNasdaq. وكان مؤشر داو جونز يوم الخميس ثابتا. يوم الجمعة، تجاوز مؤشر داو جونز مستوى 44000 نقطة للمرة الأولى على الإطلاق، وتجاوز مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مستوى 6000 نقطة للمرة الأولى على الإطلاق. لقد أغلقوا تحت تلك المستويات مباشرة. أنهت مؤشرات الأسهم الثلاثة الأسبوع عند إغلاق مستويات قياسية.

وعلى مدار الأسبوع، ارتفع مؤشر داو جونز وستاندرد آند بورز 500 بأكثر من 4.6%. لقد أمضوا أفضل أسابيعهم في العام وأول أسابيعهم الإيجابية في الأسابيع الثلاثة الماضية. وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 5.7% خلال الأسبوع. المكاسب الأسبوعية للمؤشر التكنولوجي الثقيل، على الرغم من أنها الأقوى بين الثلاثة، كانت الأفضل منذ سبتمبر. وعلى مدار الأسبوع، كانت القطاعات الاستهلاكية التقديرية والطاقة والصناعات والمالية وتكنولوجيا المعلومات هي القطاعات الخمسة الأولى.

• في الأسبوع الماضي، قمنا ببيع أسهم الشركات الصناعية المتخلفة هانيويل إلى القوة ثلاث مرات، مما يؤدي إلى خفض المركز إلى المستويات التي قال جيم كريمر إنها لن تؤذينا. يوم الاربعاء، عندما يكون قيد التشغيل بالفعل ويلز فارجو و مورجان ستانلي ارتفع كلاهما بأرقام مضاعفة على أساس النسبة المئوية بعد فوز ترامب، ودعانا انضباطنا إلى جني بعض الأرباح، وهو ما فعلناه. لم تكن شركة BlackRock، وهي واحدة من أحدث مراكزنا، تشارك في ارتفاع البيانات المالية يوم الأربعاء، لذا أخذت بعضًا من عائدات أسهم البنوك واشترت المزيد من الأسهم في أكبر مدير للأصول في العالم.

لقد قلنا في نهاية الأسبوع الماضي أن الخطر الذي يواجه السوق لا يكمن في من سيفوز، بل في من سيفوز هو الذي فاز بشكل حاسم. هذا هو بالضبط ما حصلنا عليه.

ومع ذلك، كانت وول ستريت تفضل تقليديا الجمود في واشنطن على المدى الطويل، وهو الوضع الذي نشأ عن انقسام الكونجرس أو البيت الأبيض الذي يسيطر عليه أحد الحزبين والكابيتول هيل من قبل الطرف الآخر. التركيبة الدقيقة تبقى في الهواء. في حين تم تحديد السباق الرئاسي بسرعة وقلب الجمهوريون مجلس الشيوخ، إلا أنه لا تزال هناك سباقات في مجلس النواب متقاربة للغاية، وفقًا لشبكة إن بي سي نيوز. وحتى بعد ظهر يوم الأحد، كان الجمهوريون بحاجة للفوز بستة منهم للحصول على الأغلبية.

الوقت وحده هو الذي سيحدد كيف سيسير ميزان القوى وما إذا كان جيدًا أم سيئًا لسوق الأوراق المالية. ولكن هناك شيء واحد نعرفه هو أن ترامب يحب أن يصنف نفسه على أساس أداء السوق. وفي فترة ولاية ترامب الأولى، من يوم التنصيب 2017 إلى آخر يوم له في منصبه، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 67%. وباستثناء أي شيء كارثي، فإن الرئيس جو بايدن ونائب الرئيس هاريس سيسلمان ترامب عصا الاقتصاد الصحي مع تضخم معتدل وسوق أسهم قوية.

وفي الأسبوع المقبل، سيتم إصدار تقريرين حكوميين عن التضخم، وستراقبهما وول ستريت وبنك الاحتياطي الفيدرالي عن كثب. بدأ موسم الأرباح في التراجع ولم يظهر سوى اسمين للنادي، هوم ديبوت و ديزني، تقرير النتائج الفصلية.

سيصدر التقرير الاقتصادي الكبير لهذا الأسبوع، وهو مؤشر أسعار المستهلك لشهر أكتوبر، قبل جرس الافتتاح يوم الأربعاء. وفقًا للتقديرات التي جمعتها FactSet، يتطلع الاقتصاديون إلى زيادة سنوية بنسبة 2.6٪ في مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي، وهو ما يزيد قليلاً عن شهر سبتمبر. ومن المتوقع أن يرتفع المعدل الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، بنسبة 3.3٪ على أساس سنوي، مطابقًا للشهر السابق. كما أن عنصر المأوى في مؤشر أسعار المستهلك، والذي يمثل ما يقرب من ثلث المؤشر بأكمله، سوف يكون بمثابة محور تركيز رئيسي نظراً لمدى صعوبة تضخم أسعار الإسكان.

• على الرغم من أنه لا تتم مراقبته عن كثب مثل مؤشر أسعار المستهلكين، إلا أن مؤشر أسعار المنتجين لشهر أكتوبر، والذي سيصدر يوم الخميس، قد يؤثر على الأسواق. لا تزال قراءات مؤشر أسعار المنتجين الشهرية مهمة للمراقبة لأنها تظهر أسعار الجملة التي تدفعها الشركات، والتي يشار إليها غالبًا بتكاليف المدخلات، وما إذا كانت بحاجة إلى رفع أسعار المستهلكين لحماية هوامشها. وفقًا لـ FactSet، يتوقع الاقتصاديون أن يشهدوا زيادة سنوية بنسبة 2.3٪ في مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي وزيادة بنسبة 2.9٪ على أساس سنوي في المعدل الأساسي.

• ومن بين نقاط البيانات الأخرى هذا الأسبوع، ستصدر مبيعات التجزئة لشهر أكتوبر والإنتاج الصناعي لشهر أكتوبر يوم الجمعة. تعطينا مبيعات التجزئة لمحة سريعة عن حالة المستهلك وأين يركزون قوتهم الشرائية في الفترة التي تسبق موسم التسوق في العطلات. ما يقرب من ثلثي اقتصاد البلاد مدفوع بالإنفاق الاستهلاكي. ويقدم تقرير الإنتاج الصناعي واستخدام القدرات الشهري نظرة ثاقبة للصناعة التحويلية، التي كانت تحت الضغط لفترة طويلة، وكذلك صناعات التعدين والمرافق الكهربائية والغاز.

بالنسبة لشركة Home Depot، التي تعلن عن أرباح الربع الثالث قبل جرس الافتتاح يوم الثلاثاء، نريد أن نسمع ما تراه الإدارة على أرض الواقع في سوق الإسكان.

نحن نعلم أن عوائد السندات طويلة الأجل كانت ترتفع وتؤدي إلى ارتفاع معدلات الرهن العقاري معها – لذا فإن الاستفادة من الإسكان الأقوى الذي يؤدي إلى المزيد من مبيعات منتجات البناء والتجديد ربما لا تزال بعيدة المنال. لقد شجعنا أن نرى عائدات السندات تنخفض يومي الخميس والجمعة بعد ارتفاعها يوم الأربعاء. نأمل أن يستمر ذلك مع بنك الاحتياطي الفيدرالي في أسلوب التخفيف واحتمالات السوق لصالح خفض آخر لسعر الفائدة في ديسمبر.

• بالإضافة إلى ذلك، فإن التعزيز المحتمل لمبيعات هوم ديبوت، جزئيًا في الربع المذكور ومن المرجح أن يكون أكثر في المستقبل، سيأتي من عملية التعافي بعد إعصاري هيلين وميلتون مع وصول مطالبات التأمين وتطلع أصحاب المنازل إلى إعادة البناء. ومع ذلك، فإننا ننتظر وقتنا ونتوقع أنه بمجرد أن يبدأ سوق الإسكان في الانعكاس، ستكون شركة Home Depot هي المستفيد الرئيسي. اعتبارًا من يوم الجمعة، تشير التقديرات المتفق عليها إلى مبيعات هوم ديبوت بقيمة 39.24 مليار دولار في الربع الثالث وأرباح قدرها 3.64 دولار للسهم الواحد.

تقارير ديزني قبل الجرس يوم الخميس، وستكون تجاربها التجارية موضع التركيز حيث تراجعت مؤخرًا بسبب نشاط الإعصار الأخير الذي أدى إلى إغلاق مواقع متنزهات فلوريدا الترفيهية والمستهلكين الذين سئموا التضخم. من المرجح أن تشهد ديزني لاند باريس بعض التأثير السلبي من الألعاب الأولمبية الصيفية، التي أقيمت في المدينة خلال هذا الربع.

• ومع ذلك، يجب أن تكون أعمال ديزني المباشرة للمستهلك قصة أفضل مع تحسن الربحية. من المفترض أن تساعد إصدارات المحتوى الكبير مثل الموسم الجديد من المسلسل التلفزيوني “The Bear” الذي نال استحسان النقاد وفيلم “Inside Out 2” الذي حقق ما يقرب من 1.7 مليار دولار في دور العرض في جميع أنحاء العالم، في زيادة أعداد المشتركين. اعتبارًا من يوم الجمعة، تشير التقديرات المتفق عليها إلى أن مبيعات ديزني تبلغ 22.44 مليار دولار في الربع المالي الرابع وأرباح قدرها 1.10 دولار للسهم الواحد.

(يرى هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم في صندوق جيم كريمر الخيري.)

باعتبارك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل أن يقوم Jim بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم ما على تلفزيون CNBC، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التداول قبل تنفيذ التداول.

تخضع معلومات النادي الاستثماري المذكورة أعلاه للشروط والأحكام وسياسة الخصوصية الخاصة بنا، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد أي التزام أو واجب ائتماني، أو يتم إنشاؤه، بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بالنادي الاستثماري. لا يتم ضمان أي نتائج أو أرباح محددة.