يمنح قرار أوبك + “الاحترازي” بتأجيل زيادات إنتاج النفط الخام إلى ما بعد الربع الأول وقتًا للمجموعة لتقييم التطورات في الطلب العالمي والنمو الأوروبي والاقتصاد الأمريكي، وفقًا لرئيس التحالف وزير الطاقة السعودي عبد العزيز بن سلمان.

وفي يوم الخميس، وافق تحالف منتجي النفط على تمديد العديد من تخفيضات الإنتاج، مع جدول زمني للبدء تدريجياً في التراجع الطوعي بمقدار 2.2 مليون برميل يومياً الذي قامت به مجموعة فرعية من أعضاء أوبك + والذي تم تأجيله لمدة ثلاثة أشهر حتى أبريل.

ويشهد العديد من أعضاء المجموعة انخفاضًا طوعيًا ثانيًا في الإنتاج، في حين يقوم التحالف ككل أيضًا بتقييد الإنتاج بموجب سياسته الرسمية – ومن المقرر الآن أن يمتد كلاهما حتى 31 ديسمبر 2026، بدلاً من النهاية المتوقعة سابقًا لعام 2025.

وفي حديثه إلى دان ميرفي من سي إن بي سي يوم الجمعة، قال وزير الطاقة السعودي إن على أوبك + إجراء “فحص للواقع” والتوفيق بين إشارات العرض والطلب مع معنويات السوق والاهتمام بـ “الأساسيات، مع وضع شيء يخفف من هذه المشاعر السلبية في الداخل”. بالطبع، ملامح ما يمكن أن تفعله أوبك+”.

وردد محللو باركليز جزئيا مشاعر الوزير، قائلين إن التحالف “حافظ على موقف حذر” وأشاروا إلى أن “المخاوف المتعلقة بحصص السوق بين الأعضاء مبالغ فيها على الأرجح”.

تواجه أوبك + سلسلة من المتغيرات التي تؤثر على صورة العرض والطلب والشكوك الجيوسياسية، بدءاً من النمو الاقتصادي وسط انخفاض التضخم إلى الصراع في منطقة الشرق الأوسط الغنية بالنفط وعودة الرئيس المنتخب دونالد ترامب إلى البيت الأبيض في يناير – وهي فترة طويلة من الزمن. – بطل صناعة النفط الأمريكية، وطبق تعريفات حمائية على الصين وفرض عقوبات على إيران بسبب برنامجها النووي خلال ولايته الرئاسية الأولى.

وقال وزير الطاقة السعودي يوم الجمعة “هناك أشياء كثيرة أخرى، كما تعلمون، النمو في الصين، وما يحدث في أوروبا، والنمو في أوروبا … وما يحدث في الاقتصاد الأمريكي، مثل أسعار الفائدة والتضخم”.

“لكن بصراحة، السبب الرئيسي لتحريك أو تغيير عملية تقديم بطاقات الاقتراع هذه هو [supply-demand] الأساسيات. إنها ليست فكرة جيدة أن نحقق أحجامًا في الربع الأول.”

يشهد الربع الأول عادة تراكم المخزون بسبب انخفاض الطلب على وقود النقل.

في مذكرة يوم الجمعة، قيم المحللون في بنك HSBC أن اتفاق أوبك + يوم الخميس “داعم بشكل هامشي” لتوازن العرض والطلب، مما يقلل فائض السوق المتوقع في عام 2025 إلى 0.2 مليون برميل يوميًا فقط، إذا واصل تحالف منتجي النفط رفع الإنتاج. في أبريل.

وقالوا “إن تأجيلا آخر، وهو ما لا نستبعده، سيترك السوق في حالة توازن على نطاق واسع العام المقبل”. “في حين أن قرار أوبك + بالتأجيل يعزز الأساسيات على المدى القريب، إلا أنه يمكن اعتباره اعترافًا ضمنيًا بأن الطلب يتباطأ”.

وكان الطلب في طليعة اعتبارات أوبك+، حيث شهد تقرير أوبك الشهري عن سوق النفط لشهر نوفمبر نموًا قدره 1.54 مليون برميل يوميًا على أساس سنوي في عام 2025.

وفي الوقت نفسه، توقعت وكالة الطاقة الدولية ومقرها باريس الشهر الماضي أن الطلب العالمي على النفط سيتوسع بمقدار 920 ألف برميل يوميا هذا العام وأقل قليلا من مليون برميل يوميا في عام 2025.

وظلت مخاوف السوق قائمة بشكل خاص بشأن التوقعات الخاصة بأكبر مستورد للنفط الخام في العالم، الصين، التي تلقى اقتصادها المتعافي دعماً حكومياً في الأشهر الأخيرة عن طريق إجراءات التحفيز.

وقال عبد العزيز بن سلمان إن أوبك+ “ليست بالضرورة” فقدت الثقة في الشهية العالمية للنفط الخام أو في التعافي في الصين، لكنه اعترف بأن “الأمر غير المفيد هو حقيقة أن بعض [OPEC+] الدول لم تلتزم بالتزاماتها بشكل صحيح.”

قامت أوبك + بشكل متزايد باتخاذ إجراءات صارمة ضد امتثال الأعضاء للحصص الفردية – والتي شملت في الماضي دولًا مثل العراق وكازاخستان وروسيا – وتطلب من المنتجين الزائدين تعويض البراميل الزائدة بتخفيضات إضافية. الموعد النهائي لهذه التعويضات هو الآن نهاية يونيو 2026.

تراجعت أسعار النفط على الرغم من التمديد الثلاثي لزيادات الإنتاج، مع تداول عقد آيس برنت مع انتهاء شهر فبراير عند 71.40 دولارًا للبرميل في الساعة 2:46 مساءً بتوقيت لندن، بانخفاض بنسبة 0.96٪ عن إغلاق يوم الخميس. وانخفضت العقود الآجلة لشهر يناير/كانون الثاني “نايمكس” لخام غرب تكساس الوسيط إلى 67.63 دولارًا للبرميل، أي أقل بنسبة 0.98% عن سعر التسوية في اليوم السابق.

“بينما من المرجح أن تظل الأسعار متقلبة على المدى القريب، نتوقع انخفاض المخزونات هذا العام وسوق متوازن بشكل وثيق العام المقبل، على عكس توقعات السوق لسوق فائض في العرض، لدعم الأسعار خلال الأشهر المقبلة،” كما قال جيوفاني الاستراتيجي في UBS. قال ستونوفو في مذكرة الجمعة.