Deepseek AI Dranks تفتح Spigots على رأس المال الاستثماري الصيني
إن اختراق الذكاء الاصطناعي في Beijing â € “يثير عالم رأس المال الاستثماري في الصين بعد ثلاث سنوات متتالية من الانخفاض.
عندما أصدرت Deepseek منافسها Openai في أواخر يناير ، كانت شركة AI Drug Discovery Company Ensilico Medicine قد وضع اللمسات الأخيرة شركاء القيمة، قال الرئيس التنفيذي لشركة بدء التشغيل ومؤسسه أليكس تشافورونكوف لـ CNBC في مقابلة حصرية. أغلقت الصفقة الشهر الماضي.
لكن العديد من الصناديق الصينية أرادت المشاركة في اللحظة الأخيرة – “مثل الانهيار الجليدي” ، حيث يخطط Insilico لسلسلة “E2”. “لم نر هذا المستوى من الاهتمام من قبل.”
يستخدم Insilico المدعوم من Qiming Ventures AI من Deepseek والشركات الأخرى لإنشاء نماذج لتطوير الأدوية. حصلت عشرة من أدوية بدء التشغيل بالفعل على موافقة على الاختبارات السريرية ، وفقًا لـ Insilico ، التي تسرد مختبرات الأبحاث في الصين والولايات المتحدة والشرق الأوسط.
وأضاف تشافورونكوف أنه خلال رحلاته الأمريكية في الأسابيع القليلة الماضية ، سأله العديد من المستثمرين العالميين الآخرين عن طرق الاستثمار في شركات الذكاء الاصطناعى الصينيين.
وقال الاثنين “يبدو أن لحظة ديبسيك ، فقد خلقت الكثير من الاهتمام من المستثمرين العالميين للاستثمار في الصين”. “أعتقد أن التمويل سيعود.”
ساهمت عدم اليقين التنظيمي في كل من الصين والولايات المتحدة ، وخاصة حول الاكتتابات الاكتتابات ، والنمو الاقتصادي البطيء في انخفاض حاد في نشاط رأس المال الاستثماري الصيني في السنوات الأخيرة. انخفض استثمار VC في الشركات التي تتخذ من الصين على مدى السنوات الثلاث الماضية ، حيث وصل إلى 48.86 مليار دولار فقط في عام 2024 ، وهو أدنى مستوى في السجل يعود إلى عام 2016 على الأقل ، وفقًا لبيانات Pitchbook.
الآن ، مع ظهور الوضوح التنظيمي ، تتغير المشاعر “وتشجيع المستثمرين على اتباع نهج مختلف للماضي ، عندما ظهرت الشركات الناشئة القائمة على الإنترنت مثل Alibaba.
وقالت أنابيل يو لونج ، شريكة مؤسسة باي كابيتال في بكين: “يندفع الناس فقط للعثور على Deepseek التالي”. وهي تجلس أيضًا في مجلس إدارة Coach Parent Tapestry.
“الجميع يقومون باستثمارات ، لكنني أطلب من فريقي عقد صفقات جديدة ، لأننا نرى محفظتنا الأساسية [of around 6 companies] وقالت إن شركتها تختار زيادة استثماراتها في الحيازات الحالية في الأشهر المقبلة.
جزء من دعوتها ينبع من وجهة نظرها أن الأموال الصينية لديها رأس مال أقل بكثير من الولايات المتحدة للاستثمار في الذكاء الاصطناعى ، مما يتطلب نهجًا مستهدفًا. بدلاً من النظر إلى الشركات الناشئة الجديدة ، قالت لونغ إنها تتوقع رواد الأعمال الذين يستخدمون الذكاء الاصطناعى بالفعل للنجاح في المستقبل القريب.
على سبيل المثال ، أصبحت بحيرة Black Lake المدعومة من BAI ، والتي تبيع أنظمة إدارة التصنيع ، مربحة في هذا الربع لأن الذكاء الاصطناعى قد خفضت تكاليف الخدمة ، كما قال لونغ. وأضافت أن شركة أخرى من استثماراتها ، وهي شركة للرعاية الصحية تدعى Lejian ، أصبحت أكثر ربحية بمساعدة الذكاء الاصطناعي ، و Goldman Sachs تستعد لاكتتابها.
قالت لونغ إنها تخطط لإدراج تسع شركات محفظة هذا العام ، معظمها في هونغ كونغ ، وتلقى العديد من المكالمات من المستثمرين الدوليين حول الاقتصاد الصيني وريادة الأعمال الصينية خارج الذكاء الاصطناعي. “بالتأكيد أرى عودة الثقة.”
تعكس جولات الاستثمار الأخيرة الأخرى أيضًا كيف يتراكم رأس المال للاعبين الحاليين. قال Zhavoronkov من Insilico إن بعض المستثمرين الصينيين قد فقدوا في السابق جميع أموالهم تقريبًا على الشركات الناشئة للمخدرات من الذكاء الاصطناعى ، ويدركون الآن أن عدد قليل من اللاعبين الذين يحتمل أن يكونوا أكثر رسوخًا ، سيحققون ذلك.
هذا الشهر ، رفعت شركة AI Model Zhipu AI ما يعادل حوالي 137.68 مليون دولار من Alibaba Cloud وصندوق Hangzhou المدعوم بالمدينة ، وفقًا لسجلات Pitchbook التي تضم 12 صفقة منظمة العفو الدولية في أول 10 أيام من مارس. كما أظهرت البيانات شركة Robotics Limx Dynamics رفعت مبلغًا غير معلوم من مجموعة Alibaba وغيرهم من المستثمرين.
نقطة تحول العطلات
يمثل العام الجديد القمري الصيني في أواخر يناير نقطة تحول لاستثمار الذكاء الاصطناعي. ظهر نموذج R1’s Deepseek قبل العطلة مباشرة ، في حين عرضت Gala Festival Gala على نطاق واسع من Media Broadcast Spring Roba من Unitree.
وقالت هونجاي وانغ ، المدير التنفيذي في رأس المال الصالح في شنتشن ، الذي تم تصميمه بالدولار الأمريكي واليوان الصيني: “أعتقد أن يونيتي وديبسيك يشجعان الكثير من المستثمرين الأجانب على محاولة البحث عن الفرص هنا”. وأشار إلى أن بعض صناديق الشرق الأوسط تبحث مؤخرًا عن فرص في شركات الذكاء الاصطناعى الصينيين.
“أعتقد الثقة [is] وقال عن VCs المحلية ، مشيرًا إلى أن الكثيرين كانوا يسافرون مرة أخرى لحضور الاجتماعات.
قال وانغ إن شركته استثمرت في شركة تصنع أجهزة شحن الهواتف المحمولة ونظارات الذكاء الاصطناعي ، وتبحث عن فرص في الروبوتات البشرية ، إلى جانب الشركات التي توفر حلولًا لحساب التفكير. وقال إن الصغرا ، الذي يقول وانغ يقول لديه عدة مليارات دولار أمريكي من الأصول الخاضعة للإدارة ، يخطط لجعل ما لا يقل عن خمس إلى ستة استثمارات هذا العام.
دعم السياسة
الأهم من ذلك بالنسبة للسوق التي أصيبت بها القمعات التنظيمية ، تشير بكين إلى دعم واضح.
“حقيقة أن الرئيس الحادي عشر [Jinping in February] هزت يد مؤسس Deepseek وأعطت الضوء الأخضر إلى حد كبير لاستخدامها في AI التوليدي ، والآن يجب أن تتوقع عددًا هائلاً من الحيوانات المستنسخة الشبيهة بـ Deepseek … والتي ستظهر وستكشف فقط عما كانوا يفعلونه على مدار السنوات الثلاث الماضية “، قال تشافورونكوف.
عقدت شي ندوة مغلقة في الشهر الماضي مع بعض من أبرز قادة الأعمال في البلاد ، بما في ذلك مؤسس Alibaba Jack Ma.
وقال جو تساي ، رئيس مجموعة ألبيابا في سنغافورة يوم الأربعاء: “الناس يقللون من أهمية هذا الاجتماع”.
وقال “ما فعله هذا الاجتماع لقطاع الأعمال بأكمله ، أو … قطاع الأعمال الخاص ، هل منح رجال الأعمال من القطاع الخاص استثمارات في أعمالهم”.
قال تقرير عمل رئيس الوزراء لي تشيانغ الأسبوع الماضي إن الصين ستعمل على “تسريع تطوير استثمار رأس المال الاستثماري ونمو رأس مال المريض” ، في إشارة إلى الاستثمار على المدى الطويل.
بعد يوم من تقديم لي هذه الخطة ، أخبر تشنغ شانجي ، رئيس اللجنة الوطنية للتنمية والإصلاح ، المراسلين أن الحكومة المركزية تخطط لصندوق من المتوقع أن تعبئة 1 تريليون يوان (137.7 مليار دولار) للاستثمار التكنولوجي. أعلن حاكم البنك المركزي بان غونغشنغ في نفس المؤتمر الصحفي أن برنامج القروض للابتكار التقني سيتضاعف ما يقرب من 1 تريليون يوان.
وقال ليو روي ، نائب رئيس نهضة الصين ، في الماندرين ، ترجمة من قبل CNBC: “من الاستثمار في المرحلة المبكرة إلى الخروج ، تكون السياسة أكثر اكتمالا وأكثر وضوحا”.
ويتوقع أن تتجه المزيد من الموارد نحو تطبيقات الذكاء الاصطناعي هذا العام ، بالنظر إلى الانخفاض الأسرع من المتوقع في تكاليف التشغيل النموذجية وقاعدة المستهلك الكبيرة في الصين.
تظل التوترات مع الولايات المتحدة – بدءًا من التعريفة الجمركية إلى القيود التكنولوجية – بمثابة عقبة أمام المستثمرين الدوليين الذين يفكرون في فرص الصين منظمة العفو الدولية.
على عكس الشركات التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها والتي يمكنها الوصول إلى السوق العالمية ، من المحتمل أن تجد الشركات التي تتخذ من الصين أيضًا أن تتوسع في الخارج نظرًا للحساسيات حول الذكاء الاصطناعي والبيانات ، كما قال Xuhui Shao ، الشريك الإداري في Palo Alto في Foothill Ventures. تركز شركته على الولايات المتحدة ولا تستثمر في الصين.
وقال شاو إنه حتى مع إمكانات السوق الكبير في الصين ، يحتاج المستثمرون الأجانب إلى فهم مخاطر الاستثمار في الصين ، مثل القيود المفروضة على تدفق رأس المال. لكنه أشار إلى أن “اختراقات مبتكرة” مثل Deepseek لا ينبغي أن تكون مفاجأة بالنظر إلى أن الصين لديها العديد من المهندسين وعلماء البيانات المتعلمين في الكلية ، الذين يمكنهم تمثيل نصف باحثو الذكاء الاصطناعى في مؤتمر الصناعة.
قال: “أعتقد ،” المسابقة تدفع القطاع بأكمله دائمًا [to move] إلى الأمام والتكنولوجيا لن يتم احتواءها من قبل الحدود “.
التوضيح: تم تحديث هذه القصة لتعكس بدقة اسم اللغة الإنجليزية لنهضة الصين.
