وتدفع الفوضى السياسية في فرنسا تكاليف الاقتراض إلى نفس مستوى اليونان

امتدت الأزمة السياسية المتفاقمة في فرنسا إلى الأسواق المالية حيث وصلت تكاليف الاقتراض في البلاد إلى نفس مستوى اليونان المثقلة بالديون للمرة الأولى على الإطلاق يوم الخميس.

تم تخفيض الفارق – الفرق في العائد بين اثنين من السندات – بين عائدات السندات الحكومية الفرنسية لأجل 10 سنوات ونظيراتها اليونانية إلى الصفر في وقت سابق من يوم الخميس. وبلغ العائد على السندات الفرنسية لأجل 10 سنوات 3.0010% بينما بلغ العائد على السندات اليونانية نفسها 3.030%.

ويطالب المستثمرون بنفس الفائدة على الاحتفاظ بالديون الفرنسية كما لو كانوا على الاحتفاظ بديون الاقتصادات الطرفية والمثقلة بالديون. تظهر اليونان مدى المخاوف بشأن الاضطرابات السياسية في فرنسا، حيث تكافح الحكومة، بقيادة رئيس الوزراء ميشيل بارنييه، للحصول على الدعم لبلادها. تهدف ميزانية 2025 إلى خفض الإنفاق وزيادة الضرائب لكبح العجز الهائل في ميزانية فرنسا.

وفي الوقت الحالي، قال تحالف الجبهة الشعبية الجديدة اليساري إنه سيطرح تصويتًا بحجب الثقة عن الحكومة إذا حاول بارنييه إقرار الميزانية، التي تنص على زيادة الضرائب وخفض الإنفاق بقيمة 60 مليار يورو (63.3 مليار دولار). .

وهدد التجمع الوطني اليميني المتطرف بدعم اليسار في التصويت على حجب الثقة، وهي خطوة من شأنها إسقاط الحكومة وإغراق فرنسا في مزيد من عدم اليقين السياسي والاقتصادي.

لا يمكن إجراء انتخابات جديدة حتى يونيو المقبل، بعد اثني عشر شهرًا من الانتخابات البرلمانية الأخيرة التي شهدت أداءً جيدًا لكل من اليسار المتطرف واليمين المتطرف في الجولتين الأولى والثانية من التصويت، لكن كلاهما فشل في الفوز بأغلبية المقاعد. على هذا النحو، بعد الانتخابات، عين الرئيس إيمانويل ماكرون المحافظ بارنييه مسؤولاً عن حكومة أقلية بعد الانتخابات.

تطلع المسؤولون الفرنسيون إلى الدفاع عن الاقتصاد يوم الخميس، لكنهم أقروا بأن مستثمري السندات الذين ينظرون إلى الديون الفرنسية على أنها محفوفة بالمخاطر مثل الديون اليونانية كان تطورًا مثيرًا للقلق. لكن وزير الاقتصاد أنطوان أرماند قال يوم الخميس إنه لا يمكن مقارنة الاقتصاد الفرنسي بالاقتصاد اليوناني.

وقال أرماند لقناة بي.إف.إم التلفزيونية الفرنسية في تصريحات ترجمتها قناة بي.إف.إم التلفزيونية الفرنسية: “فرنسا ليست اليونان، فرنسا لديها اقتصاد ومكانة توظيف ونشاط اقتصادي وجاذبية وقوة اقتصادية وديموغرافية تتفوق بكثير، وهذا يعني أننا مختلفون عن اليونان”. جوجل. كما أشاد باليونان وغيرها من الاقتصادات الأوروبية الطرفية لأنها “رفعت سواعدها” وحققت مدخرات.

وقال جيسون دا سيلفا، مدير استراتيجية الاستثمار العالمية في أربوثنوت، إن الاضطرابات السياسية في فرنسا من شأنها أن “تسبب تموجات في الاستثمار الأوروبي” لكنه قال إنها قد تدفع المشرعين الفرنسيين إلى التحرك.

“نأمل أن يحفز هذا المزيد من الزخم من الزعماء السياسيين في أوروبا للتفكير في ما سيؤدي إلى النمو في المستقبل… في بعض الأحيان تحتاج إلى تحمل بعض الألم من السوق حتى يعرف الزعماء السياسيون حقًا ما هو مطلوب لتنمية الاقتصاد، وخاصة مع [potential trade] وقال لـ Street Signs على قناة CNBC يوم الخميس: “الرسوم الجمركية قادمة”.

وتعليقًا على التكافؤ في عائدات السندات الحكومية الفرنسية واليونانية، قال رابوبنك في تحليل يوم الخميس إنه “إذا دعمت زعيمة اليمين المتطرف مارين لوبان التصويت على حجب الثقة في الأيام أو الأسابيع المقبلة، فقد يكون بارنييه خارج السلطة”.

وأشار البنك أيضًا إلى أن الفارق بين عوائد السندات لأجل 10 سنوات في اليونان وفرنسا ارتفع فوق 30 نقطة أساس في ذروة أزمة الديون اليونانية في عام 2012، لكنه بدأ في الانخفاض تدريجياً منذ عام 2016.

ورغم أن الاقتصاد الفرنسي ليس قريباً من مستوى الأزمة التي مرت بها اليونان في أعقاب الانهيار المالي العالمي في الفترة 2007-2008، فإن الاقتصاد الفرنسي يُنظَر إليه باعتباره في حاجة إلى اهتمام عاجل؛ ومن المتوقع أن يصل عجز ميزانيتها إلى 6.1% في عام 2024 وأن يتجاوز الدين العام 110% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2023. وتلتزم دول الاتحاد الأوروبي بإبقاء عجز ميزانيتها في حدود 3% من الناتج المحلي الإجمالي وديونها العامة في حدود 60% من الناتج المحلي الإجمالي. .

شهدت اليونان أكبر أزمة ديون سيادية في منطقة اليورو في أعقاب الانهيار العالمي في أواخر العقد الأول من القرن العشرين، مما دفع البلاد إلى عمليات الإنقاذ الدولية التي أجبرتها على تنفيذ إجراءات تقشف وإصلاحات مؤلمة. ومنذ ذلك الحين، تمت الإشادة بالدولة لإحرازها تقدمًا في إعادة اقتصادها إلى المسار الصحيح وخفض ديونها.

ومن المتوقع أن تنمو اليونان بنسبة 2.1% في عام 2024، وفقًا للمفوضية الأوروبية، التي لاحظت في نوفمبر أن “نسبة الدين العام إلى الناتج المحلي الإجمالي في اليونان قد انخفضت خلال السنوات الأخيرة ومن المتوقع أن تصل إلى 153.1% في عام 2024، قبل أن تنخفض أكثر إلى 153.1% في عام 2024″. 146.8% من الناتج المحلي الإجمالي عام 2025 و142.7% عام 2026.”

وقالت إن الانخفاض مدفوع بالفوائض الأولية والنمو الاسمي وخفض الاحتياطيات النقدية في عام 2024.