هل يمكن أن تهدد مضيق الحدود استثمارات الهند؟

هذا التقرير هو من النشرة الإخبارية “Inside India” في CNBC لهذا الأسبوع والتي تجلب لك أخبارًا وثاقبة في الوقت المناسب على القوة الناشئة والشركات الكبرى وراء ارتفاع نيزك. مثل ما تراه؟ يمكنك الاشتراك هنا.

ظهر سوق الأوراق المالية الهندي من أسابيع قليلة متقلبة وارتفعت إلى ما بعد المستوى الذي كان عليه قبل أحدث عمليات التوهج في الهند.

لا ينبغي أن يكون الأمر مفاجأة ، لأنه بالنسبة لمجموعة متنامية من المستثمرين العالميين الذين يركزون على الهند ، فإن هذه الأزمات الحدودية ، رغم أنها خطيرة ، تُعتبر متغيرًا واحدًا فقط في معادلة أكثر تعقيدًا – في الوقت الحالي.

في حين انخفضت أسواق الأسهم الهندية في البداية بعد أن أصبح من الواضح أن الهند وباكستان توجهوا نحو النزاع المسلح ، فإن كيرون كادر ، مدير الصندوق المساعد في صندوق شبه القارة الهندي في Alquity ، أخبر CNBC أن هذه الحلقة “لن تغير ملف التعريف الإجمالي بشكل كبير”.

وبدلاً من ذلك ، كان التقلب الذي تلا ذلك بمثابة “هدية للمستثمر على المدى الطويل” ، أضاف Kader. اشترى أسهم في المدرجة في بورصة نيويورك MakeMytripو فنادق شجرة الليمون وفنادق سامي بعد هبوطها ، فقط لرؤيتهم يرتفعون بقوة منذ ذلك الحين.

إنه ليس الوحيد الذي يحمل هذا الرأي.

أشار Anand Gupta ، مدير محفظة Lead Portfolio لصندوق Allianz India Equity ، إلى أن سوق الأسهم الهندي أظهر “مرونة ملحوظة” خلال ذروة الأزمة ، مع MSCI الهند الفهرس رؤية فقط “تصحيح متواضع” من حوالي 1.5 ٪ على الرغم من ارتفاع في الهند VIX ، أو “مقياس الخوف”.

وأرجع هذا إلى “ثقة المستثمر بدعم من الأساسيات الاقتصادية القوية في الهند” و “نمط تاريخي من تعطيل السوق المحدود خلال عمليات التوهج الجيوسياسي من هذا النوع”.

في الواقع ، يبدو أن المخاطر من عمليات التوهج العسكرية الحديثة قد تم تعويضها من خلال حقيقة أن الهند تعتبرها الكثير من وجهة استثمارية جذابة. لاحظت الأبحاث التي أجراها فريق الائتمان في باركليز أيضًا أن “تأثير الماكرو محدود لكل من الهند وباكستان” من الصراع الأخير.

ومع ذلك ، في حين أن الأعمال العدائية قد لا يكون لها مستثمرين مخيفون ، على مدى المدى الطويل ، فإن التوترات الجيوسياسية المتزايدة قد تشكل مخاطر.

وكانت هناك بعض المفاجآت في الصراع هذه المرة. تميزت الأحداث من وقت سابق من هذا الشهر بتصعيد كبير من المناوشات السابقة بين الدولتين المسلحتين النوويتين. لأول مرة ، ادعى كلاهما أنه هاجم الأراضي في أعماق الجانب المعارض.

في المقابل ، شهدت الضربات بالاكوت في عام 2019 أن الهند تضرب المواقع القريبة جدًا من الحدود. احتفظ سلاح الجو الهندي في الغالب داخل الهند خلال حرب كارجيل 1999. لعقود من الزمن ، ظلت معظم الصراعات بين الاثنين على الأرض.

في حين أن المستثمرين قد يكونون حساسين إلى حد ما للتوترات في الهند الباكستانية ، فإن الاستعداد السياسي للتصاعد من الصراع أثار مخاوف بالنسبة للبعض ، بالنظر إلى الوضع الجيوسياسي الأوسع في جميع أنحاء العالم.

وقال Venugopal Garre ، رئيس أبحاث الهند في بيرنشتاين ، في مذكرة للعملاء في 7 مايو ، أشار إلى تغيير الموقف السياسي تجاه الهند من قبل الجيران بنغلاديش وسريلانكا ، وحلفائها التقليديين ، روسيا وإسماعه: “إن الهند من الناحية الجيولوجية ليست في وضع رائع”. هذه البلدان مشغولة الآن بحرب أقرب إلى المنزل. وأضاف غار أن دعم الصين لباكستان لا يساعد أيضًا.

تتمتع الهند بعلاقة غير مستقرة مع الصين – أكبر جيرانها – تُظهر بعض الصفات التي تشبه علاقتها مع باكستان.

تشترك الصين والهند في حدود طويلة مع العديد من نقاط الخلاف التي ظلت غير مستقرة لعقود. كما ذهب البلدين إلى الحرب في عام 1962 بسبب نزاع حدودي. في الآونة الأخيرة ، قُتل 20 جنديًا هنديًا في اشتباك مع القوات الصينية في منطقة حدود الهيمالايا المتنازع عليها في عام 2020.

في حين أن الصراع العسكري الفعلي بين العمالقة الآسيويين يعتبر “من غير المرجح للغاية” من قبل Kader’s Alquity ، فإنه يعترف بأن مثل هذا الاحتمال سيكون “وضعًا مخيفًا للغاية” يحتمل أن يتطلب “تدخلًا عالميًا” ورفع مستوى مخاطر الهند بشكل كبير.

يُنظر إلى السيناريو على أنه شبه واضح لأنه ، من الناحية الاقتصادية ، يكون للبلدين علاقة مترابطة.

وأشار بيرنشتاين إلى: “تحتاج الهند إلى الصين للمساعدة في بناء امتيازها للتجميع المنخفض في حين أن الصين قد تعتبر الهند سوقًا محتملاً (إنها تدير فائضًا كبيرًا تجاريًا مع الهند والتي قد لا ترغب في المخاطرة بخسارة).”

تاريخيا ، ومع ذلك ، كانت الهند وباكستان مرتبطة معا اقتصاديا وثقافي. ومع ذلك ، تظهر الأحداث الحديثة أنه عندما يندلع العنف ، قد يكون من الصعب التنبؤ بالمسافة التي سيذهب إليها كل جانب. قد يرغب المستثمرون في ملاحظة المخاطر.

ترامب لا يريد منتجات بناء التفاح في الهند. قال الرئيس الأمريكي إنه قال تفاحة الرئيس التنفيذي تيم كوك أنه لا يريد أن يقوم عملاق التكنولوجيا ببناء منتجاتها في الهند ، وأخذ طلقات في تحركات الشركة لتنويع الإنتاج بعيدًا عن الصين وحثه على محور الولايات المتحدة.

معدل تضخم المستهلك في الهند في أبريل يبرد. انخفض التضخم الرئيسي إلى 3.16 ٪ في أبريل من 3.34 ٪ في مارس ، وجاء في أقل من 3.27 ٪ المتوقع من قبل الاقتصاديين التي شملها رويترز. كان الشهر السادس على التوالي يزيد الأسعار. انخفض تضخم الغذاء ، وهو مقياس تضخم رئيسي في البلاد ، إلى 1.78 ٪ في أبريل ، من رقم مارس بنسبة 2.69 ٪.

كما انخفضت أسعار الجملة في الهند. في أبريل ، ارتفع تضخم الجملة ، الذي يعمل بمثابة وكيل لأسعار المنتجين ، بنسبة 0.85 ٪ على أساس سنوي ، أقل بكثير من الزيادة 2.05 ٪ في الشهر السابق وتمييز أبطأ زيادة في أكثر من عام. كانت القراءة أيضًا أقل من توقعات 1.76 ٪ من قبل استطلاع رويترز للاقتصاديين. تشجيع قراءات التضخم المستهلكين والجملة تفتح الباب لمزيد من التخفيضات في الأسعار من قبل بنك الاحتياطي الهندي.

أثارت الهند فكرة التعريفات الانتقامية على أمريكا. على الرغم من أن الهند تتفاوض على اتفاق تجاري مع الولايات المتحدة ، فإن بلد جنوب آسيا في 12 مايو اقترحت على منظمة التجارة العالمية أنها تتراجع عن تنازلات التعريفة الجمركية إلى الولايات المتحدة ، والتي ستصل إلى 1.91 مليار دولار في الواردات التي تم جمعها من واردات الولايات المتحدة.

وقف إطلاق النار بين الهند وباكستان هشة ولكنه سليمة. توصل كلا البلدين إلى اتفاق لوقف العمل العسكري في 10 مايو ، لكنهما اتهما بعضهما البعض بانتهاكه. ومع ذلك ، فإن الصراع المسلح قد تخلى إلى حد كبير عن ذروة الأعمال العدائية التي تبدأ في 6 مايو ، والتي قالت الهند إنها استجابة لهجوم متشدد الشهر الماضي في Pahalgam و Jammu و Kashmir ، حيث قُتل 26 شخصًا. في منشور عن الحقيقة الاجتماعية ، قدم الرئيس الأمريكي دونالد ترامب المساعدة في إيجاد “حل” فيما يتعلق بكشمير.

ال أنيق 50 أغلق الفهرس أكثر من 25000 نقطة لأول مرة منذ أكتوبر ، حيث يتجه لتحقيق ربح بنسبة 4.4 ٪ هذا الأسبوع. ارتفع المؤشر بنسبة 6 ٪ هذا العام.

انخفض عائد سندات الحكومة الهندية لمدة 10 سنوات إلى 6.23 ٪ ، بانخفاض بحوالي 10 نقاط أساس من الأسبوع الماضي.

على تلفزيون CNBC هذا الأسبوع ، قال شيلباك أمول ، المفوض السامي في الهند في سنغافورة ، إن الهند لن تميز بين “الإرهابيين والجهات الراعية الحكومية للإرهابيين” ، وناقشت منظور الهند لصراعها مع باكستان التي اندلعت في وقت سابق من هذا الشهر. أكدت Ambule أن الهند لا تزال تتقدم علاقات تجارية مع دول مثل الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي ونيوزيلندا وسط أعمالها مع باكستان.

وفي الوقت نفسه ، مارك موبيوس ، مؤسس موبيوس للاستثمارات ، قال إن الهند هي “المكان الأكثر إثارة” الآن لأنها ستحل محل الصين في العديد من المناطق. على سبيل المثال ، قامت Apple بالفعل بتحويل بعض عمليات التصنيع والتصدير إلى الهند. وقال موبيوس أيضًا إن رئيس الوزراء ناريندرا مودي يقوم بعمل جيد في التغلب على البيروقراطية الهندية ، مما يؤدي إلى تبسيط البنية التحتية للبلاد واقتصادها.

سيحصل توازن الهند على أرقام التجارة ، خارج يوم الجمعة ، إلى مزيد من التدقيق أكثر من المعتاد ، منحنا تركيز الرئيس دونالد ترامب على الاختلالات التجارية بين أمريكا وشركائها. وفي الوقت نفسه ، يسرد Integrity Infrabuild ، وهي شركة بناء ، يوم الثلاثاء ، تليها Accretion Pharmaceuticals يوم الأربعاء.

16 مايو: توازن الهند في أبريل

20 مايو: النزاهة infrabuild مطورو الاكتتاب العام

21 مايو: Accretion Pharmaceuticals IPO

22 مايو: بيانات فلاش HSBC PMI لشهر مايو