أوبك متفائلة بشأن نمو الطلب على النفط على المدى الطويل. لا يوافق الجميع

المعيار العالمي خام برنت إن انخفاض سعر البرميل إلى ما دون 70 دولاراً في أوائل شهر سبتمبر/أيلول ـ وهو أدنى مستوى له منذ 33 شهراً ـ يشكل خبراً رائعاً بالنسبة للمستهلكين، الذين سوف يشهدون بالتالي انخفاضاً في الأسعار عند محطات الوقود.

إنها أيضًا بمثابة كوابيس بالنسبة لمجموعة أوبك+، التي تعتبر عائدات النفط أمرًا بالغ الأهمية بالنسبة لها.

وقرر تحالف منتجي النفط بقيادة المملكة العربية السعودية في وقت سابق من هذا الشهر تأجيل زيادة إنتاج النفط لمدة شهرين إضافيين في محاولة لدعم الأسعار، ولكن دون جدوى حتى الآن. إن توقعات الطلب العالمي المنخفضة، إلى جانب إمدادات النفط الجديدة القادمة من الدول غير الأعضاء في منظمة أوبك، تشير إلى فترة طويلة من انخفاض أسعار النفط الخام.

وهو ما دفع البعض في السوق إلى طرح السؤال التالي: هل وصلنا رسمياً إلى “ذروة النفط”؟ فهل وصل نمو الطلب إلى ذروته، وهل هو على وشك الانحدار من هنا؟

ووفقاً لتوقعات أوبك نفسها، فإن هذا رقم صعب

ويتوقع تقرير توقعات النفط العالمي لعام 2024 الصادر عن مجموعة منتجي النفط، والذي صدر يوم الثلاثاء، نموًا قويًا للطلب على الطاقة بنسبة 24٪ عالميًا من الآن وحتى عام 2050. ويتوقع أيضًا “نموًا قويًا على المدى المتوسط” في الطلب على النفط ليصل إلى 112.3 مليون برميل يوميًا في عام 2029، وهو ما يمثل نموًا قويًا على المدى المتوسط. زيادة قدرها 10.1 مليون برميل يوميا مقارنة بعام 2023.

ويبدو أن عدداً لا بأس به من محللي الطاقة لا يتفقون مع هذه الحسابات ــ وخاصة المحللين في وكالة الطاقة الدولية. وتتوقع الوكالة التي تتخذ من باريس مقرا لها أن يستقر الطلب فعليا بحلول نهاية العقد إلى حوالي 106 ملايين برميل يوميا، وفقا لتوقعاتها السنوية متوسطة المدى التي نشرت في يونيو. ولا تزال وكالة الطاقة الدولية تتوقع ارتفاع الطلب العالمي على النفط؛ بل إنها تتوقع فقط ارتفاعاً أصغر، وتتوقع أن يبلغ ذروته بحلول نهاية هذا العقد

وقد اكتسبت معركة التوقعات بين منظمة أوبك ووكالة الطاقة الدولية قدراً كبيراً من الدعاية في الأعوام الأخيرة، حيث كانت المنظمة الأخيرة تسعى جاهدة إلى تحقيق مستقبل صافي الانبعاثات الصفرية.

ومن ناحية أخرى، ترى مؤسسة ستاندرد آند بورز جلوبال كوموديتي إنسايتس أن المستقبل في الأمد المتوسط ​​يقع في مكان ما في الوسط، مع وصول الطلب إلى ذروة تبلغ 109 ملايين برميل يوميا في عام 2034 ثم يتراجع تدريجيا إلى ما دون 100 مليون برميل يوميا في عام 2050.

وعلى النقيض من ذلك، تتوقع أوبك أن يصل الطلب إلى مستوى هائل يبلغ 120 مليون برميل يوميا بحلول عام 2050.

وتتفق جميع الأطراف على أن الطلب سوف ينخفض ​​في العالم النامي، بينما يرتفع في الأسواق الناشئة وعلى رأسها الهند

أما بالنسبة للتوقعات على المدى القريب إلى المتوسط، فإن المحللين متفائلون بشأن الطلب على النفط وأسعاره. ويأتي هذا على الرغم من إعلان أوبك + في أوائل سبتمبر أن المجموعة ستمدد تخفيضات إنتاج النفط الخام حتى ديسمبر في محاولة للحد من إمدادات السوق.

وقال ديف إرنسبرجر، رئيس تقارير السوق في S&P Global Commodity Insights، لـ CNBC: “إن الوقت الإضافي لمدة شهرين لم يقنع أي شخص يشكك في السوق بأن ذلك سيفعل الكثير لدعم الأسعار”.

“لذا فهذه هي القضية اللحظية. لكن القضية الأكبر بكثير، من الناحية الوجودية، هي هل نتجاوز لحظة ذروة الطلب على النفط؟”

وأشار إرنسبرجر إلى نمو أشكال الطاقة البديلة، بما في ذلك الاستخدام المتزايد للوقود الحيوي في الصناعة البحرية

“ما ننتقل إليه هو عصر نمو ما بعد الطلب. إنها ليست لحظة ما بعد النفط، ولكنها لحظة ما بعد النمو. وكيف يمكن لأوبك+، وكيف يمكن للسوق أن يتكيف مع عالم منخفض النمو أو معدوم النمو؟”. في الطلب بشكل عام؟”

وتتضاءل آفاق زيادة الأسعار أيضًا بسبب الصين، أكبر مستورد للنفط في العالم، والتي وضعت نفسها على طريق مخصص للكهرباء.

وقال لي تشين سيم، الباحث غير المقيم في معهد الشرق الأوسط ومقره واشنطن، لشبكة CNBC: “إن أكبر التهديدات لارتفاع الأسعار بالنسبة لـ أوبك + هي خارجية”.

وتتمثل هذه بشكل رئيسي في “الطلب الباهت، خاصة من الصين، وإمدادات النفط من مصادر خارج أوبك +، والداخلية؛ حيث ينتج بعض الأعضاء أكثر من الحصص المخصصة لهم”.

وقال سيم إن تقديرات المصادر الدولية والصينية تظهر تباطؤ الطلب على النفط والمنتجات المكررة في الصين

وأشارت إلى أن هذا يرجع جزئيا إلى تباطؤ النمو الاقتصادي الصيني بنحو 3٪ إلى 5٪ سنويا في السنوات الأخيرة – وهو ما لا يزال أفضل من العديد من البلدان الأخرى.

“ولكن هناك أيضًا عنصر هيكلي لخفض استهلاك النفط، مدفوعًا بجهد واعي لتقليل الاعتماد الكبير على واردات النفط (والغاز)، ويتم التعبير عنه في سياسات مثل استخدام السيارات الكهربائية وتشجيع التوسع في الطاقة المتجددة والنووية، “أضاف سيم.

على المدى القريب، لا يزال من المتوقع أن تعيد أوبك + بعض الإنتاج في ديسمبر، وتنتج العديد من دول التحالف ما يتجاوز حصصها، ويدخل المزيد من العرض إلى السوق من المنتجين من خارج أوبك + مثل الولايات المتحدة وغيانا والبرازيل والبرازيل. كندا

وقال إرنسبرجر: “من الصعب أن نرى الأسعار تتحرك أعلى بكثير من هنا طالما أن هذا التهديد موجود في السوق لإعادة تلك الإمدادات”.

ويرى العديد من المحللين أن تراجع عصر النفط في نهاية المطاف -إذا حدث- سوف يأتي على المدى الأطول بسبب تغير الطلب وليس تضاؤل ​​العرض.

وكان الشيخ السعودي الراحل أحمد زكي يماني هو الذي قال عام 2000: “العصر الحجري انتهى ليس لنقص الحجارة، وعصر النفط سينتهي، ولكن ليس لنقص النفط”.